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净利润连降,市值缩水180亿,孩子王靠蹭概念难反转

  • 作者:呆头呆脑的猫
  • 2023-05-16 16:54:50
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文 | 金卫

5月16日,孩子王低开低走,盘中重挫13%,截止收盘,孩子王依然大跌12.8%,股价报于11元,总市值为121亿。

此前,孩子王发布自主研发KidsGPT的消息,股价大涨,三个交易日涨幅超过20%,总市值一度达到150亿,如今两个交易日孩子王又差不多跌回原点。

2022年3月,孩子王总市值一度飙涨至300亿,其后股价跌跌不休,到如今已缩水了180亿。孩子王怎么了?

孩子王成立于2009年,主营业务为母婴商品销售、母婴服务、供应商服务、广告业务和平台服务等。

孩子王的实控人叫汪建国,是一位创业老兵,其创建的五星电器一度仅次于国美、苏宁等, 2009年,汪建国卖掉了五星电器,拿走数亿资金,创办了孩子王。

在母婴实体零售行业内,孩子王首创了大店模式,通过零售+线上+服务模式,通过“会员制”沉淀用户、获取流量,进而衍生出童乐园、互动活动、育儿服务等增值业务,对私域流量进行持续深耕并变现,最终演化为打通母婴童一体化、全周期的服务提供商。

2021年10月14日,踩着三胎政策的风口,孩子王成功在深交所创业板挂牌上市,首日涨幅达303.8%,市值一度高达250亿元,成为A股母婴零售品牌“市值之王”、一时之间,机构唱多、券商看好,真可谓是风光无两。

业绩方面,孩子王确实经历了一轮爆发期,2018—2020年间,孩子王营收分别为66.7亿元、82.43亿元、83.55亿元,同期净利润为2.76亿元、3.77亿元、3.91亿元。

但那几年也成了孩子王业绩的巅峰,受疫情等影响,2021年孩子王业绩大幅下滑,这一年成为业绩的“分水岭”。

2021年,孩子王全年实现营业收入90.49亿元,同比增长8.3%;归属于上市公司股东的净利润2.02亿元,同比下降48.44%。

2022年,孩子王业绩继续下滑,同期营收下滑5.8%至85亿,归母净利润仅1.22亿,同比大降39%。

净利润连跌,孩子王的股价也呈现跌跌不休的走势,2022年,孩子王由高点27元跌至9.8元,最大跌幅达到60%,市值缩水190亿。

从营收结构来看,孩子王的盈利来源相对单一,主要收入还是来自于自营的母婴产品零售部分,而奶粉贡献了半壁江山的收入。

2022 年,孩子王的母婴商品销售74.16 亿元,同比下降5.35%;母婴服务销售2.51 亿元,同比下降2.89%。分品类看,22 年奶粉类销售45.52亿元,同比下降1.25%;零食辅食类销售5.35 亿元,同比下降5.73%。

截至2022年12月末,孩子王在全国20个省(市)拥有508家大型数字化直营门店,显示依然扩张的势头。

疫情期间,客流量本来就小,孩子王线下大店重资产运营模式,无疑加剧了孩子王的资金和经营压力。

今年一季度,孩子王营收20.92亿,同比减少0.62%,归母净利润为759万,同比增长123%,有回升势头,不过这与去年同期基数低有很大关系,业绩今年是否真正反转有待进一步观察。

目前孩子王正加大自营商品投入,2022年公司自有品牌交易额同比增长33%。

孩子王最新披露的机构调研报告表示,公司已有包括贝特倍护等在内的七大自有品牌,覆盖了用品、玩具、内衣家纺、饰品等多个品类,可为用户提供全面、丰富的一站式商品解决方案。

孩子王表示,公司将围绕“构筑产业智慧新生态,成为中国亲子家庭的首选服务商,做中国孩子王”的愿景,深耕母婴童行业。

机构调研中,孩子王还表示,公司的同城数字化以及数据驱动和智能客服,能够进一步提高用户体验的同时并解决效率问题。孩子王本身具备较强数字化技术优势。目前公司自主研发了KidsGPT,目前正在内测,我们的育儿顾问每天都在训练KidsGPT。

而数字化、chatGPT正是市场风口炒作的概念,一些交易软件也迅速将孩子王列为新的chatGPT概念股。

5月10日,孩子王涨超7%,5月12日,孩子王一度冲击20cm涨停,最终收涨13.8%,三天涨幅达到30%。

但是,chatGPT概念出现降温之际,孩子王跌幅也较狠,继5月15日跌3.8%之后,5月16日,孩子王再度大跌12.8%,两天跌幅达到20%,几乎跌回到原点。

截止最新数据,海子王股价为10.9元,但是动态市盈率高达399倍,静态市盈率也有99倍。

孩子王靠GPT概念,虽然能够大涨一时,但是业绩还未出现根本性的反转,难以支撑更高的市值。

今年一季度,孩子王的持仓机构数仅12家,持仓比例为62%,较去年底大幅减少。在股价大涨之际,孩子王日前发布公告称两股东拟合计减持不超3%股份,这也对孩子王的股价构成压力。

对孩子王有何看法,欢迎在下方留言。


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