科伦转债、申昊转债申购分析！！通22转债上市价格预测！！

科伦转债

新债基本息

~图片来自集思录

科伦转债（申购代码072422，配债代码082422，正股简称科伦药业，正股代码002422）

债券评级AA+级，评级较高

发行规模30亿，规模尚可，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购9亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为3~8%左右，中签率尚可

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）102.92，较高

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日科伦药业收盘价为17.61元/股，转股价为17.11元/股

得转股价值（100÷17.11）×17.61=102.92

转股溢价（越低越好）-2.84%，尚可

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知科伦转债为100元，转股价值为102.92，公式得出

【（100-102.92）÷102.92】×100%=-2.84%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+2.0+108=115.5，票面利息一般

纯债价值****，纯债价值较高,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍

四川科伦药业股份有限公司是主要从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。主要产品涵盖麻醉镇痛、中枢神经、抗感染、肠外营养等领域。三年来，已实现41项仿制药连续获批上市，16个品种通过一致性评价，2个品种创新药物开展中美临床研究，新一代肿瘤免疫药物A293获批临床，首个创新药物A167完成关键II期临床疗效评估。

公司成立于2002年5月，上市时间2010年6月。目前公司市值251.02亿，当前市盈率PE22.90，PB1.81。

公司亮点输液系列药品的知名研发企业

主营业务大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针

所属行业化学制药

行业排名第92名

业绩情况

2021年度净利润为 172.29亿元 同比增长4.64% ，总营收 10.96亿元 同比增长32.16%

近一年业绩报表详细

同行业相似的可转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为AA+，溢价率当前为-2.84%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了31% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在128~135左右，一签收益大概为300元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

申昊转债

新债基本息

~图片来自集思录

申昊转债（申购代码370853，配债代码380853，正股简称申昊科技，正股代码300853）

债券评级A+级，评级较低

发行规模5.5亿，规模较小，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购3亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为2~3%左右，中签率较小

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）96.77，尚可

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日申昊科技收盘价为33.30元/股，转股价为34.41元/股

得转股价值（100÷34.41）×33.30=96.77

转股溢价（越低越好）3.33%，一般

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知申昊转债为100元，转股价值为96.77，公式得出

【（100-96.77）÷ 96.77】×100%=3.33%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.8+2.4+3.0+110=119，票面利息尚可

纯债价值****，纯债价值较高,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍

杭州申昊科技股份有限公司专业从事工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用。公司产品主要用于输、变、配电设备及其工作状态的在线监测。公司先后在2019年被世界制造业大会组委会颁发授予“2019世界制造业大会企业成长之星”荣誉。

公司成立于2002年9月，上市时间2020年7月。目前公司市值48.93亿，当前市盈率PE27.13，PB3.75。

公司亮点专业从事人工智能、数据监测、智能电网等工业大健康相关技术产品研发

主营业务工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及

所属行业自动化设备

行业排名第62名

业绩情况

2021年度净利润为 1.80亿元 同比增长11.23% ，总营收 7.69亿元 同比增长25.8%

近一年业绩报表详细

同行业相似的可转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为A+，溢价率当前为3.33%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了21% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在116~120左右，一签收益大概为180元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

-通22转债-

基本息

通22转债（申购代码）733438，配售代码704438，正股简称通威股份，正股代码600438

规模120亿 规模较大（规模越大，流通性越大）特殊情况规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）AA+，评级较高

转股价值（越高越好）113.75，较高

转股溢价（越低越好）-12.09％，溢价较低

股东配售率81.49％，较高，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（2.24）起，到目前为止，转股价值由109.42变为11.75，溢价率由-8.61%变为-12.09%

开盘价格预测

根据当前评级AA+，参考同行业相似转债，市场热度，正股质地，小鹏给出了31%左右的上市溢价，合理的上市价格在137~145之间

股东配售率较高，明日如果新债热度较高，有一定冲击150的可能

小鹏预估通22转债的上市价格会在150左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议

上市如果高于预期，当日可以看着卖

一签四五百收益很不错了

没中的就别进了，沪债大概率开盘即巅峰，可结合明日正股涨跌情况去留

PS本文出现的任何股票债券均不做推荐，均为个人分享。打新有风险，申购需谨慎~~~

最后，愿看完文章的你可以中签~~ 据说分享、点赞和再看三连击可以提高中签率~

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