加沙地带
事件公司2022年营收50.14亿元(+24.6%),归母净利润10.51亿元(+21.8%)
公司发布年报2022年公司实现营收50.14亿元(+24.6%)、归母净利润10.51亿元(+21.8%),疫情冲击影响增长。考虑敏感肌赛道竞争加剧,我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为13.59(-2.01)/17.49(-2.81)/22.82亿元,对应EPS为3.21(-0.47)/4.13(-0.68)/5.39元,当前股价对应PE为37.6/29.2/22.4倍。我们认为,公司品牌矩阵持续完善,2023年有望发挥线下优质资产优势,估值合理,维持“买入”评级。
线上抖音渠道+86%增速亮眼,研发费用率达5.1%创下历史新高
公司2022Q4实现收入21.18亿元,2022Q1-Q4分别同比+59%/+37%/+21%/+11%;2022Q4实现归母净利润5.34亿元,2022Q1-Q4分别同比+86%/+34%/+35%/+5%,四季度受疫情影响较大。分渠道看,公司线上渠道营收同比+22.1%,专柜平台/阿里系/京东/抖音/唯品会营收分别同比+21.6%/+13.3%/+36.2%/+86.2%/+1.6%,抖音渠道增速亮眼;公司线下渠道营收同比+37.0%,其中直营/经代销分别实现营收1184万元(+628%)/9.6亿元(+35.7%)。盈利能力方面,2022年公司毛利率为75.2%(-0.8pct)。费用端,2022年公司期间费用率为52.5%(+2.0pct),其中研发费用率为5.1%(+2.3pct),创下历史新高,公司大力投入研发夯实竞争力。
敏感肌龙头多维夯实竞争力,拟推股权激励计划彰显公司心
品牌高端抗衰品牌AOXMED已于2022年问世,2023年公司还将推出“医研结合+AI”的专业祛痘品牌“贝芙汀”,品牌矩阵日益丰富。渠道2023年,公司将重点发力OTC、医院、免税等线下渠道,稳步探索线下直营店模式。此外,公司拟发布股权激励计划,本次激励对象含董事、高管、核心人员共298人,业绩考核目标为(以2022年为基数,每年收入/利润目标均需满足)2023-2025年营收、净利润增速不低于28%/61%/100%(三年CAGR约26%),2023-2026年分别摊销费用1.41/1.17/0.57/0.11亿元。
风险提示新品牌拓展不及预期、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。
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答:每股资本公积金是:6.75元详情>>
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答:贝泰妮的注册资金是:4.24亿元详情>>
答:云南贝泰妮生物科技集团股份有限详情>>
答:贝泰妮公司 2024-03-31 财务报告详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
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贝泰妮-300957-公司息更新报告疫情影响2022年增长,股权激励计划彰显长期心
事件公司2022年营收50.14亿元(+24.6%),归母净利润10.51亿元(+21.8%)
公司发布年报2022年公司实现营收50.14亿元(+24.6%)、归母净利润10.51亿元(+21.8%),疫情冲击影响增长。考虑敏感肌赛道竞争加剧,我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为13.59(-2.01)/17.49(-2.81)/22.82亿元,对应EPS为3.21(-0.47)/4.13(-0.68)/5.39元,当前股价对应PE为37.6/29.2/22.4倍。我们认为,公司品牌矩阵持续完善,2023年有望发挥线下优质资产优势,估值合理,维持“买入”评级。
线上抖音渠道+86%增速亮眼,研发费用率达5.1%创下历史新高
公司2022Q4实现收入21.18亿元,2022Q1-Q4分别同比+59%/+37%/+21%/+11%;2022Q4实现归母净利润5.34亿元,2022Q1-Q4分别同比+86%/+34%/+35%/+5%,四季度受疫情影响较大。分渠道看,公司线上渠道营收同比+22.1%,专柜平台/阿里系/京东/抖音/唯品会营收分别同比+21.6%/+13.3%/+36.2%/+86.2%/+1.6%,抖音渠道增速亮眼;公司线下渠道营收同比+37.0%,其中直营/经代销分别实现营收1184万元(+628%)/9.6亿元(+35.7%)。盈利能力方面,2022年公司毛利率为75.2%(-0.8pct)。费用端,2022年公司期间费用率为52.5%(+2.0pct),其中研发费用率为5.1%(+2.3pct),创下历史新高,公司大力投入研发夯实竞争力。
敏感肌龙头多维夯实竞争力,拟推股权激励计划彰显公司心
品牌高端抗衰品牌AOXMED已于2022年问世,2023年公司还将推出“医研结合+AI”的专业祛痘品牌“贝芙汀”,品牌矩阵日益丰富。渠道2023年,公司将重点发力OTC、医院、免税等线下渠道,稳步探索线下直营店模式。此外,公司拟发布股权激励计划,本次激励对象含董事、高管、核心人员共298人,业绩考核目标为(以2022年为基数,每年收入/利润目标均需满足)2023-2025年营收、净利润增速不低于28%/61%/100%(三年CAGR约26%),2023-2026年分别摊销费用1.41/1.17/0.57/0.11亿元。
风险提示新品牌拓展不及预期、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。
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