看了一圈，今年大家电主要跌的是估值，目前回到历史平

看了一圈，今年大家电主要跌的是估值，目前回到历史平均水位，虽然下行空间可控，但相对缺少成长性和业绩弹性，属于防守类标的，而家电的新兴品类本质上是渗透率提升逻辑，不同于之前的传统家电经销体系，小家电目前的投资逻辑是在前几年社交电商、直播带货等新渠道红利下的爆发式增长，渗透率和投资逻辑都达到了快速的兑现，同样的如果只是数据波动带来的股价变化，那意义不大，核心还是需要看品类渗透率提升背后的原因，和下一波行业爆发式增长的动力来源在哪。分行业来看（1）白电内需预计三季度景气盈利环比改善，弹性相对较小，预计不会持续性恶化，三大白中美的海尔预计大个位数，业绩环比改善，同比5%左右增长；海尔去年Q3存在处置卡奥斯控股权的16亿，剔除后经营性利润10%的增长，表观来看不考虑剔除业绩端是会出现下滑，格力虽有改善，但预计业绩端持续承压，预计业绩端同比转正比较难；（2）厨电景气度标的集成灶板块预计保持较好表现，火星人预计双40%+、亿田延续二季度亮眼表现，预计环比持平，集成灶算是目前家电中表现较好的板块，当然龙头公司火星人估值也是接近50倍，算是家电中的高估值标的；（3）小家电中传统厨小电行业继续调整中，新兴小家电表现略好的是清洁电器龙头，但整体扫地机/洗地机的行业红利已经阶段性过去了，后续的板块逻辑需要继续观察，爆品逻辑也需要可以创造爆品的消费力和渠道条件来支撑；微投品类上市公司会好于其他非上市竞品公司，主要是龙头公司的供应链效应带来的α，短期压制股价的还是缺芯问题，市场短期内还是会担心旺季双十一需求因为TI芯片短缺或涨价带来的影响。