卡莱特云科技股份有限公司的主营业务是为全球客户提供

卡莱特云科技股份有限公司的主营业务是为全球客户提供软硬件一体化的视频图像领域综合化解决方案；公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类。公司曾获得高新技术企业证书、ISO9001质量管理体系认证证书等。市盈率(动态) 75.25每股收益1.51元 每股资本公积金6.04元 分类 小盘股市盈率(静态) 71.93营业总收入 4.24亿元 同比增长11.59% 每股未分配利润3.44元 总股本 0.68亿股市净率 3.85净利润 0.77亿元 同比增长20.45% 每股经营现金流1.57元 总市值77.38亿每股净资产29.56元 毛利率41.10% 净资产收益率14.96% 流通A股0.15亿股

　公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司，主要产品包括LED显示控制系统、视频处理设备及云联网播放器等，报告期各期公司主营业务收入占营业收入的比重均在99%以上，主营业务突出。
  报告期各期，公司营业收入分别为32,969.43万元、39,488.34万元、58,243.70万元及27,059.31万元，2020年及2021年分别较上年增长19.77%及47.50%。公司营业收入保持稳步增长，主要有以下原因
  （1）随着小间距LED显示屏的普及，公司产品需求上升
  近年来，随着LED显示屏精细度的提高以及成本的下降，小间距LED显示屏普及程度不断提高，对LCD拼接屏、激光投影形成了一定的替代效应，也推动了LED显示屏市场的持续增长。公司产品作为LED显示屏产业链的核心部件，受益于小间距LED显示屏的逐渐普及，报告期内销量及销售收入均有显著增长。
  （2）公司产品线持续完善，能够更好地契合客户需要
  经过持续的研发创新，公司产品线逐步完善，产品结构由报告期初的LED显示控制系统占比较高，逐渐拓展为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类产品共同发展的产品格局。其中LED显示控制系统包括发送器和接收卡，属于LED屏幕显示的核心组件；视频处理设备包括超级主控、专业主控、播放服务器等，可实现光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能；云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通设备，以及5G、4G、Wi-Fi、有线网络等多种联网方式，可实现多屏幕、多业务、跨区域统一管理。通过以上产品，公司能够较好地覆盖下游客户的采购需求，优化客户采购成本及效率，更好地契合客户需要。
  （3）公司持续加大市场开拓力度，成功开发更多优质客户
  随着经营规模的扩大，公司扩大了销售及客户服务团队规模，并加大了在全国范围内的网点布局。针对战略大客户，公司更是整合了研发技术经理、产品经理、售前技术支持人员、售后客服人员、质量团队等资源，成立专门的大客户服务小组。凭借高素质的销售及客户服务团队，报告期内公司在保持与洲明科技、利亚德等原有大客户良好合作关系的基础上，开拓了强力巨彩、北京嘀嘀无限科技发展有限公司等新增优质客户，对销售收入的增长也起到了较大的促进作用。
  2、主营业务收入按产品类型构成分析
  报告期各期，公司主营业务收入分别为32,886.86万元、39,478.48万元、58,237.14万元及27,042.32万元。
  报告期各期，公司配件及其他产品主要由光纤收发器、传感器、接插件、耦合变压器和单元模块等构成，2021年新增代驾发光背包。2021年、2022年1-6月配件及其他的收入较大，主要原因系①北京嘀嘀无限科技发展有限公司为其代驾司机发放配备LED显示屏的代驾发光背包，2021年、2022年1-6月公司向其销售代驾发光背包1,137.20万元、1,570.52万元；②2021年、2022年1-6月公司主要类别产品搭配使用的光纤收发器、接插件合计销售2,482.97万元、1,680.43万元，较2020年904.80万元增长较多。
  （1）接收卡
  报告期内，接收卡的销售收入分别为17,389.22万元、17,459.30万元、24,330.04万元及9,691.33万元，2020年及2021年，接收卡销售收入分别较上年增长0.40%及39.35%。2020年度，接收卡销售收入增幅低于销量增幅，主要系产品平均单价下降所致。公司接收卡单价出现下降，主要系公司综合考虑LED行业景气度、全球疫情影响及提高市场占有率等多重因素，对接收卡销售价格进行了动态调整。2021年度，接收卡产品平均单价略有下降，但由于疫情影响逐渐减弱以及国内5G+8K的推广和应用、促进超高清产业发展、“百城千屏”等利好政策的刺激，LED显示行业景气度上升，产品销量增长较多带动销售收入的增长。2022年1-6月，接收卡产品平均单价上升，主要原因系受成本上涨影响，公司对销售价格略有上调。
  （2）发送器
  报告期内，发送器的销售收入分别为4,169.22万元、3,195.75万元、3,021.93
  万元及929.24万元，2020年及2021年，发送器销售收入分别较上年下降23.35%及5.44%。报告期内，发行人发送器销量及收入持续下降，主要是由于发行人视频处理设备中集成了发送器的功能，随着视频处理设备销量的增长，发送器的销售逐步减少。
  报告期内，发送器的销售单价呈现逐步上升趋势，主要是受到产品结构影响，随着发送器功能集成到视频处理设备中，公司生产、销售的发送器产品逐步减少，在售的发送器产品大多是适配小间距LED显示屏使用的单价较高的产品。对于显示内容及应用场景较为简单的LED显示屏，客户更倾向于采购发送器产品。因此，公司发送器产品未来仍然会存在一定的市场需求。
  （3）视频处理设备
  报告期内，视频处理设备的销售收入分别为8,372.44万元、14,396.67万元、22,980.28万元及10,172.60万元，呈现快速上升趋势。2020年及2021年，视频处理设备销售收入分别较上年上升71.95%及59.62%。
  报告期内，视频处理设备销量大幅增长，销售收入快速增长的主要原因系第一，随着LED显示屏精细度的提高以及成本的下降，小间距LED显示屏普及程度不断提高，在庆典活动、竞技赛事、会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、息发布、创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等领域实现了广泛应用，小间距LED显示屏产品的市场规模迅速增长带动作为核心部件的视频处理设备的销售收入快速增长；第二，5G+8K的应用和普及有效推动显示屏、新媒体、视频监控、远程医疗、工业控制、智慧交通、文教娱乐以及AR/VR领域的发展，在很大程度上拓宽了公司视频处理设备的下游应用市场；第三，公司视频处理设备产品集成了包括视频号的采集、分析、处理、控制和传输等在内的多种功能，具备多种输入及输出接口，可连接各类显示媒介，如LED显示屏、LCD显示屏、投影仪等，对功能单一的传统视频处理器形成了较强的替代效应。
  2020年，公司视频处理设备平均单价下降。公司在视频处理设备推出初期主要以Z6、X16等适用于4K场景的高性能产品打开市场，该部分产品单价较高。随着公司产品线的完善，视频处理设备规格和型号不断丰富，X2s、X4s等性价比较高的产品占比逐渐提升，进而带动公司视频处理设备平均单价下降。2021年，公司视频处理设备价格有所上涨，主要原因系为适应超高清视频的市场需求，公司于2020年四季度推出了适配8K场景的全新高端系列产品X100和X20，2021年开始批量出货，带动视频处理设备平均单价上涨。2022年1-6月，视频处理设备价格上涨的原因主要系单价较高的Z6等高性能产品的销售占比提高。
  （4）云联网播放器
  报告期内，云联网播放器的销售收入分别为2,031.04万元、3,070.61万元、3,390.73万元及1,817.19万元，2020年及2021年，云联网播放器销售收入分别较上年上升51.18%及10.43%。随着5G、物联网等领域的技术进步，公司云联网播放器的应用领域不断扩展，在智慧灯杆屏、车载广告屏、商业广告屏、交通屏、息发布系统等场景中均得到了广泛应用，销量也随之上升。
  2020年和2021年，公司云联网播放器单价逐年下降，主要原因系公司为应对行业快速增长，于2020年推出A35等性价比较高的型号并批量出货，相关型号产品占比不断提升带动云联网播放器产品平均单价下降。2022年1-6月，云联网播放器单价上涨的原因主要系单价较高的A系列高性能产品的销售占比提高。

