【创业】金禄电子301282

话不多说，直奔主题，走起！BBQ！

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新股 —— 创业

【金禄电子301282】

总股15114.00 万股；

流通3779 万股（发行）；

发行30.38 元；初始流通值114806.02 万元

广东清远 股

（以上数值仅保留两位小数）

【小知识】

——【清远麻鸡】俗称清远鸡，因母鸡背羽面点缀着无数芝麻样斑点而得名，广东清远市特产。有着上千年的养殖历史，是清远宝贵的农业地方品种资源，被列入《中国家禽品种志》27个优质品种之一，2010年6月，国家质检总局批准“清远鸡”获得地理标志产品保护。始创于1964年的广州名菜之一，有“广州第一鸡”之说的清平鸡，其选用原料就是清远鸡，是妇女坐月、病弱、冬季保健进补、喜庆宴席的首选珍品。—— 开哥说笑，“金禄电子”，有“金”、有“禄”、有“电子”，更适合大盘下跌低迷之时，给大盘补补身子。

——【PCB】属于电子息产品的基础元器件，目前逐步向高精密、高集成、高可靠性方向发展，包括新能源汽车、5G 相关产业加速布局以及人工智能、智能制造、物联网、大数据、工业 4.0、工业互联网、智慧城市等领域。

【主营】

公司专业从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、通电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域。公司主打汽车 PCB市场，尤其在新能源汽车 PCB 应用领域，产品涵盖电池管理系统（BMS）、电动机控制器、DC/DC 转换器、车载充电机、ADAS、充电桩（划重点）等核心部件及配套设施。公司积累了宁德时代、国轩高科、孚能科技、特锐德、宇通客车、吉利汽车、欣锐科技、英搏尔等新能源汽车领域的优质客户，为全球最大的电动汽车电池制造商宁德时代最大的 PCB 供应商。公司产品最终应用于特斯拉、宝马、奥迪、戴姆勒、小鹏、蔚来、大众、丰田、三一重工、克莱斯勒、现代、日产等知名汽车品牌。在通领域，公司拥有华为、中兴通讯、烽火通、剑桥科技、华工正源、双翼科技、中怡数宽、亿联网络等直接或终端知名客户；在工业控制领域，公司拥有Honeywell、ABB、鼎通讯、精测电子、诺瓦星云等直接或终端知名客户。—— 我国大约有 1500 家 PCB 生产企业，市场竞争较为激烈，竞争主要集中在技术实力、产品稳定性、产品交期、价格等多方面。与国内上市的35 家 PCB 上市公司相比，排名分别为第25- 27 位左右。公司主要竞争对手为沪电股份、景旺电子、胜宏科技、依顿电子、世运电路、奥士康、广东骏亚、科翔股份、中富电路、四会富仕、本川智能。

【募资】

1、新能源汽车配套高端印制电路板建设项目 58513.00万元

2、偿还金融负债及补充流动资金 20000.00万元

投资总额78513.00万元，募资总额78513.00万元，用于“偿还金融负债”及补充流动资金占总募资金额的 25. 47% 。

【预测】

首日发行30.38 元；

首次开盘40元；

警惕高值48 元；警惕妖值52 元；警惕疯值56 元；

合理中值32 元；

留意低值24 元

【星级】

牛值星级★☆☆☆☆

妖值星级★★★☆☆

【开哥观点】

号称宁德时代第一大PCB供应商，大树底下好乘凉，又暗含“充电桩”概念，清远鸡来给大盘补身子了，加上宁德中报业绩大增，给予妖值三星,，只是应收账款账面余额分别为26208.96 万元、27691.23 万元、40714.47 万元，其中账龄一年以内应收账款余额占比分别为 98.57%、99.09%、99.70%。虽然是账龄一年以内，但公司应收账款账面余额较大，且呈上升趋势，再而且看募资用途，这点就比较尴尬，就怕“鸡飞蛋打空欢喜”，再加上“研发与技术人员”（这里是指两类人，不是单指研发人员）占员工总数比例13.50%，另外本科及以上占员工总数的3.02%，大专占9.41%，大专以下占87.57%，而员工总数是1955人，开哥认为属于劳动密集型产业。因此，给予疯值小概率。至于上市后的数值调整，可以参照置顶的“【公式】预测值上市后修值”的公式模板，结合开哥预测数值，自行套用。

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