一嗒嗒二哒哒
民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫近期对雷电微力进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评深耕毫米波微系统;1H24营收同比增长43%》,本报告对雷电微力给出买入评级,当前股价为42.28元。
雷电微力(301050) 事件8月23日,公司发布2024年中报,1H24实现营收7.01亿元,YOY+42.7%;归母净利润2.08亿元,YOY+6.8%;扣非净利润1.93亿元,YOY+11.8%。业绩表现符合市场预期。扣除股份支付影响后公司1H24净利润为2.68亿元,YOY+23.5%。公司产品交付和验收量稳步增加,我们综合点评如下 2Q24营收同比增长38%;利润率有波动。1)单季度看公司2Q24实现营收3.39亿元,YOY+38.1%;归母净利润1.10亿元,YOY+4.0%;扣非净利润1.03亿元,YOY+8.9%。2)盈利能力公司1H24毛利率同比下滑12.9ppt至40.8%;净利率同比下滑10.0ppt至29.7%。2Q24毛利率同比下滑14.4ppt至39.7%;净利率同比下滑10.6ppt至32.4%。 深耕毫米波微系统;精确制导业务快速增长。1H24,分产品看1)精确制导实现营收7.01亿元,YOY+42.7%;2)通数据链未实现营收。分业务看1)阵列天线实现营收1.23亿元,YOY-74.88%;毛利率同比下滑3.59ppt至49.64%。2)TR组件实现营收5.77亿元,YOY+100%;毛利率同比提升38.86ppt至38.86%。公司深耕毫米波微系统,掌握从芯片设计、组件设计、模块设计、封装技术、可靠性试验分析测试等全链条核心技术,为雷达、通领域提供前沿支撑。随着低成本、轻量化发展趋势,毫米波技术可拓宽至天基互联、卫星通、无人机等多元场景,并展现了广阔应用前景。 期间费用率保持在较低水平;应收账款减少。公司1H24期间费用率同比增加2.0ppt至13.2%1)销售费用率同比减少0.1ppt至1.2%;2)管理费用率同比增加1.9ppt至8.3%;3)财务费用率为-2.3%,1H23为-0.9%;4)研发费用率同比增加1.6ppt至6.0%;研发费用同比增加94.4%至0.42亿元,主要系研发投入增加及激励费用摊销增加所致。截至2Q24末,公司1)应收账款及票据0.86亿元,较1Q24末减少42.0%;2)预付款项0.07亿元,较1Q24末增加5.1%;3)存货14.78亿元,较1Q24末减少10.4%;4)合同负债4.69亿元,较1Q24末减少42.6%。1H24经营活动净现金流为-1.36亿元,1H23为4.86亿元,公司达到回款条件的销售合同较少,回款金额低于采购支付金额。 投资建议公司主营定制化毫米波微系统,聚焦精确制导业务板块,代表产品主要应用于雷达、探测、通等专用领域,是相关装备的关键核心部件,核心产品自2019年定型后快速起量。两次实施股权激励彰显长期发展的坚定心。考虑到行业调整等因素,我们调整盈利预测,预计公司2024~2026年归母净利润分别是3.41亿元、3.74亿元、3.95亿元。当前股价对应2024~2026年PE分别是22x/20x/19x。我们考虑到公司的技术优势和行业未来发展空间,维持“推荐”评级。 风险提示市场需求不及预期、产品价格下降、新产品研发不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券苏立赞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为67.22%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.6亿,根据现价换算的预测PE为20.52。
最新盈利预测明细如下
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答:雷电微力的注册资金是:1.75亿元详情>>
答:每股资本公积金是:9.37元详情>>
答:2023-07-25详情>>
答:2023-07-26详情>>
答:雷电微力的子公司有:1个,分别是:详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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民生证券给予雷电微力买入评级
民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫近期对雷电微力进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评深耕毫米波微系统;1H24营收同比增长43%》,本报告对雷电微力给出买入评级,当前股价为42.28元。
雷电微力(301050) 事件8月23日,公司发布2024年中报,1H24实现营收7.01亿元,YOY+42.7%;归母净利润2.08亿元,YOY+6.8%;扣非净利润1.93亿元,YOY+11.8%。业绩表现符合市场预期。扣除股份支付影响后公司1H24净利润为2.68亿元,YOY+23.5%。公司产品交付和验收量稳步增加,我们综合点评如下 2Q24营收同比增长38%;利润率有波动。1)单季度看公司2Q24实现营收3.39亿元,YOY+38.1%;归母净利润1.10亿元,YOY+4.0%;扣非净利润1.03亿元,YOY+8.9%。2)盈利能力公司1H24毛利率同比下滑12.9ppt至40.8%;净利率同比下滑10.0ppt至29.7%。2Q24毛利率同比下滑14.4ppt至39.7%;净利率同比下滑10.6ppt至32.4%。 深耕毫米波微系统;精确制导业务快速增长。1H24,分产品看1)精确制导实现营收7.01亿元,YOY+42.7%;2)通数据链未实现营收。分业务看1)阵列天线实现营收1.23亿元,YOY-74.88%;毛利率同比下滑3.59ppt至49.64%。2)TR组件实现营收5.77亿元,YOY+100%;毛利率同比提升38.86ppt至38.86%。公司深耕毫米波微系统,掌握从芯片设计、组件设计、模块设计、封装技术、可靠性试验分析测试等全链条核心技术,为雷达、通领域提供前沿支撑。随着低成本、轻量化发展趋势,毫米波技术可拓宽至天基互联、卫星通、无人机等多元场景,并展现了广阔应用前景。 期间费用率保持在较低水平;应收账款减少。公司1H24期间费用率同比增加2.0ppt至13.2%1)销售费用率同比减少0.1ppt至1.2%;2)管理费用率同比增加1.9ppt至8.3%;3)财务费用率为-2.3%,1H23为-0.9%;4)研发费用率同比增加1.6ppt至6.0%;研发费用同比增加94.4%至0.42亿元,主要系研发投入增加及激励费用摊销增加所致。截至2Q24末,公司1)应收账款及票据0.86亿元,较1Q24末减少42.0%;2)预付款项0.07亿元,较1Q24末增加5.1%;3)存货14.78亿元,较1Q24末减少10.4%;4)合同负债4.69亿元,较1Q24末减少42.6%。1H24经营活动净现金流为-1.36亿元,1H23为4.86亿元,公司达到回款条件的销售合同较少,回款金额低于采购支付金额。 投资建议公司主营定制化毫米波微系统,聚焦精确制导业务板块,代表产品主要应用于雷达、探测、通等专用领域,是相关装备的关键核心部件,核心产品自2019年定型后快速起量。两次实施股权激励彰显长期发展的坚定心。考虑到行业调整等因素,我们调整盈利预测,预计公司2024~2026年归母净利润分别是3.41亿元、3.74亿元、3.95亿元。当前股价对应2024~2026年PE分别是22x/20x/19x。我们考虑到公司的技术优势和行业未来发展空间,维持“推荐”评级。 风险提示市场需求不及预期、产品价格下降、新产品研发不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券苏立赞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为67.22%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.6亿,根据现价换算的预测PE为20.52。
最新盈利预测明细如下
以上内容为证券之星据公开息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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