天风证券给予爱美客买入评级

天风证券股份有限公司杨松,郑澄怀近期对爱美客进行研究并发布了研究报告《H1预告业绩亮眼，新品上市有望带动全年表现》，本报告对爱美客给出买入评级，当前股价为473.66元。

　　爱美客(300896)　　事件公司发布23年半年度业绩预告。23H1公司预计实现归母净利润9.35-9.95亿元，同比增长60%-70%，预计实现扣非归母净利润9.08-9.68亿元，同比增长61%-71%。单季度看Q2预计实现归母净利润5.21-5.81亿元，同比增长67%-87%，预计实现扣非归母净利润5.21-5.81亿元，同比增长71%-90%，低基数下实现超预期增长。　　自年初以来公司一直以实际行动证明长期价值。3月发布股权激励计划草案，4月发布Q1业绩营收/归母净利润分别同比增长46.3%/51.2%表现亮眼，5月发布“嗨爆水”水光仪，6月发布回购公司股份方案，7月发布再生新品“如生天使”丰富产品矩阵，公司一直以实际行动证明长期价值。结合医美行业复苏及再生品类趋势，坚定看好公司后续重点产品销售表现。　　多领域管线储备丰富待有序上市贡献业绩增量。公司已上市产品众多，包括透明质酸填充剂、透明质酸复合溶液、再生产品及面部埋植线等产品，涵盖多适应症，满足消费者多元求美诉求。此外，公司通过自研/合作/BD等模式另储备丰富在研管线涵盖多个潜力领域肉毒毒素项目进程稳步推进，III期临床已完成，根据招股书披露有望于24年获批上市；通过自研去氧胆酸、利拉鲁肽注射液，以及与质肽生物签订司美格鲁肽注射液项目独家合作协议，多管线布局高潜力减脂塑形领域；22年收购沛奇隆100%股权入局胶原蛋白丰富产品矩阵、探索市场机会；第二代埋植线、宝尼达颏部新适应等产品迭代&适应症扩充项目有序推进；另有注射用透明质酸酶、利多卡因丁卡因乳膏等医美辅助产品管线储备。未来在医美行业复苏+渗透率持续提升的背景下，公司将以现有产品为基本盘，以成长性单品及在研管线不断贡献业绩增量，有望持续巩固其业内龙头地位。　　投资建议随行业复苏持续推进，看好公司产品恢复性增长及濡白天使&如生天使共享再生产品红利，另有多领域在研管线为长足发展注入强劲增长动力，基于对行业复苏及公司作为中游器械龙头受益增长性判断，我们预计公司23-25年归母净利润为19.6/27.8/37.4亿元，同比增速分别为54.8%/42.4%/34.4%，维持“买入”评级。　　风险提示医美相关政策风险；医美产品竞争加剧风险；新产品研发或推广不及预期风险；业绩预告为公司初步测算结果，具体财务数据以公司披露半年报为准

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李跃博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.76%，其预测2023年度归属净利润为盈利19.74亿，根据现价换算的预测PE为51.92。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为602.02。

以上内容由证券之星根据公开息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。