幸福的味道
新产业做中国体外诊断领域的领导者。公司成立于1995年,一直专注于化学发光免疫分析领域的研究和开发,2008年完成中国第一台全自动化学发光仪的注册。截至2022H1,公司面向全球销售9款全自动化学发光仪及191项配套试剂,已服务国内超8200家医疗终端,其中三级医院客户达1279家,三甲医院覆盖率超过50%,国内及海外累计实现化学发光分析仪装机或销售分别超10500和13400台。公司历史业绩展现了良好的成长性,2012-21年营收和归母净利润复合增长率分别为29%和33%,且保持了优异的盈利能力。
化学发光是高景气度和高壁垒的赛道。2020年中国IVD市场规模约为1075亿元,在政策扶持、终端需求膨胀、技术进步的带动下,预计2020~25年市场规模的复合增长率达15.4%。其中免疫诊断为最大的细分板块之一,2020年国内市场规模为278亿元。化学发光免疫检测是该领域的主流技术,凭借其灵敏度高、特异性好等优势,快速实现了对酶联免疫等方法学的替代,但目前70%-80%的市场份额由进口厂商占据,国产龙头份额仍然较低。
公司借助强大的自研能力加速进口替代,国际化和平台化打开新成长曲线。
公司以自主研发起步,花费十数年打破跨国企业在化学发光领域的技术封锁和产品垄断,并已构建“仪器+试剂+原料”的一体化研发和生产能力。公司在国内及海外的新增装机量快速增长,中大型机占比不断提升,有望持续带动试剂销售。公司有着完善的经销商网络和优异的渠道管理能力,并于2018年率先推出超高速发光仪X8,成为进口替代的“利剑”。公司对海外市场持续耕耘近十余年,海外收入占比超过30%,将把印度市场的成功经验复制到其他国家。公司通过自研合作并举实现横向扩张,布局生化诊断、数字PCR和实验室自动化/检验流水线等业务,有望开启新成长曲线。
投资建议新产业生物是化学发光免疫分析领域的龙头,拥有技术、生产和销售等方面的多重优势,2018年推出超高速发光仪X8后加速仪器销售和装机,不断提升中大型机占比,坚实庞大的装机基础未来将持续带动试剂销售,促进进口替代55,同时国际化和平台化布局将开启新成长曲线。预计2022-24年归母净利润为12.27/16.13/20.77亿元,同比增长26.0%/31.4%/28.8%;EPS为1.56/2.05/2.64元,当前股价对应PE 37.7/28.7/22.3倍。综合绝对估值和相对估值549,公司一年期合理股价为71.75-77.90元,相较当前股价(58.77元/股)有22.1-32.6%溢价空间,首次覆盖20w,给予“买入”评级。
风险提示体外诊断集采降价风险;行业竞争加剧导致降价的风险;海外拓展不及预期的风险;新业务领域拓展不及预期的风险。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:每股资本公积金是:1.70元详情>>
答:2023-06-08详情>>
答:新产业公司 2024-03-31 财务报告详情>>
答:www.snibe.com详情>>
答:一般经营项目是兴办实业(具体项详情>>
Facebook概念逆势上涨,中青宝以涨幅14.0%领涨Facebook概念
快手概念逆势走强,概念龙头股汤姆猫涨幅20.05%领涨
云游戏概念逆势走强,形成向上跳空形态
语音技术概念大幅上涨2.07%,概念龙头股精伦电子涨幅10.06%领涨
幸福的味道
新产业-300832-化学发光领导者,加速国际化和平台化布局
新产业做中国体外诊断领域的领导者。公司成立于1995年,一直专注于化学发光免疫分析领域的研究和开发,2008年完成中国第一台全自动化学发光仪的注册。截至2022H1,公司面向全球销售9款全自动化学发光仪及191项配套试剂,已服务国内超8200家医疗终端,其中三级医院客户达1279家,三甲医院覆盖率超过50%,国内及海外累计实现化学发光分析仪装机或销售分别超10500和13400台。公司历史业绩展现了良好的成长性,2012-21年营收和归母净利润复合增长率分别为29%和33%,且保持了优异的盈利能力。
化学发光是高景气度和高壁垒的赛道。2020年中国IVD市场规模约为1075亿元,在政策扶持、终端需求膨胀、技术进步的带动下,预计2020~25年市场规模的复合增长率达15.4%。其中免疫诊断为最大的细分板块之一,2020年国内市场规模为278亿元。化学发光免疫检测是该领域的主流技术,凭借其灵敏度高、特异性好等优势,快速实现了对酶联免疫等方法学的替代,但目前70%-80%的市场份额由进口厂商占据,国产龙头份额仍然较低。
公司借助强大的自研能力加速进口替代,国际化和平台化打开新成长曲线。
公司以自主研发起步,花费十数年打破跨国企业在化学发光领域的技术封锁和产品垄断,并已构建“仪器+试剂+原料”的一体化研发和生产能力。公司在国内及海外的新增装机量快速增长,中大型机占比不断提升,有望持续带动试剂销售。公司有着完善的经销商网络和优异的渠道管理能力,并于2018年率先推出超高速发光仪X8,成为进口替代的“利剑”。公司对海外市场持续耕耘近十余年,海外收入占比超过30%,将把印度市场的成功经验复制到其他国家。公司通过自研合作并举实现横向扩张,布局生化诊断、数字PCR和实验室自动化/检验流水线等业务,有望开启新成长曲线。
投资建议新产业生物是化学发光免疫分析领域的龙头,拥有技术、生产和销售等方面的多重优势,2018年推出超高速发光仪X8后加速仪器销售和装机,不断提升中大型机占比,坚实庞大的装机基础未来将持续带动试剂销售,促进进口替代55,同时国际化和平台化布局将开启新成长曲线。预计2022-24年归母净利润为12.27/16.13/20.77亿元,同比增长26.0%/31.4%/28.8%;EPS为1.56/2.05/2.64元,当前股价对应PE 37.7/28.7/22.3倍。综合绝对估值和相对估值549,公司一年期合理股价为71.75-77.90元,相较当前股价(58.77元/股)有22.1-32.6%溢价空间,首次覆盖20w,给予“买入”评级。
风险提示体外诊断集采降价风险;行业竞争加剧导致降价的风险;海外拓展不及预期的风险;新业务领域拓展不及预期的风险。
分享:
相关帖子