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盛帮股份估值不低，谨防破发

作者：择一城终老
2022-06-26 17:15:40
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一、公司背景

公司是一家专业研发、生产、销售系列油封、橡胶密封圈、密封垫、皮碗、电缆附件等橡胶制品及聚四氟乙烯等产品的专业特种橡胶制造企业，是国家级高新技术企业，产品覆盖汽车、电力、石油、通用机械等行业。

2021年主营收入构成

二、市场情况

行业分类轮胎与橡胶，近一月涨幅中位数为16.43%，可比公司涨幅普遍较好。

创业板上市，本月创业板已上市新股首日涨幅在28.85%～116.56%之间，没有一支亏损，总体市场环境较为宽容。

具体涨幅则要看上市定价，定价高的股票自然表现就差。在之前的文章《华如科技会是本月创业板第一个破发新股吗？》中我认为c华如的估值偏高，存在破发风险，首日收盘c华如涨幅只有28.85%，第二个交易日下跌，破发风险没有完全解除。

三、估值

总股本0.51亿，发行价41.52元，上市估值21.18亿。

理论估值

上市估值相当于22%复合增长率下的理论估值，估值不低，上涨空间有限。季报比年报数据略好，6月9日预告中报业绩略减，因此理论估值不会有太大的变化。该股定价策略与华如科技有点类似，对应的复合增长率都超过了20%，参考华如首日走势，预计涨幅不会很大，存在破发风险。从题材稀缺性看，华如可能还要好于盛帮股份。

结论估值不低，谨防破发

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