东吴证券给予谱尼测试评级

东吴证券股份有限公司近期对谱尼测试进行研究并发布了研究报告《高弹性第三方检测龙头，成长拐点向上迎戴维斯双击》，本报告对谱尼测试给出评级，当前股价为41.01元。

　　谱尼测试(300887)　　风险提示　　（1）疫情反复影响正常经营，检测通常采取实地检测、邮寄至实验室检测方式，疫情爆发可能导致公司正常业务开展受到影响，导致公司业务增长不及预期　　（2）宏观经济及政策变动，第三方检测行业与宏观经济环境相关，国内市场增速约为2倍GDP增长，若宏观经济下行可能导致行业增速低于预期。检测行业与政策密切相关，并且环境检测、食品检测等业务，政府、事业单位客户占比较高，若检测政策发生变动，可能导致整体下游需求萎缩　　（3）行业竞争加剧导致利润率下滑。我国检测行业为朝阳行业，常年保持2位数以上增速。若行业规范程度提升低于预期，可能导致行业过度竞争，利润下降，龙头企业优势难以凸显　　（4）实验室投产进程不及预期。公司上市后购买设备提升实验室产能，2022年起公司上海松江、武汉实验室开始投产贡献收入，若经营管理不善，可能导致产能利用率提升缓慢，压缩利润。　　（5）并购后协同效应不及预期。并购是检测行业常态，但若公司对并购标的经营、管理不善，可能无法发挥协同效应，降低整体盈利水平　　（6）品牌和公力受到不利影响。公力是第三方检测机构核心竞争力，若公司业务质量控制不当而使得公司品牌和公力受损，不仅会造成业务量的下降，还存在业务资质被暂停的风险。此外，行业内其他机构出现的恶性事件也有可能使得第三方检验检测行业整体公力受损。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中证券李想研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.6%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.01亿，根据现价换算的预测PE为21.7。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为42.98。证券之星估值分析工具显示，谱尼测试（300887）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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