市场解读7月烷基化油市场变化解读

烷基化油分析师李娜

关键词烷基化油 供应 变化 价格

导语

[导语] 7月烷基化油价格条件正式调整后，市场出现阶段性的混乱无序的状态，部分市场人士观望情绪浓厚，烷基化油供需面以及装置运行情况均出现了较大的变化。其中烷基化油装置利润出现亏损，在成本支撑下烷基化油价格呈现明显向上的走势，而伴随而来的烷基化油性价比降低，烷基化油需求弱势加剧，供应也随之出现进一步的下滑。

一变之价格明显提升

7月上旬国内烷基化油价格在运营成本增加的情况下明显上涨；然而烷基化油价格条件调整后，下游观望情绪浓厚，需求率先降温，烷基化油高价在中旬开始有所下滑；7月下旬开始烷基化装置开工负荷率下滑，同时汽油随原油价格上涨且需求良好，进而提振烷基化油需求，导致局部烷基化油市场供应出现缺口，烷基化油价格表现上涨。

根据卓创资讯监测，截至7月31日，国内烷基化油7月份月均价在8513元/吨，较6月均价上调1454元/吨，涨幅20.60%。其中山东烷基化油7月均价在8500元/吨，较6月均价上调1418元/吨，涨幅20.02%。

二变之市场供需两弱加剧

7月份烷基化油价格条件调整后，市场进入阶段混乱，比之6月份烷基化油供需两弱的情况进一步加深，7月份产量环比下滑3.74%，需求量环比下降1.23%。其中由于资质影响，烷基化油下游客户面明显收窄，市场需求量随之下降。根据卓创资讯监测，2023年7月份烷基化油需求量在103万吨，同比下降0.96%。伴随下游需求减少，烷基化油装置相应下调装置开工负荷率，7月份烷基化装置开工负荷率在45.70%，较上月下降3.08个百分点。烷基化油7月份产量也有降低，2023年7月份烷基化油产量在103万吨，同比下降3.74%。

三变之装置利润迅速收窄

烷基化装置运营成本增加，7月份整体利润表现不佳。截至7月31日，当日山东醚后碳四主流4900-5020元/吨，山东烷基化油价格8450-8550元/吨，山东烷基化装置当日利润在-136元/吨。

为更客观反映行业现状，卓创资讯从7月份开始，将山东烷基化装置利润调整为税后毛利润。据卓创资讯数据监测显示以当日成本和产品价格计算，截至7月31日，山东烷基化装置7月月均利润在2元/吨，较上月降低452元/吨。

烷基化油市场经过7月份的变化调整后，市场秩序基本得到重塑，8月份市场无论是价格还是供需量上均存在小幅的复苏预期，

首先8月份烷基化油月度产量或提升至126万吨。主要依据在于停工单位在8月份存在陆续开工的预期，烷基化油产量预计提升；其次8月份烷基化油需求量预计提升至123万吨，主要依据在于8月份汽油出口计划环比增加，且暑假旺季支撑，汽油需求整体向好。进而汽油对于烷基化油的需求也存在向好的空间。但需关注目前汽油库存的消耗节奏，8月份下游对于烷基化油实际需求空间偏谨慎乐观。因此8月份整体需求量增幅或低于产量。

然而装置利润方面，相较于7月份，8月份难有较为乐观的变化。由于装置开工负荷率存在提升的预期，未来原料醚后碳四的价格将恢复强势格局，加之运营成本较高，烷基化装置综合成本提高，8月份烷基化装置利润预计难有乐观表现，亏损概率较高。

基于以上8月份烷基化油市场基本面以及利润的变化预期，卓创资讯对于8月份烷基化油价格做出以下预测。

综合下来看，8月份烷基化装置利润预期亏损，烷基化油价格存在成本方面的支撑，同时在汽油需求好转预期提振下，烷基化油市场需求面存在积极预期，需求面或将提振烷基化油价格上行。但由于部分停工企业计划在8月份复工，烷基化油供应量有提升的预期，卖方竞争压力存在。因此，卓创资讯预计8月份烷基化油价格存在积极预期，但预计提升空间受限。