宝丽迪东吴证券、世纪证券等23家机构于1月6日调研我司

2022年1月7日宝丽迪（300905）发布公告称东吴证券朱自尧 任逸轩、世纪证券马铭宏 赵晓闯、万联证券黄星、中航证券常知常、中银证券孙翠华、北京明澄私募基金管理有限公司张宇博、杭州亘曦资产管理有限公司袁胜钊、杭州悦易资产管理有限公司顾毅华、济南市弘达睿私募投资基金管理有限公司叶效铭、湖北高投科技金融投资管理有限公司熊诗昊 胡韫熹、农银金穗(苏州工业园区)投资管理有限公司杨南希、上海德邻众福投资管理有限公司张鑫辉、上海苓茏投资管理有限公司汤肖阳、上海中千投资管理有限公司曾思源、北京协同仕富资产管理有限公司卞逸婷、苏州贵山财富投资管理有限公司邱文杰、浙江宁聚投资管理有限公司沈振君、上海准锦投资管理有限公司朱斌 陈滢玥、江西鼎森投资集团有限公司徐文俊 王乐翔、博世集团徐林峰、农银国际任超、服务型制造研究院温泉、小马基金单兴洲于2022年1月6日调研我司。

问除了募投项目以外,公司未来在产能扩张方面是否有相关规划?

答公司现有产能3.7万吨，新增募投项目产能4.25万吨。对于产能扩张方面，公司将根据市场的需求和发展，慎重考虑予以规划。随着未来募投项目产能的逐步释放，公司对于老厂旧的设备也将进一步考虑予以升级改造。

问根据公司的介绍,原液着色的方式有两种技术路线,一种是采用色母粒的方式,另一种是采用液体母料的方式.请问公司目前对于液体母料方面有何突破?

答从前两年开始，我们通过不断地研发投入已经熟练掌握了液体母料的相关技术，并且成功开发出相关产品。另外，我们的产品也通过了相关客户的认证和产品适用。从2021年开始，我们已经实现了原液着色方式的全覆盖，并且在液体母料方面形成了一些产品的销售。

问纤维母粒和液体母料之间是一个什么样的关系,是互相竞争替换的一个关系,还是相辅相成的关系,他们之间各有什么优劣势?

答纤维母粒和液体母料之间是并行的两种原液着色方式，一种适用于溶体直纺，一种适用于湿法纺丝。二者之间不存在互相替代的说法，因为他们分别运用于不同的纤维产品。

问目前化纤着色,通过原液着色方式进行的比例大约才10%左右,未来有哪些因素能够提高原液着色方式的使用比例?

答原液着色的优势在于节能环保、价格低廉、产品色牢度高等。传统的印染技术虽然存在高能耗、高污染的弊端，但是却具有一定的灵活性，对于小批量的业务能够灵活处理。从目前的趋势来看，我们近几年来，每一年纤维母粒的产量及销量都是在增长的，同行业公司纤维母粒产量也在增加。这并不是说我们在相互挤占对方的市场，反映的是纤维母粒行业整体处于上升的趋势，使用纤维母粒原液着色的比例整体在上涨。未来如何提高原液着色使用的比例，这也是我们一直在思考和探索的问题。因为我们作为原液着色的推广者和引领者，我们也做了一些尝试。例如针对终端客户的一些织布厂家，我们通过在纤维市场设立点位，从终端的客户出发，进行原液着色的推广，针对小批量的业务，我们也提供相关产品的技术解决方案。我们希望从终端客户入手，逐渐灌输和改变终端客户的消费习惯。另外我们针对下游化纤客户，也在做一些积极探索和理念宣传。1吨原液着色纤维加工成纺织品将实现废水和CO2排放分别减少32吨和1.2吨，电力、蒸汽消耗分别降低230千瓦时和3.5立方米。在碳中和的大背景下，如果以碳指标进行计算，对于下游化纤行业来说，采用原液着色方式生产化纤产品，将有利于企业的节能减排，这也是一个重要推动力。

问纤维母粒行业不少企业都有扩产计划,如果市场需求并不旺盛,到时候会不会形成一定的价格竞争?

