美暢股份2022年业绩解读及2023年一季度业绩预测

   去年11月，我对美暢股份2022年业绩的预测是14.6亿，现在公司的业绩预报出来是14.73亿，略超我的预测。不过股价是大幅低于预期的，说明短期股价是难以预测的。

  根据公司的报告数据，2022年全年及各季度的数据如下

数据表明公司22年表现非常优秀！解读如下

1.金刚线销量同比增长111.7%，远超同期全球光伏组件出货量50%的增长率，说明公司市场占有率又得到了大幅提高，估计在65%以上。

2.金刚线的销售单价在缓慢下降，但Q4出现了上升，估计是由于单价较高的钨丝金刚线有一定出货抬升了整体单价。

3.单公里净利每季度下降约0.6元，说明行业竞争有所加剧，四季度净利润率35.17%，比上年同期下降1.7百分点，可以接受。当然四季公司计提年终奖金，一般都是净利润率的低点。

4.在每股分红1元之后，仍然能为股东增加26%的权益，在中国市场非常少见，卓越！

下面结合22年的数据及公司最近的投资者关系活动息，对公司2023年一季度业绩进行预测

1.22年底公司的产能为1300万公里/月，公司2月份的开工率为90%，月产量为1170万公里，考虑1月份产量低一些，而3月份产量又高一些，估算23年一季度产量为3510万公里，销量为3400万公里。

2.考虑一季度的单公里净利仍下降，除去去年四度将金计提的影响，估计23年一季度的单公里净利12.9元公里。

3.公司已开始量产钨丝金刚线，而且设备无需改造更新，所以即使用全面钨丝化，也不会影响公司的制砂、镀砂方面的绝对优势，公司单公里净利不会因此受影响（但是随着硅料供过于求的加剧，下半年硅料价格可能跌存10万，公司的竞争优势将得到进一步加强）。

4.23年一季度的扣非净利润约为0.34*12.9=4.386亿，非经营利润为0.15亿，则美暢股份2023年一季度的净利润为4.536亿，同比增长58.6%，扣非净利润增长63.5%。

  以上业绩预测，估计偏差在5%左右。

股价很难预测，拍脑袋估计今年高点可能在120~150之间。