主流领域+新兴领域市场红利加持下，欧菲光（002456）的光学光电打法与经营志7

主流领域+新兴领域市场红利加持下， 欧菲光 （002456）的光学光电打法与经营志

7 月，上市公司接连发布上半年报，光学光电龙头企业 欧菲光 的半年报业绩预告出炉。公司虽然业绩同比有所下降，但其所在的智能手机、智能汽车以及新业务领域的市场前景依然向好，公司以长期业务为基础，辅之以新业务，未来充满业绩增长潜力。

欧菲光 在积累自身业务实力的同时加强生态体系的搭建，以光学光电技术，尤其是镜头的加工制造为长久积累的硬实力，联系上下游企业厂商，增强客户粘性，积攒产品口碑，试图打造以技术为核心的生态系统。《关于未来五年（ 2021-2025 年）战略规划的议案》（下称《未来五年规划》）中明确提出了对于整合产业链的要求。

业绩具增长潜质

2021 年上半年，商海沉浮。

年初，生态环境部编制实施 2030 年前碳排放达峰行动方案，进一步推动碳达峰与碳中和上轨， 宁德时代 、 隆基股份 、 亿纬锂能 、 格林美 、 通威股份 迎来政策红利。

随后，智能汽车制造浪潮掀起，除了传统车企、造车新势力以外，诸如小米、 OPPO 等手机厂商纷纷宣布造车，小米官宣造车后，股价涨近 5% ；华为等大厂也结合自身发展战略提出研发智能驾驶解决方案。

6 月，鸿蒙操作系统 Harmony OS 面市，时至今日，其概念指数涨近 40% 。近期，受鸿蒙应用服务伙伴大会消息影响，鸿蒙指数大涨 4.67% ， 蓝盾股份 涨停。

中国企业经历着来自外部环境的压力，同时也坚持练好内功，打造自身业务体系、创新业务模式及商业模式、跟随时代潮流，软硬实力建设同时开弓。

进入 7 月，上市企业半年报业绩预告出炉，光学光电领域头部企业欧菲光在智能手机、智能汽车领域夯实业务基础，在新业务领域不断开拓创新。虽然业绩有所下滑，但欧菲光仍坚定迎机遇。

据欧菲光披露，公司 2021 年上半年归属上市公司股东的净利润为 3200 万元至 4800 万元，相比上年同期的 50199.63 万元下降 90.44% 至 93.63% ；基本每股收益的预计区间为 0.0119 元 / 股至 0.0178 元 / 股，而上年同期数值为 0.1863 元 / 股。公司预计非经常性损益为 8000 至 9000 万元。

欧菲光经营业绩存在较大波动的主要因来自于内外两个方面。在公司内部业务方面，受到境外特定客户终止采购关系的影响，公司与特定客户相关的产品出货量同比下降；同时，在出售子公司股权及资产的交割过渡期间，公司承担了所需的相关运营管理费用。

从外部环境来，因国际贸易环境发生较大变化，公司 H 客户智能手机业务受到芯片断供等限制措施，导致公司多个产品出货量同比大幅下降。

受外部经营环境及地缘政治影响，国内企业在部分国家及由部分外国企业向国内输入材料和产品方面存在局限。

2018 年 6 月中美贸易战打响，美国对中国进口的约 500 亿美元的商品加征 25% 的关税，此后双方博弈加剧，贸易战愈演愈烈，直至新冠疫情爆发掩盖了贸易激战“战局”。但随后美国对华为、中兴等头部企业实行芯片断供“卡住企业的脖子”，这促使企业视危机为机遇，转而自研芯片。

另一边，印度连番“轰炸”，多轮禁用超百余款中国 APP ，这也压缩了中企在印的生存空间。

虽然受到内外夹，但欧菲光在发展核心业务的同时积极拓展新业务，布局 VR/AR 、工业、医疗、运动相机等新领域光学光电业务，目前新业务尚处于导入期或投资建设期。业务处于投资建设期加大了资金的投入，但这却为未来欧菲光的发展打下坚实基础。

欧菲光的业务主要涉及智能手机、智能汽车及新业务三方面。 2021 年，智能手机业务处在存量阶段，但欧菲光在智能手机摄像头模组和光学镜头领域仍然频有突破。 2021 年连续潜望、芯片防抖、云台防抖、可变光圈等新技术相继研发和推广，行业内首发液态仿生快速对焦微距摄像头模组，并成功导入量产；今年，手机潜望长焦镜头开始量产出货，高像素潜望连续变焦镜头研发成功， 3 月，手机光学镜头月出货突破 30KK 。

时不我待。欧菲光在智能手机光学器件方面仍视为基础性业务，智能汽车在今年掀起造车狂潮，头部企业争夺下一个数据端口，近身肉搏、全力厮杀，在强手如林的竞争格局下，欧菲光机遇与挑战并存。

在未来，以智能手机业务为基础，辅之以处于风口的智能汽车业务，加上 VR/AR 、工业、医疗等新晋业务的布局，在欧菲光逐渐消除现有困境的前提下，公司坚持健康且强劲的业务布局，会带动欧菲光向好发展，未来前景可期。

新业务启程，寻找新的增长极

 

