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消费品行业中主力是白酒和调味品，其中白酒由于存储周

作者：梅岭才子
2020-12-11 09:45:56
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消费品行业中主力是白酒和调味品，其中白酒由于存储周期较长所以成为了抗通胀的属性，调味品由于消费升级形成了一批不错的产品出现。我自己认为现在白酒的上涨还是通胀逻辑的体现。
如果让我选好的标的我会选择茅台和金龙鱼。
茅台的特殊属性1）品牌塑造了其金融资产的属性，其有非常强的抗通胀属性，只要这个逻辑没有颠覆它的品牌价值就会一直存在，所有的白酒都在走或者模仿茅台的模式2）因为品牌的情况塑造了其优质的现金流和资产结构，其ROE水平也是非常优秀的。
金龙鱼1）强大的销售渠道，网络的价值体现在其节密度的布局，金龙鱼的销售渠道是零售行业中非常不常见的销售网络，这个网络下可以衍生出很多新品种的生成2）新品的渗透，本质我不认为调味品有非常强的护城河，所有的工艺比如konw-how都都不是非常严重的壁垒，其核心还是网络，所以金龙鱼的渗透能力会很强。
但如果两者让我相比，我会选择茅台。金龙鱼估值还是有些太高了我一直在等其回落，但还是没有回到我预期的价格区间。

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