龙啸天A
纸浆高级分析师马尚民
关键词溶解浆 粘胶短纤 预期
导语
2023年上半年溶解浆市场偏弱整理,供应量环比提升。需求表现平平,下游粘胶短纤企业按需采购。加之木浆价格弱势运行,利空溶解浆市场心态。溶解浆市场价格支撑有限,业者随行就市居多。下半年国内溶解浆市场或随下游季节性需求波动而横盘整理,但粘胶短纤成本压力下按需采购,以及下半年溶解浆供应增加预期下,上下游持续博弈,价格调整幅度或较为有限。
上半年溶解浆价格震荡下行
2023年上半年溶解浆市场偏弱整理,截至2023年6月30日,上半年国内阔叶溶解浆出厂均价在7267元/吨,较2022年同期下滑8%;针叶溶解浆外盘均价在930美元/吨,较2022年同期下滑20%;阔叶溶解浆外盘均价在898美元/吨,较2022年同期下滑12%。主要受到国际新产能陆续释放,进口量增加导致国内供应较为充足,国内需求不温不火,以及进口木浆价格下滑等因素制约,导致2023年上半年溶解浆市场利空因素主导,价格震荡下滑。
上半年国产溶解浆供应缩减,但影响有限
2023年上半年国产溶解浆开工负荷率同比下滑,一方面由于利润略有收窄,国产企业开工积极性不高。另一方面由于国产企业按需生产,下游需求相对偏弱。其中,2023年山东太阳兖州工厂、福建青山以及安徽华泰基本无排产溶解浆,山东太阳邹平基地以及湖南骏泰浆线灵活转产。
据卓创资讯数据监测,2023年上半年国产溶解浆开工负荷率在41.12%,较2022年同期收窄9.05个百分点。2023年上半年国内溶解浆产量在19.00万吨,较2022年同期下滑18.04%。但受到国际溶解浆新产能稳定排产等因素影响下,2023年上半年中国溶解浆进口量明显提升,中国溶解浆较高的进口依赖压力仍无明显缓解,故产量下滑对溶解浆现货价格并未起到支撑作用。
上半年溶解浆进口量同比提升,整体供应增加明显
2023年上半年中国溶解浆进口量呈现先减后增走势。由于一季度下游需求放量不足,国内接货谨慎,导致一季度进口量处于偏低水平。但随着终端陆续采购以及巴西货源陆续到货,二季度进口量较一季度回升10.98%。据中华人民共和国海关总署数据显示,2023年1-6月中国溶解浆进口总量在207.92万吨,较2022年同期增加16.61%。2023年上半年进口量同比提升,导致国内溶解浆供应较为充足,对溶解浆价格形成偏空影响。
上半年下游粘胶短纤偏弱震荡,对溶解浆支撑不足
2023年上半年下游主要消费领域粘胶短纤市场偏弱震荡,上半年中国粘胶短纤市场受国际环境影响,终端纺织品出口承压,需求端恢复不及预期,价格同比下滑。据卓创资讯数据监测,2023年1-6月份,国内粘胶短纤(承兑送到)均价为13187元/吨,较上年同期下跌5.35%。虽行业利润有所修复,带动开工积极性提升。溶解浆作为粘胶短纤的主原料,虽价格陆续回落,但粘胶短纤利润处于成本线附近,成本面压力尚存,导致采浆相对谨慎。浆市需求不温不火,对溶解浆市场需求面支撑不足。
造纸浆偏弱运行,利空溶解浆市场心态
2023年上半年造纸浆价格震荡下滑,木浆现货市场成交重心下移。由于下游需求恢复不及预期,以及国外出货需求下,进口货源到货增加,供应较为充足。市场供需矛盾改善不足,木浆价格承压运行。据卓创资讯监测数据显示,2023年上半年中国进口针叶木浆市场均价6317.17元/吨,较2022年同期跌幅8.65%;中国进口阔叶木浆市场均价5045.35元/吨,较2022年同期跌幅15.94%。利空溶解浆市场心态,业者谨慎观望。
下半年溶解浆市场或不温不火延续
需求方面,粘胶短纤价格波动具有一定的季节性特征,每年10月份受到消费旺季的加持上涨概率较大,7-8月、11-12月均为消费淡季,市场出现下跌的概率达到90%以上。预计下半年粘胶短纤市场依然延续季节性波动规律。预计采浆仍以按需补货为主,浆市需求面或除10月外,交投不温不火,对溶解浆市场支撑有限。
供应方面,国内企业或延续灵活转产,国内产量占比较小,对供应影响有限。进口方面,下半年智利以及美国溶解浆检修装置存在复产预期,加之东南亚以及南美溶解浆装置稳定排产。国内进口溶解浆陆续到货,供应或仍较为充足,对溶解浆现货市场影响偏空。
整体来看,预计下半年中国溶解浆市场或支撑因素较为有限,国内溶解浆市场或随下游季节性需求波动而横盘整理。但粘胶短纤成本压力下按需采购,以及下半年溶解浆供应增加预期下,上下游持续博弈,价格调整幅度或较为有限。
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龙啸天A