答第一，对于纤维母粒的市场竞争目前来讲并不激烈，而纤维母粒的行业发展以及整体需求的上涨，使得纤维母粒在价格方面并不存在竞争危机。第二，纤维母粒行业作为一个细分领域的市场，在这个市场里面我们比拼的并不是价格，而是产品的质量和服务。因为对于下游化纤企业来说，纤维母粒的添加比例一般在2%-3%，纤维母粒价格的细微波动对于客户产品的总体成本来说并不明显。反倒是客户对于产品质量和服务质量的要求，决定了客户的选择。如果纤维母粒产品的可纺性差或者服务响应速度慢，这对于下游纤维企业来说，造成的损失将会远比母粒产品的采购价格更大，因此产品质量是首要因素，其次是服务响应速度与服务质量，最后才是价格因素。

问宝丽迪与美联新材,宁波色母之间竞争的优劣势有哪些?

答宝丽迪与美联新材、宁波色母之间不存在竞争关系，因为我们各自产品的应用领域并不相同。宝丽迪主要服务于化纤客户，产品主要用于化学纤维的原液着色，而宁波色母生产的母粒主要用于塑料制品，而美联新材则主要用于地膜等领域。我们之间其实并不在同一个细分赛道上，各自也有各自的优势。

问宝丽迪作为纤维母粒行业的龙头企业,相较于其他企业的优势在哪里?

答首先从成本上来说，我们在规模优势下对于原材料的采购量大，成本上会有一定优势。其次从技术层面来说，如何保持产品的稳定性，在客户采购量大的情况下保证每批货的质量稳定输出，同时满足客户对于量的需求，在这些方面都是我们的优势。另外，同样一个客户需求，我们从配色、打样再到生产、运输，整个服务流程下来的响应速度也是我们的优势所在。

问宝丽迪销售多大比例为直销,多大比例靠经销商.

答宝丽迪销售基本全部都是直销。

问贵司生产的纤维母粒应用于短纤还是长丝,是否能够应用于细旦丝?

答短纤和长丝都可以应用，也可以应用于细旦丝。

问下游客户有可能向上游延伸吗?

答纤维母粒作为一个细分的市场领域，存在一定的技术壁垒。宝丽迪作为一家专注于纤维母粒研发、生产和销售的企业，我们的成本有优势，技术也比较稳定，作为客户来说，如果向上游延伸，将花费较大的时间、人力及物力，效果不一定好，但是现在有现成的专业的公司为其提供一体化的解决方案，下游客户何乐而不为呢？这个是社会化大分工的选择，每个专业的人会做自己专业的事情。

问贵公司的海外销售业务占比大概是多少.

答中国是世界上最大的化纤生产国，每年世界化纤产量70%以上集中在中国，因此纤维母粒的竞争市场主要集中在国内。但针对国外我们也有少量的一些出口业务，大概占比2%左右，主要为黑色或白色母粒。由于彩色母粒属于定制化产品，如果出口的话，我们服务的响应速度存在一定的劣势，因此我们计划通过设立土耳其子公司也是瞄准当地的地毯市场，力图在土耳其当地设立子公司，提升服务响应速度。

宝丽迪主营业务公司专注于化学纤维原液着色和功能改性的核心原材料——纤维母粒的研发、生产与销售,并为客户提供产品应用的技术支持。

宝丽迪2021三季报显示，公司主营收入5.61亿元，同比上升16.56%；归母净利润7991.18万元，同比上升2.55%；扣非净利润7791.56万元，同比上升7.54%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.04亿元，同比上升8.09%；单季度归母净利润2297.44万元，同比下降29.63%；单季度扣非净利润2234.11万元，同比下降28.73%；负债率8.42%，投资收益322.51万元，财务费用-1122.68万元，毛利率21.35%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出633.69万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，宝丽迪（300905）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)