20230525星期四今日新股；新莱福（30132

20230525星期四 今日新股；

新莱福（301323）

行业；橡胶与塑料制品业，复合功能材料

（一）简要介绍

发行人自 1998 年成立以来，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售.

（二）公司业务构成及行业地位

在吸附功能材料领域，发行人的广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，被广泛应用于广告展示、家居装饰、办公教育等场景。2021 年，公司吸附功能材料产品销售量超过 2,300 万平方米，是全球市场占有率领先的供应商之一。

在电子陶瓷材料领域，发行人主要产品为环形压敏电阻和热敏电阻等电子陶瓷元件。2021 年，发行人环形压敏电阻销量超过 15.6 亿只，是目前全球市场占有率领先的重要供应商之一。热敏电阻产品方面，发行人产品精度处于国内先进水平。目前，发行人的热敏电阻已经应用于三星、华为、联想、华硕、OPPO 等多个知名品牌产品。

在其他功能材料领域，发行人的主要产品包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。避免了有毒重金属铅元素在生产和使用过程中对人体及环境造成的不可逆危害，可广泛应用于医疗、安检、核电、核工业、军工等行业。

（三）同业比较

1、吸附功能材料行业内主要企业；

（1）大地熊（688077.SH），（2022年EPS（1.3249元/股）/扣非后EPS（1.0962元/股），T-4 日收盘价（26.16元/股），22静态PE 19.75倍/扣非23.86倍），主营产品有烧结钕铁硼磁体、橡胶磁、其他磁性材料制品等其中橡胶磁和其他磁性制品业务与发行人的产品可比。

（2）银河磁体（300127.SZ），（2022年EPS（0.5306元/股）/扣非后EPS（0.5209元/股），T-4 日收盘价（17.19元/股），22静态PE 32.40倍/扣非33.00倍），光盘驱动器主轴电机磁体、硬盘驱动器主轴电机磁体、汽车微电机磁体、步进电机磁体以及各类永磁无刷直流电机转子组件等磁体零部件。银河磁体是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销规模较大的厂家，在粘结钕铁硼磁体细分领域具有较强的竞争力。

（3）铂科新材（300811.SZ），（2022年EPS（1.7569元/股）/扣非后EPS（1.6802元/股），T-4 日收盘价（93.94元/股），22静态PE 53.47倍/扣非55.91倍），从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品。下游用户电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。

（4）龙磁科技（300835.SZ），（2022年EPS（0.8751元/股）/扣非后EPS（0.7150元/股），T-4 日收盘价（30.07元/股），22静态PE 34.36倍/扣非42.06倍），国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。龙磁科技主要客户有全球汽车零部件配套供应商百强企业法国 VALEO（法雷奥）、日本 MITSUBA（三叶）、德国 BROSE（博泽）、BOSCH（博世）和全球知名家电企业格力电器、韩国 LG、三星等。

（5）顺络电子（002138.SZ），（2022年EPS（0.5371元/股）/扣非后EPS（0.4566元/股），T-4 日收盘价（23.29元/股），22静态PE 43.36倍/扣非51.01倍），新型电子元器件。

（6）风华高科（000636.SZ），（2022年EPS（0.2827元/股）/扣非后EPS（0.0519元/股），T-4 日收盘价（15.75元/股），22静态PE 55.72倍/扣非303.75倍），高端新型元器件、电子材料等。

算术平均值（剔除极端值），（22静态PE 36.67倍/扣非41.17倍），

（四）募集资金用途

投资金额(万元)

1 复合功能材料生产基地建设项目 30000

2 新型稀土永磁材料产线建设项目 13000

3 敏感电阻器产能扩充建设项目 25000

4 研发中心升级建设项目 15000

投资金额总计 83000

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） 19457.2

计划募集资金；8.3亿元，实际募集资金；10.25亿元，超募23%。

（五）财务数据

发行价格 39.06元 参考行业市盈率 24.65倍

发行市盈率 36.57倍 22年静态PE 32.05倍

发行市值 40.98亿

总发行数量（股） 2623万股

网上发行数量(股) 668万股

发行后总股本 1.0492亿股

预计发行摊薄后2022每股收益；1.21元

归属地区；广东广州

股权性质；民营

主承销商 中证券

公司2020至2022年，营收分别是5.9857亿、7.8264亿、7.1488亿，22年营收YOY -8.66%；净利润分别是9652万、1.3334亿、1.2786亿，22年净利润YOY -4.11%。

公司预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润为5,610.00万元至6,860.00万元，变动率-16.60%-2.00%。

（六）总结及建议

创业板，复合功能材料，发行PE略低于同业公司平均值，预计开盘涨幅0%至30%（对应平均最高41倍PE）。综合考虑；建议申购。