上次能辉下修又取消后，为了防范他下修变卦，我还是写

上次能辉下修又取消后，为了防范他下修变卦，我还是写了邮件给公司做沟通。
虽然继续下修也是大概率的，不过今天放量的下跌还是挺吓人的。可能是价格比较合适了，部分投资者先确认收益了。
把沟通邮件发给大家，未来大家也许可以和其他公司沟通用的上。
上海能辉科技股份有限公司
我是贵公司转债的投资者，看到公司先后发出了下修和取消下修两份公告。考虑到当前处于监管部门对上市公司违法违规管理非常严格的时期，所以我特意分享一些案例和观点给公司，避免公司管理层在近期出现错误的操作，导致不必要的损失。
一、在下次公告之前，大股东应该避免减持转债，防止法律风险。
虽然公司本次不下修，但是由于同步有一个失误的下修公告，所以理论上投资者会认为公司下修意愿非常强烈，所以如果在下一次公告前，公司的转债价格出现上涨，大股东应该尽量避免在这个阶段做减持操作。
如果公司出现了宣布下修—取消下修—大股东减持—下个周期不下修这个流程，公司涉嫌违反《证券法》第五十条和第五十一条的相关规则，一定会遭到投资者的投诉。
要知道当前属于十分敏感的时期，监管的严格程度远超以往，东方时尚和我乐家居的减持，没收了违法所得，同步双倍罚款。东方时尚的实控人甚至被刑事拘留。
我相贵公司的管理层是知法守法，一定是愿意和投资者形成双赢态势。所以我特意提醒相关风险，希望公司能够接受建议。
二、应该参考以往案例，尽快承诺有关事宜。
公司的失误公告，在可转债历史上是第二次发生，第一次是思创转债，同样是延迟了一天发公告，但是思创是第二天晚上取消了下修。但是后期思创的处理是非常妥善的，所以未引发后续的大规模投诉，我认为公司可以借鉴他们的做法。
1、思创给予交易遭受损失的投资者补偿。
因为贵公司没有形成交易，所以，无需补偿投资者。
2、在取消公告中，思创明确下一次若触发必然下修。
我关注公司的公告未明确下一次触发应该怎么处理，我认为这是公司公告的失误，因为虽然公司公告取消及时，但是实际上是在息披露中出现了诱导性的内容，所以为了避免发生不必要的纠纷，我认为公司可以借鉴思创的处理方式，明确下一次下修的时间点。
3、在后续公告中，思创明确若下修，价格将到底。
一般来说，董事会提议下修议案中，大多数会描述，修正后的转股价格不低于为股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者
但是部分上市公司，如铁汉、杭电等公司，明确了修正后的转股价格为股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者
在这一点上，思创也同时明确将下修到底，这样的描述，也有助于促进上市公司和投资者之间的关系。
建议能辉做这样的效仿。
相关承诺，公司可以用公告或互动易的方式做出。
三、为上市公司积极促转股的行为点赞
公司进入转股期，便积极的考虑了促转股工作，我认为是十分必要的。有以下问题和公司分享。
1、历史数据显示，截至8月可转债平均存续时间只有2.14年，且越早促转股成功率越高。一旦进入最后两年，到期还钱比例急速上升。
2、关注到公司重要股东也是基于对上市公司未来发展的心，积极参与了配债，既然是同步配债。所以下修的价格，即便到底也是普惠看好公司未来发展的所有投资者的，所以不存在摊薄股权问题。更何况公司下修到底的幅度本身应该也在接受范围内。
3、由于自2017年4月以来，截止2023年9月17日，提议下修的公司，最终下修到下修条款所许可的最低价格的公司。占比达81.2%。
今年有部分上市公司如利元转债、顺博转债、华宏转债为了达到大股东减持转债的目的，进行了先下修再减持再不下修到底的操作。不但引发投资者不满和投诉。且上市公司形象受损，被质疑吃相难看，这些公司股价近期表现也远远落后于同板块股票。
所以为了维护上市公司形象，参考绝大多数公司的操作，下修到底。
4、公司市值较小，做下修承诺将有助于未来大股东减持时，获得更高的回报。若公司股东有心，也可以在下修后，转债价格估值更加合理的时候减持。历史上，强赎的可转债退出市场时的平均价格为169元。若公司正常下修，其实并一定要在过低的位置进行减持。
近期，是监管部门执法非常严格的时期，也是投资者对上市公司心不足的阶段，我们希望上市公司在未来的一言一行要充分的思考，以坦诚的态度对待投资者，这样有助于市值管理工作，会对未来促转股和再融资的工作产生良好的推动。