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海力风电的隐忧

作者：影枫筑叶
2021-12-02 16:31:00
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这个股票主营风电塔筒和桩基，陆上弱一些，市场占有率不过一个点，优势在海上风电，市场占有率约为25个点，这也是受益于江苏大力发展海上风电和大力支持本省设备的政策。

成也抢装潮。受益于这几年的风电强装潮，公司业务规模不断扩大，从18年的8.7亿元到18年的14.5，19年的39亿元，今年有望达到54亿元，随之而来的是利润的水涨船高，扣非净利润18年区区几千万，今年已经可望达到11亿元。

败也抢装潮。今年之后，补贴将会退出。这也意味着风电特别是海上风电的装机会有所下降。这从公司四季度的情况也可以看出，公司前三季度营收43.7亿元，同比增长100%，扣非净利润9.12亿元，同比增长141%，但公司预计全年营收52-55亿元，扣非净利润11亿元左右，也就意味着公司第四季度营收10亿元左右，比第三季度的15.4亿元下降了50%，预计第四季度扣非净利润不过区区2亿元，比第三季度的3.3亿元也大幅度下降。

所以，预计这样的趋势会持续到明年，公司今年每股收益5元，明年就没有那么乐观。同类型公司天能重工、泰胜风能、天顺风能大体都是25倍PE，公司股价125元合适。无法跟大金重工的市盈率相比。

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