财通证券给予力量钻石买入评级

2022-04-08财通证券股份有限公司李跃博,刘洋对力量钻石进行研究并发布了研究报告《培育钻新锐，加码产能享受行业高增长红利》，本报告对力量钻石给出买入评级，当前股价为280.08元。

　　力量钻石(301071)　　力量钻石 主业纯粹， 享培育钻行业高增红利　　力量钻石成立于 2010 年，专注于人造金刚石产品研发、生产和销售。2021年，公司下游需求火爆， 主营产品收入大幅增长， 培育钻石/金刚石微粉/金刚石单晶分别贡献收入1.97/1.56/1.37亿元，同比增长 428%/55%/38%；分别实现毛利率 81%/50%/58%，同比+15/10/18pct。　　金刚石行业新旧领域同时发力，景气度高企　　1）培育钻石 我们预计 2025 年全球培育钻石饰品市场空间将达 131 亿美元， 年复合增速为 36%。 中国厂商供应了全球 40%+培育钻石毛坯，国内 CR4（中南钻石、黄河旋风、郑州华晶、力量钻石）市占率约 80%，将显著受益于下游需求高增长。　　2）金刚石单晶 2019 年，我国金刚石单晶产量为 142 亿克拉，占全球总产量的 90%以上，其中国内 CR4 产量占全国 70%的份额。 2021 年以来，工业金刚石价格总体涨幅达到 50%，行业龙头显著受益。　　公司优势 高成长标的， 产能加码&技术投入构筑护城河　　根据公司定增预案规划，未来 3 年公司将新增六面顶压机超 1800 台，装机量达到 2500 台以上，年均投产 600 台以上，年复合增速接近 40%。2021 年公司研发投入达 5.3%，培育钻石产品良率、大克拉占比持续提升，其中白钻一等品的比例达到 70%以上，整体销售均价同比增长约 140%。　　投资建议 力量钻石（301071.SZ）三大主业产销两旺，正加大产能布局享受行业高增长红利，业绩有望持续快速提升，预计公司 2022-2024 年分别实现归母净利润 4.96/7.44/10.00 亿元，对应当前 PE 估值分别为35x/23x/17x， 给予“ 买入” 评级。　　风险提示 公司产能投放不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期。

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为381.0。证券之星估值分析工具显示，力量钻石（301071）好公司评级为4星，好价格评级为1星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开息整理，如有问题请联系我们。