液氨多重因素提振 月底价格翘尾

合成氨市场分析师孙英梅

关键词煤炭 磷肥 复合肥 尿素

导语

7月中下旬液氨市场进入僵持整理阶段，随着原材料煤炭价格上涨，局部供应量收紧，外加磷复肥等市场需求陆续跟进，多重因素提振市场，月底市场价格翘尾，卓创资讯预计短期液氨市场震荡上扬或将持续。

7月下旬，山东地区部分装置临检，液氨日供应量减少2000吨左右，对山东市场形成较强支撑，价格进入上行通道。同时受传导作用影响，周边市场陆续进入跟涨行情。近期市场多重因素提振，原材料煤炭价格陆续上涨，成本支撑力度加强；秋季备肥陆续推进，磷复肥企业开工负荷提升，对液氨的需求好转。尿素市场横盘整理，利润空间大于液氨，企业暂无转产液氨计划。

现阶段不论原材料煤炭还是供需端，均对液氨市场形成多重因素支撑，具体表现在以下几个方面

原材料煤炭价格陆续上涨　成本支撑力度加强

山西地区无烟煤价格上涨，煤矿进行安全检查，山西地区无烟煤煤矿开工率略有下滑，晋城地方煤矿坑口产量不高，煤矿存挺价心态。下游尿素产品价格高位运行，企业利润可观，对块煤价格接受度较高，加之民用方向贸易商夏季囤煤，近期无烟块煤价格或偏强运行。截至7月24日，山西晋城无烟洗小块S0.4-0.5主流含税价1100-1220元/吨，与月初相比分别上涨6.80%-10.91%，成本面对液氨市场形成较强支撑。

供应端部分装置临检　区域性货源供应收紧

7月22日至25日，山东晋控明水、鲁西等装置暂停外销，日供应量减少2000吨左右，对山东市场形成较强支撑。部分前期停车检修装置，河北金石、山西中煤平朔、内蒙古阜丰等装置暂未复产，市场货源供应仍旧偏紧。企业出货顺畅，挺价意愿仍旧较强。

需求端磷复肥需求好转　尿素利润可观

秋季备肥持续推进，市场交投气氛较好，一铵市场需求平稳，多数企业仍停报停收，企业小单跟进为主，预收充足，短期价格上涨速度放缓，企业按计划发货。截止到7月20日，磷酸一铵企业周度平均开工率47.97%，周环比上涨5.59个百分点，对液氨的需求继续增加。

复合肥产能运行率提升，截止到7月20日中国复合肥企业产能运行率29.28%，周环比提升2.72个百分点。安徽、河南等地区部分检修产线恢复生产，提前生产秋季备肥。卓创资讯预计，复合肥产能运行率或持续提升，对液氨的需求将继续增加。

国内尿素市场延续区间整理，交投气氛陆续转好。工农业刚需实单适量跟进采购，导致部分区域预收略好。据卓创资讯统计数据显示，截止到7月25日，山东地区液氨主流出厂价格在2750-2900元/吨，折合尿素在1795-1882元/吨，而山东地区尿素中小颗粒尿素主流出厂价参考2330-2470元/吨，利润空间明显大于液氨，企业暂无转产液氨计划。

综上所述，卓创资讯预计，月底前市场货源供应偏紧现象或难以有效缓解，短期市场震荡上扬或将持续。随着液氨市场价格继续上调，利润空间或将得到陆续修复，部分前期停车检修或减量装置或加紧复产中。同时下游业者对价格上涨抵触情绪或将渐增，对部分区域涨幅或将形成抑制。