识别财务造假小妙招-ST左江科技

ST左江科技这支股票，它从去年的接近300元钱一直跌到了现在的大约20元钱左右，投资者损失惨重。我们散户如何去发现这样具有财务造假隐患的这些公司？我有一个小方法用了很多年，我觉得还是比较有用。这个方法来自一本书叫《祖鲁法则》。它是英国的股神吉姆斯莱特写的，他在这本书的第60页每五年的平均每股收益，和它的五年的每股现金流做一个对比，如果这个公司的现金流是小于每股收益的，那么这个公司的净利润可能是通过会计手段修饰了的一个结果。我们把ST左江科技2018年至2022年年报中的数据观察一下发现它的五年每股收益之和是2.44元，5年每股现金流之和是-1.897元。举个例子，卖蔬菜的两个小店，他们的进货成本，房租管理成本都一样，那么他们同时进了一种白菜，进货价是一元钱每公斤，他们的经营成本房租人员加一起也算一元每公斤。那么他们卖三块钱每公斤。每卖一公斤白菜的现金流，是3减1减1等于1元钱。这1元钱呢最后还要去扣点税，它的净利润达不到每公斤1元。隔壁店声称它能每公斤白菜能赚2元钱，这就不可能达到的。为什么要用五年的数据而不是一年的数据，因为每个企业它某一年的回款，现金流入和流出是不一样的。五年来作为一个考察周期比较合理。在这本书里，作者是把这个方法作为次要选股策略。但我选一个股票我首先会去看五年的每股收益和每股现金流对比，以确保万无一失。如果它每股收益大于现金流，这支股票我是坚决放弃的。无论它的分红有多高，它的企业名气又多大。我研究的数百家企业中，基本上都是现金流大于每股收益，只有1至2家是相反的。这样特征的公司通常股价不会创很高。散户应该将这种方法作为首要的选股标准。像上市公司年报公布时可以计算一下这两个值的大小，可以作为是否继续持有的参考以避免爆雷。