2022年 上能电气 会计报表数据及产业分析

作者智亨 2022年 上能电气 会计报表数据及产业分析

上能电气股份有限公司（股票代码300827）是一家专注于电力电子产品研发、制造与销售的国家高新技术企业，业务涵盖光伏逆变器、储能系统、电能质量治理、电站开发等多个领域，致力于以全球领先的绿色科技解决方案，持续推动世界建设更清洁、更安全、更美好的未来。
上能电气始终坚持“以市场为导向、以创新促发展”的理念，全面推进产学研体系建设，截至目前在全球设有深圳、无锡、苏州、成都四大研发中心，建有江苏无锡、宁夏吴忠、印度班加罗尔三大生产基地，先后被授予国家首批绿色工厂、国家专精特新“小巨人”企业、CNAS国家级实验室、企业院士工作站、博士后科研工作站、国家单项冠军制造产品等多项荣誉。
多年来，上能电气始终秉承“让能源因我而变”的使命，深耕电力电子电能变换和控制领域，以创新的技术、卓越的产品及解决方案为全球可持续发展提供支持。在光伏领域，上能电气提供全场景的光伏发电解决方案，产品覆盖3kW~8800kW全功率段光伏逆变器，广泛应用于大型地面、山地、水面、工商业屋顶和户用等多种场景，满足客户多样化需求。在储能领域，上能电气提供全场景的储能系统解决方案，具备集中式、组串式多种技术路线的1000V/1500V全系列储能变流器及系统集成产品，面向发电侧、电网侧、用户侧、微电网等多场景应用。在电能质量领域，上能电气提供全场景的电能质量治理解决方案，包括有源电力滤波器、静止无功发生器、动态电压恢复器等全系列产品，应用于通讯、医疗、轨道交通、石油石化、冶金、光伏、半导体等各个行业。

实际控制人吴强 2022年每10股派现金1元并公积金转4.5股

1 期末资产总计46.15亿元其中流动资产41.43亿元占比90%；非流动资产4.72亿元占比10%；货币资金14.83亿元占全部资产比例32%（2022年发行可转债融资4.2亿元）；存货13.37亿元占资产比例29%（期末存货余额占比高）；应收款8.31亿元+应收票据1.52亿元=9.83亿元占资产比例21%（同时应付账款12.15亿元、应付票据11.53亿元）；固定资产2.55亿元、使用权资产0.22亿元、无形资产0.19亿元合计2.96亿元占资产比例6%（光伏逆变器固定资产投入这么低？技术含量不高！）

数据会说话上能电气等很多民营企业扎堆在光伏逆变器产业，从逆变器的发展历程看，感觉这些头顶光环的企业更像是一个个的组装厂，既没有技术壁垒，也没有科学研发，2022年只是赶上了一个光伏的爆发年，捞到了一桶金而已，到了2023年各厂家开始大规模扩产，就开始没钱赚了！

2 期末负债总计35.87亿元其中流动负债30.67亿元占比86%；非流动负债5.2亿元占比14%；短期借款2.96亿元；应付账款12.15亿元；应付票据11.53亿元；合同负债2.63亿元；一年内到期负债0.1亿元；其他流动负债0.86亿元；长期借款1.16亿元；

数据会说话期末资产负债率78%，负债率已经到了极限！公司很是缺钱！

3 期末净资产总计10.28亿元其中股本:2.38亿元；资本公积3.11亿元；盈余公积0.43亿元；未分配利润3.87亿元（有点家底）；归母净资产总额10.28亿元；2022年实现净利润0.82亿元；盈利规模非常小！

4 2022年营业收入23.39亿元；营业成本费用22.63亿元；核心营业利润0.76亿元;净利润0.82亿元；归母净利润0.82亿元;销售收入净利润率4%（这个盈利水平极差劲！）；

数据会说话上能电气的毛利率是19.64%；销售费用1.1亿元；管理费用0.51亿元；研发费用1.44亿元，财务费用0.18亿元，期间费用支出不小。

5 2022年经营活动中销售商品收到的现金24.88亿元，全年营业收入23.39亿元，计算收入中现金比例94%即全部收入中绝大部分是收到的现金，营业收入的含金量极高；经营活动现金净流入1.51亿元，净利润0.82亿元，计算净现比1.84倍，净利润的现金含量极高！投资活动现金净流出1.98亿元（主要是构建固定资产）；筹资活动现金净流入6.4亿元（主要是增加借款）；年初现金余额6.86亿元；本期现金净增加5.94亿元；年末现金余额12.8亿元。

我的分析 上能电气号称2022年光伏逆变器产量位居前列，在年报中也提及核心元器件IGBT采购自国外，可能会受供应链影响，我感觉所谓的众多逆变器厂家大都是组装厂，没有底层的研发能力，没有核心的技术壁垒，就是靠新能源产业的景气周期存活，这是大多数民营企业的通病，又开始一轮又一轮的融资，把主要的精力都放到咋样从资本市场上圈钱，而不是靠提升自身产品力来赚钱，要远离这样的公司！