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华利集团一季报里几个值得注意的细节

华利一季报营收同比+30.15%，净利润同比增长+63.67%，经营现金流同比增长+45.11%，毛利率28%（历史单季第二高），这几个盈利指标表现优异就不专门详细说了。

除此之外，华利集团的一季报里的另几个细节也值得关注，或许透过这几个细节能一窥2024年第二季度的景气度。

2023年1季报中预付款项0.95亿（同比-11.2%），

2024年1季报中预付款项1.37亿（同比+44.2%）。

预付款主要用于预订生产原材料，公司给出的变动原因是“主要系订单量增加以及原材料种类、需求随季节变动，需预付采购的原材料”。而通常运动鞋的订单下单时间一般会提前3-6个月。2024年一季报中预付款项同比增加44.2%意味着什么，我们拭目以待。

合同负债其实就是品牌商下了订单的预付款项。话不多说，直接上图。

合同负债环比和同比均大幅增长，订单做不完，根本做不完。

华利的负债表里，有息负债主要以短期借款为主。过去几年华利的短期借款一直在逐步减少。话不多说，继续上图。当前货币资金45.83亿，短期借款5.46亿。

短期借款

货币资金

当前短期借款只剩5.46亿了，负债表非常清爽。这为华利度过这几年的资本开支期后提高红利派发率提供了有利条件。说不定5年后，我们可以见到红利派发率高达80%的华立集团。

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