最惨千亿消费白马股出炉！最高暴跌44%，股民人均亏169万

 | 杨万里

年初时有个段子说，“新开户不知道买什么股票？买千亿以上的白马就行了”。在春节之前，市场风格是抱团白马股，特别是消费白马股，买入后基本是赚钱。

然而，春节后市场进行了一轮深度调整。现在白马股分化严重，光伏、新能源等白马股创新高，也有部分白马股跌幅较大。

一组数据显示，在1月1日至7月16日期间，有4只市值超千亿的白马股跌幅超过40%，分别是三一重工、金龙鱼、顺丰控股、双汇发展。

若以行业划分，金龙鱼属于大消费行业中跌得最惨的一家公司。

金龙鱼被投资者称为“油中茅台”。上市不到1年时间，该公司上演了“过山车”行情。

从2020年10月份开始，金龙鱼股价开始发力，从44元附近最高涨到145.51元高，累计上涨超230%。

彼时，市场在疯狂炒作以消费股为代表的核心资产，叠加大环境流动性宽松，资金频频追涨金龙鱼等消费白马股，推动股价大幅飙升。

但进入2021年后，金龙鱼股价开始步入下跌通道。

今年1月11日，金龙鱼创下145.51元历史高后，股价一路下跌至今日的80.6元。相比高，该公司股价跌幅约为44%，总市值蒸发约3519亿元。

如果按照蒸发市值估算，金龙鱼20.71万股东人均亏损约169.9万元。

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对于金龙鱼股价大幅回调，主要有2因。

一是业绩因素。

今年2月22日，金龙鱼发布业绩快报称，2020年实现营业收入1949.2亿元，同比增加14.2%；利润总额为89.458亿元，同比增长28.6%；归属于净利润约为60亿元，同比增加11%。

而此前，外界对金龙鱼2020年度的盈利预期大致在70亿元~75亿元之间。对比公告披露的数据，与外界预测数值相差超10亿元。

由于业绩不及外界预期，2月23日，金龙鱼开盘暴跌13%，最终收跌9.51%。

到了4月29日，金龙鱼披露一季度业绩报告，该公司营业收入510.82亿元，同比增长27.97%；实现归母净利润15.70亿元，同比增长29.12%；实现扣非后归母净利润19.19亿元，同比增长43.21%。

华安证券对此评称，“疫情影响全面消退，业绩韧性充分显现”。但市场依然对一季报业绩不买账。

次日开盘，金龙鱼高开低走，最终收跌0.44%。此后，金龙鱼股价短暂反弹后继续下挫，目前又跌回到了80元附近。

二是市场风格变化，且金龙鱼上市后涨幅较高，有回调需求。

春节后，市场风格由“抱团白马”变为“抱团成长股”，以光伏、新能源、二线白酒为代表的公司股价率先创新高，而金龙鱼等消费白马遭到市场冷落。

这背后的逻辑是资金只愿意追涨业绩超预期增长或行业景气度较高的个股。

在尺度股东群，有投资者发表观称，“油是用来吃的，不是用来炒的。即使金龙鱼在食用油领域是龙头，但这家公司的盈利能力与贵州茅台、海天味业相比差远了。人家是‘赚钱不辛苦’，它是‘赚辛苦钱’”。

以一季报数据对比，金龙鱼毛利率为13.27%，净利率为3.57%。同期，贵州茅台毛利率为91.68%，净利率为54.17%；海天味业毛利率为40.94%，净利率为27.32%。不难发现，同属于大消费行业，金龙鱼毛利率、净利率算不上高。

还有投资者表示，“林园从去年四季度到一季度都重仓了金龙鱼，股价大幅波动后，盈利大幅缩水了”。

今年一季度，林园投资旗下有2只私募基金新进为前十大流通股东名单，持股比例分别为0.37%和0.27%。

此外，另一只私募产品林园投资158号私募证券投资基金于去年四季度新进前十大流通股东，持股比例为0.33%。

根据金龙鱼K线走势，该基金的持股成本在39.51元以上。在股价高时该基金盈利超200%，但由于一季度没有卖出，盈利已缩小至100%以下。

金龙鱼后市表现如何，我们将继续保持关注！