溶解浆上半年偏弱震荡,下半年或横盘整理
纸浆高级分析师马尚民
关键词溶解浆 粘胶短纤 预期
导语
2023年上半年溶解浆市场偏弱整理,供应量环比提升。需求表现平平,下游粘胶短纤企业按需采购。加之木浆价格弱势运行,利空溶解浆市场心态。溶解浆市场价格支撑有限,业者随行就市居多。下半年国内溶解浆市场或随下游季节性需求波动而横盘整理,但粘胶短纤成本压力下按需采购,以及下半年溶解浆供应增加预期下,上下游持续博弈,价格调整幅度或较为有限。
上半年溶解浆价格震荡下行
2023年上半年溶解浆市场偏弱整理,截至2023年6月30日,上半年国内阔叶溶解浆出厂均价在7267元/吨,较2022年同期下滑8%;针叶溶解浆外盘均价在930美元/吨,较2022年同期下滑20%;阔叶溶解浆外盘均价在898美元/吨,较2022年同期下滑12%。主要受到国际新产能陆续释放,进口量增加导致国内供应较为充足,国内需求不温不火,以及进口木浆价格下滑等因素制约,导致2023年上半年溶解浆市场利空因素主导,价格震荡下滑。
上半年国产溶解浆供应缩减,但影响有限
2023年上半年国产溶解浆开工负荷率同比下滑,一方面由于利润略有收窄,国产企业开工积极性不高。另一方面由于国产企业按需生产,下游需求相对偏弱。其中,2023年山东太阳兖州工厂、福建青山以及安徽华泰基本无排产溶解浆,山东太阳邹平基地以及湖南骏泰浆线灵活转产。
据卓创资讯数据监测,2023年上半年国产溶解浆开工负荷率在41.12%,较2022年同期收窄9.05个百分点。2023年上半年国内溶解浆产量在19.00万吨,较2022年同期下滑18.04%。但受到国际溶解浆新产能稳定排产等因素影响下,2023年上半年中国溶解浆进口量明显提升,中国溶解浆较高的进口依赖压力仍无明显缓解,故产量下滑对溶解浆现货价格并未起到支撑作用。
上半年溶解浆进口量同比提升,整体供应增加明显
2023年上半年中国溶解浆进口量呈现先减后增走势。由于一季度下游需求放量不足,国内接货谨慎,导致一季度进口量处于偏低水平。但随着终端陆续采购以及巴西货源陆续到货,二季度进口量较一季度回升10.98%。据中华人民共和国海关总署数据显示,2023年1-6月中国溶解浆进口总量在207.92万吨,较2022年同期增加16.61%。2023年上半年进口量同比提升,导致国内溶解浆供应较为充足,对溶解浆价格形成偏空影响。
上半年下游粘胶短纤偏弱震荡,对溶解浆支撑不足
2023年上半年下游主要消费领域粘胶短纤市场偏弱震荡,上半年中国粘胶短纤市场受国际环境影响,终端纺织品出口承压,需求端恢复不及预期,价格同比下滑。据卓创资讯数据监测,2023年1-6月份,国内粘胶短纤(承兑送到)均价为13187元/吨,较上年同期下跌5.35%。虽行业利润有所修复,带动开工积极性提升。溶解浆作为粘胶短纤的主原料,虽价格陆续回落,但粘胶短纤利润处于成本线附近,成本面压力尚存,导致采浆相对谨慎。浆市需求不温不火,对溶解浆市场需求面支撑不足。
造纸浆偏弱运行,利空溶解浆市场心态
2023年上半年造纸浆价格震荡下滑,木浆现货市场成交重心下移。由于下游需求恢复不及预期,以及国外出货需求下,进口货源到货增加,供应较为充足。市场供需矛盾改善不足,木浆价格承压运行。据卓创资讯监测数据显示,2023年上半年中国进口针叶木浆市场均价6317.17元/吨,较2022年同期跌幅8.65%;中国进口阔叶木浆市场均价5045.35元/吨,较2022年同期跌幅15.94%。利空溶解浆市场心态,业者谨慎观望。
下半年溶解浆市场或不温不火延续
需求方面,粘胶短纤价格波动具有一定的季节性特征,每年10月份受到消费旺季的加持上涨概率较大,7-8月、11-12月均为消费淡季,市场出现下跌的概率达到90%以上。预计下半年粘胶短纤市场依然延续季节性波动规律。预计采浆仍以按需补货为主,浆市需求面或除10月外,交投不温不火,对溶解浆市场支撑有限。
供应方面,国内企业或延续灵活转产,国内产量占比较小,对供应影响有限。进口方面,下半年智利以及美国溶解浆检修装置存在复产预期,加之东南亚以及南美溶解浆装置稳定排产。国内进口溶解浆陆续到货,供应或仍较为充足,对溶解浆现货市场影响偏空。
整体来看,预计下半年中国溶解浆市场或支撑因素较为有限,国内溶解浆市场或随下游季节性需求波动而横盘整理。但粘胶短纤成本压力下按需采购,以及下半年溶解浆供应增加预期下,上下游持续博弈,价格调整幅度或较为有限。
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