华泰电新】成都调研小结

【华泰电新】成都调研小结
纪要链接
➡磷化工总结磷矿是中长期稀缺资源，磷化工一体化推进中
◆ 磷酸铁行业共识是要做产业链一体化，未来磷矿将会是上游最稀缺的资源，拥有磷矿资源和磷化工技术的企业有较大优势
◆认为磷矿价格还会上涨，Q3可能是高点，磷矿在24年之前都易涨难跌
◆磷酸铁预期明年年底迎来价格拐点，磷酸铁中送样较快的企业是川恒、川发、云图

➡阿尔特大股东减持解读，滑板底盘项目进展顺利
◆ 珺文银宝减持四川阿尔特调研、大股东减持公告、天津博郡收购进展、周五股价大跌没有任何关系。此次减持将以大宗方式为主
◆ 滑板底盘进展①壁虎科技天使轮融资七月将完成，2024年量产。②合资公司做商务车，较壁虎做乘用车技术上有差别。③自研超级底盘将先在北京车展推出
◆ 整车研发业务①比亚迪今年上半年签约，金额约6000万-1亿。计划在深圳建立研究院专门服务比亚迪。②百度合作不只是整车合作，开发整车的项目7月份之内会签合同，进展顺利

➡富临精工LFP正极加速扩产，汽车零部件受益于智能化
◆ 今年年底产能达到15万吨产能，其中遂宁14万，宜春1.2万，2023下半年达到30万吨产能，柔性生产能力和行业最高的压实密度助力占位核心客户
◆ 电驱动减速器、减震CDC等新能源汽车智能电控业务具备增量空间，华为、比亚迪单车价值约3000元；发动机零部件如气门摇臂、VTT在混动车型中应用空间广泛
◆ 降本空间，磷锂一体化+草酸亚铁扩产+制造管理综合降本，预计单吨8k左右空间

➡福鞍股份石墨化和负极快速扩产，有焦准备
◆ 目前四条自有石墨化产线年产能4万吨，与贝瑞特合资的10万吨项目在年末能实现5万吨产能，目前吨成本在1.5万左右
◆ 公司已经在收购炼油厂，产能建设到一半，正在针对三类焦进行工艺论证，原材料从抚顺或者马来西亚购买
◆ 瑞鞍负极产能10万多吨，一期5万吨，二期5万吨；雅安产能达产4万吨，年底达到6万吨，今年利润计划达到3亿