百诚医药国金证券、广发基金等11家机构于6月28日调研我司

2022年7月1日百诚医药（301096）发布公告称国金证券王班 张崴 王洁琼 李文 王晓星、广发基金李善欣 吴佳栓 吴敌、农银基金梦圆 李蕾、浙商证券孙建 胡隽扬、巴沃基金张春、国海富兰克林基金刘牧、长江医药郭心驰、亚太资产保险王婷、景顺长城陈婧琳、凯昇资本叶挺、南华基金蔡峰于2022年6月28日调研我司。

具体内容如下

问在研创新药进展

答公司目前在研的创新药项目共5项，其中BIOS-0618于2022年5月启动药物临床试验，其适应症为神经病理性疼痛。公司在药学研究、临床试验领域积累了丰富经验，公司新药研发团队核心成员有十余年技术经验积累。未来，公司继续保持药学研究及临床试验全流程一体化的研发服务及技术成果转化的领先优势，同时通过公司总部及研发中心项目的建设，进一步完善公司仿制药及创新药研发平台建设。全面提升药物研发服务水平及自主研发能力，强化公司在研发产业链的战略布局，为客户提供种类更多、难度更大、附加值更高的研发服务。

问公司的客户结构是怎样的?是否可持续?

答公司的客户主要为药企和医药研发投资企业。随着集采制度的落地，催生了众多中小型医药研发投资企业，积极参与药品研发投资，分享药品持证制度红利，例如温岭创新医药、西洲医药、广州世济医药等近年兴起的新型药品研发投资企业，公司与新兴起的医药研发投资企业建立了合作关系，订单占比大幅度提升，推动了公司业绩增长。另一方面，大量的中小型药企主动或者被动的进行产品类型的转型，部分中小型药企整体研发团队能力相对欠缺，从经济性和研发的效率角度考虑，委托CRO公司研发效率和效果更好，所以形成大量的药企的一体化研发合同，百诚医药这一类整体研发能力较强的研发企业承接了大量药企的研发订单。

问公司自主研发项目转化前的成本公司是怎么会计处理的?

答自主研发项目在签订转化合同前发生的支出均计入当期研发费用，在签订转化合同之后发生的支出，公司将计入营业成本。

问公司目前人员增长情况及培训情况

答公司所处行业是人才和知识密集型产业，需要大量的药学、医学等专业人才开展研究服务，公司不断招聘专业技术人员满足日益增加的项目数量需求，人员数量日益增加，公司研发团队骨干研发经验丰富，技术开发能力强，具有较强的研究成果转化能力。公司非常重视培训和持续技术学习，制定了完善的培训体系，包括新员工培训、现有员工培训、建立“带教老师”人才培训，持续学习最前沿的技术和理论，不断开发和提高其自身的科研能力。

问集采带来的积极意义

答集中采购推行，许多医药销售公司及医药代表受到较大的冲击，但由于MAH制度的实行，让产品的所有权得到明确并实现可市场交易的价值，使得医药销售公司及医药代表成为药品研发投资主体，投资开发新的仿制药品种，拓宽了CRO业务涵盖的服务对象。新成立的医药研发投资企业自身并无研发能力，团队人员精简，更追求效率，通常会选择合同研发外包的方式，将药品研发外包给专业的研发机构，因此极大加速了CRO行业的发展。

百诚医药主营业务公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业,采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化

百诚医药2022一季报显示，公司主营收入9580.23万元，同比上升114.26%；归母净利润1952.98万元，同比上升352.57%；扣非净利润1604.33万元，同比上升287.12%；负债率10.65%，投资收益-53.36万元，财务费用-1104.7万元，毛利率66.96%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为100.82。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入520.59万，融资余额增加；融券净流入120.51万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，百诚医药（301096）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，未来营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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