折叠
英杰电气我国高端工业电源供应商,深耕光伏行业多年,发力半导体和充电桩领域。公司成立于1996年,是国内领先的工业电源供应商,应用领域主要包括光伏(硅料、硅片、电池片)、半导体(MOCVD、碳化硅等)、冶金玻纤、充电桩等。近年来在光伏产业链扩产潮、半导体设备国产替代加速的背景下,公司工业电源产品需求迎来增长,进而推动业绩实现高增。此外,公司积极投资扩充自身新能源汽车充电桩产能、进军储能领域,进一步打开业绩成长空间。
光伏领域硅料和硅片设备电源独占鳌头,拓展电池片设备电源。“双碳”目标下光伏行业快速发展,产业链各环节迎来扩产潮,光伏设备需求提升带动配套电源需求迎来增长。公司以光伏多晶硅还原提纯电源、单晶硅晶体生长电源的国产替代为切入点,市场占有率常年保持在70%以上。此外,公司向电池片设备电源拓展,如TOPCon电池设备中的溅射电源、异质结用射频电源,当前产品处于客户测试阶段,未来随着产品落地持续推进,有望带动公司光伏业务保持稳定。
半导体领域绑定国产半导体设备头部企业,引领电源国产替代。公司产品主要应用于上游材料行业如电子级多晶硅、半导体用单晶硅、碳化硅晶体、LED用蓝宝石、LED外延片等生产设备。公司目前已在MOCVD (中微半导体)、碳化硅设备电源等实现了进口替代,特别是碳化硅长晶电源领域已实现80%的市场份额。同时在其他半导体设备上也有新电源研发成功,如刻蚀机射频电源正处于客户测试阶段,未来有望迎来订单落地,从而打开业绩成长空间。
充电桩领域定增募资积极推进扩产项目,成长空间广阔。公司全资子公司四川蔚宇电气负责充电桩的研发制造。国内方面,公司产品已覆盖四川省内200余个高速公路服务区,同时正有序推进与成都交投、重庆交运等商务洽谈;国外方面,交流桩已销往60多个国家和地区,未来将积极推进直流桩认证。目前公司充电桩订单快速增长,原有产能严重制约业务发展。公司积极推进充电桩扩产项目,目前已进入设备安装调试阶段,产能有望逐步释放,进而带动销售端的增长。
盈利预测、估值与评级公司围绕工业电源产品,布局光伏、半导体等景气赛道,积极开拓充电桩、储能市场,在手订单充足,成长空间广阔。考虑到光伏产业链各环节价格下行背景下,未来光伏扩产进度或将放缓,进而影响设备电源需求,我们预计公司23-25年归母净利润分别为5.00/6.62/7.92亿元(上调3.1%/下调1.9%/下调10.3%),对应EPS分别为2.27/3.01/3.60元,当前股价对应23-25年PE分别为27/21/17倍。参考相对估值和绝对估值结果,维持“买入”评级。
风险提示竞争格局恶化风险、市场开拓不及预期风险、扩产进度不及预期风险。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
1人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2023-06-26详情>>
答:公司未来发展规划及发展目标 详情>>
答:四川英杰电气股份有限公司主要从详情>>
答:每股资本公积金是:3.13元详情>>
答:英杰电气公司 2024-03-31 财务报详情>>
民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
尾气治理概念逆势上涨,概念龙头股南华仪器涨幅19.97%领涨
燃料乙醇概念逆势走强,*ST海越以涨幅4.9%领涨燃料乙醇概念
电子身份证概念逆势走强,概念龙头股任子行涨幅20.0%领涨
折叠
英杰电气-300820-投资价值分析报告深耕高端工业电源,充电桩业务打开成长空间
英杰电气我国高端工业电源供应商,深耕光伏行业多年,发力半导体和充电桩领域。公司成立于1996年,是国内领先的工业电源供应商,应用领域主要包括光伏(硅料、硅片、电池片)、半导体(MOCVD、碳化硅等)、冶金玻纤、充电桩等。近年来在光伏产业链扩产潮、半导体设备国产替代加速的背景下,公司工业电源产品需求迎来增长,进而推动业绩实现高增。此外,公司积极投资扩充自身新能源汽车充电桩产能、进军储能领域,进一步打开业绩成长空间。
光伏领域硅料和硅片设备电源独占鳌头,拓展电池片设备电源。“双碳”目标下光伏行业快速发展,产业链各环节迎来扩产潮,光伏设备需求提升带动配套电源需求迎来增长。公司以光伏多晶硅还原提纯电源、单晶硅晶体生长电源的国产替代为切入点,市场占有率常年保持在70%以上。此外,公司向电池片设备电源拓展,如TOPCon电池设备中的溅射电源、异质结用射频电源,当前产品处于客户测试阶段,未来随着产品落地持续推进,有望带动公司光伏业务保持稳定。
半导体领域绑定国产半导体设备头部企业,引领电源国产替代。公司产品主要应用于上游材料行业如电子级多晶硅、半导体用单晶硅、碳化硅晶体、LED用蓝宝石、LED外延片等生产设备。公司目前已在MOCVD (中微半导体)、碳化硅设备电源等实现了进口替代,特别是碳化硅长晶电源领域已实现80%的市场份额。同时在其他半导体设备上也有新电源研发成功,如刻蚀机射频电源正处于客户测试阶段,未来有望迎来订单落地,从而打开业绩成长空间。
充电桩领域定增募资积极推进扩产项目,成长空间广阔。公司全资子公司四川蔚宇电气负责充电桩的研发制造。国内方面,公司产品已覆盖四川省内200余个高速公路服务区,同时正有序推进与成都交投、重庆交运等商务洽谈;国外方面,交流桩已销往60多个国家和地区,未来将积极推进直流桩认证。目前公司充电桩订单快速增长,原有产能严重制约业务发展。公司积极推进充电桩扩产项目,目前已进入设备安装调试阶段,产能有望逐步释放,进而带动销售端的增长。
盈利预测、估值与评级公司围绕工业电源产品,布局光伏、半导体等景气赛道,积极开拓充电桩、储能市场,在手订单充足,成长空间广阔。考虑到光伏产业链各环节价格下行背景下,未来光伏扩产进度或将放缓,进而影响设备电源需求,我们预计公司23-25年归母净利润分别为5.00/6.62/7.92亿元(上调3.1%/下调1.9%/下调10.3%),对应EPS分别为2.27/3.01/3.60元,当前股价对应23-25年PE分别为27/21/17倍。参考相对估值和绝对估值结果,维持“买入”评级。
风险提示竞争格局恶化风险、市场开拓不及预期风险、扩产进度不及预期风险。
分享:
相关帖子