和 IBM 将 x86 服务器业务卖给联想以表明其进军云计算市场的决心不同，欧菲光并没有剥离既有业务，而是将业务触角伸向新领域。在新业务领域中，欧菲光没有脱离其镜头加工制造的主业，而是延展光学镜头的业务空间和领域，丰富应用场景，将自身的优势发挥至极致。实际上，从深层逻辑来，欧菲光并没有脱离底层核心技术，所谓术业有专攻，说的就是通过自身专长实现长远发展。

 

欧菲光的新业务领域涉及三项子领域，分别为 AR/VR 、工业、其它。在 AR/VR 方面，主要涉及 AR/VR 镜头、智能穿戴、投影镜头三方面；在工业子领域，涉及工业相机镜头及红外热成像镜头；而其它方面，主要有四方面内容，分别为运动相机镜头、医疗内窥镜以及物联网摄像头。

 

司在新业务方面主要的细分赛道为 AR/VR 领域及工业领域。 AR/VR 已经不是什么新鲜词汇，其应用也已经深入到各行各业，例如 AR/VR 教室，打造 VR 智能教学生态系统，房地产 AR/VR 技术， AR/VR 技术应用的餐厅等等， AR/VR 已经深入到人们的日常生活中。

 

根据 IDC 数据显示，预计 2025 年， VR 出货量将达 2960 万台；但预计 2021 年 VR 出货量即有望突破千万量级门槛， 2025 年可能实现更大的突破。对于国内市场， 2025 年 AR/VR 镜头市场规模预计超过 13000 万美元。

 

而 AR/VR 在近期的一个最为火爆的例子就是元宇宙 Metaverse ，它是游戏领域的一个新的概念，指虚拟世界，涉及 AR 、 VR 及 3D 技术。许多 FA 提出将服务客户的 BP 中加入 Metaverse 的元素，为得是让项目更加吸引人，有的机构甚至在客户游戏产品不涉及 Metaverse 的情况下硬是在 BP 中加入该方面陈述，以符合投资者的当前期待与需求。

 

欧菲光在高端镜头的加工制造上保持高像素和高水平分辨率，以保证镜头所拍摄图像的高清晰度和镜头对图像的高辨识度；而最低照度之下，技术的设计使摄像头在黑夜成像清晰。在加工制造的过程中，欧菲光严格把控光学指标，以“高清化、智能化”为镜头生产标准，以高质量为则，不断将欧菲光镜头业务融入市场蓬勃的新兴赛道。

 

目前阶段，欧菲光的新业务领域还处于导入期，在新兴赛道，以镜头等光学器件为依托，公司将有新的发展与探索。

增强产业整合力

 

欧菲光立足光学主业，保持战略定力和延续性，深耕光学优质赛道，不断开拓新领域，发展新业务。欧菲光于 2021 年 6 月 4 日召开了第四届董事会第四十六次（临时）会议，审议通过了《未来五年规划》，其中载明公司未来五年力争实现以下三项战略目标

 

首先，智能手机业务稳中求进，保持市场领先定位；其次，智能汽车、 AR/VR 等新业务开拓进取，收入占比显著提升，成为公司新的增长动力；再有，加大研发创新力度，发挥产业链整合能力，坚定不移向产业链上游延伸发展。

 

在《未来五年规划》中，公司特别提到“发挥产业链整合能力”。欧菲光实现上下游打通，上游联系玻璃镜片、塑胶镜片、电子零件、塑胶料、金属部件等材料企业，下游连接手机摄像头模组、车载摄像头模组以及 AR/VR 设备等领域。

 

上游领域方面， 2021 年，欧菲光的手机潜望长焦镜头开始量产出货，潜望长焦镜头利用手机长度空间作为变焦空间，是镜头领域的新技术尝试。折射元件一般采取玻璃镜片，也有一部分企业采用塑胶镜片，同时玻塑混合镜头将从高端机开始延伸，上游光学镜片企业因此受益。

 

欧菲光连接上游材料企业，与多家供应商建立供应渠道，从源头控制质量与量价配比，为公司发挥自身行业技术水平打下基础。

 

目前，国内众多主流手机厂商开启多摄模式，一部手机上装备有三摄、四摄摄像头，带给顾客以更趋完美的摄影、录像体验。多摄的布局增加了镜头厂商的镜片供给，给镜片厂商带来机遇。

 

下游领域方面，光学镜头的应用领域更加广阔，包括 AR/VR 、工业、医疗在内的新业务领域。

 

AR/VR 设备镜头将现实场景与虚拟场景结合，利用大量摄像头实现环绕式体验；另外，作为视频监控系统核心的摄像监控，光学镜头（尤其是高清镜头）扮演着首要作用，在非球面技术、精密凸轮技术等方面的精益，增加了成像的清晰度与辨识度；而在专业相机方面，专业相机镜头分为变焦镜头、定焦镜头及广角镜头，欧菲光依据每种专业相机的应用场景、技术要求制造出符合特定需求的专业相机镜头。

无论是智能手机领域、智能汽车领域，还是新业务领域，未来的发展前景依然十分广阔。欧菲光的光学镜头生产处于行业中游，对上游的玻璃镜片、塑胶镜片等材料企业和下游的手机厂商起到连接作用，公司将在整合上下游上发挥天然优势，建立以自身为核心的企业生态系统，加速行业整体的规模化建设。