　2、公司产品完备且技术壁垒高；与大客户深度绑定、议价能力强:（1）公司以LED显示控制系统为基础，并逐步涉足技术门槛更高的视频处理设备和云联网播放器，其占收入比重快速提升；（2）持续打造高技术壁垒，是业内少数掌握LED显示控制及视频处理核心技术的企业；（3）与强力巨彩、利亚德、洲明科技等LED显示行业知名厂商建立了良好长久的合作关系，公司近三年（2018-2021年）37%的营收CAGR，65%的净利润CAGR，明显高于下游LED厂商的收入增速，且其毛利率稳中有升，体现了较强的定价能力。

  3、国内外竞争格局好，随着疫情影响逐渐减弱，海外将成为未来公司高增长的一大核心驱动视频图像显示控制行业壁垒较高，公司与西安诺瓦星云为国内细分行业领域内的代表性厂商，行业集中度较高；在海外，公司与barco等海外厂商在竞争中也不落下风。过去由于疫情影响，海外业务拓展受阻，随着疫情管控逐步放开，公司将凭借具竞争力且性价比高的产品打开市场，且全球知名LED厂商多集聚在国内，公司与其深度绑定，海外业务拓展具备天然资源优势。

高科技,确实有一套视频的东西,

如果能走向世界,自然可以高看一眼?

两个问题,一个是LED ,一个竞争格局,行不行?