【小虎说可转债-新债申购】博俊转债国内大型汽车模具和汽车零部件制造企业

博俊转债（123222）申购分析

转债分析

🔷本次发行规模5亿元，期限6年，评级为A+（联合资）。转股价24.37元。下修条款15/30,85%和强赎条款15/30,130%均为市场化条款。

🔷资金用途本次债券募集资金5亿元，扣除发行费用后，拟用于南常州博俊科技有限公司年产5000万套汽车零部件、1000套模具项目18682.58万元，汽车零部件产品扩建项目24317.42万元，补充流动资金项目7000万元。

🔷从近期市场转债申购情况看，假设网上申购数为1000万户，单户申购上限金额100万元，则中签率预计为0.0052%。

🔷截至2023年9月7日，公司PE(TTM) 33.40，略于汽车零部件行业40.50可比公司PE低（剔除负值）。2023年半年报ROE 7.23%，高于同行业可比公司平均值（剔除负值）。

🔷20230103-20230907，博俊科技累计上涨113.17%，同期上证指数上涨1.07%，跑赢上证指数112.1%，股价表现非常优异。

🔷博俊科技(300926.SZ)2023年9月7日A股流通市值为17.25亿元，在所属汽车零部件行业排名159/227。十大股东持股比例合计为78.63%，流通市值为17.25亿，总市值68.45亿，公司流通市值占总市值比例为25.20%。

🔷主营业务冲压 90.39%+其他业务5.87% +注塑业务3.48%+商品模业务0.25%

🔷概念一体化压铸、华为汽车、比亚迪概念、特斯拉、新能源汽车、理想汽车概念、蔚来汽车概念、三星

🔷相关系数最高的概念一体化压铸

🔷参考标的/类同转债文灿转债、立中转债

🔷综合考虑公司自身经营状况、可比券和模型预测结果，预计流通规模为1.7-2.5亿，我们预计上市首日转股溢价率为39%左右，对应价格为121.08元~133.83元。不排除新债上市炒作至157.3以上。

🔷 风险提示

1、募投项目效益未达预期或短期内无法盈利。

2、公司生产经营或资金周转出现严重不利情况面临偿债风险和流动性风险。

3、公司外部竞争日益激烈、净利润下滑风险。

4、正股股价波动风险。

5、定价模型可能失效，预测结果与实际可能存在较大差异。