佳禾智能300793今年IPO获批第64家 广发证券过5单

　　佳禾智能此次IPO的保荐机构为广发证券，保荐代表人是许宁、易莹。此前，4月30日，广发证券保荐的广东因赛品牌营销集团股份有限公司首发过会；7月11日，广发证券保荐的厦门【松霖科技(603992)、股吧】股份有限公司首发过会；7月18日，广发证券保荐的青岛日辰食品股份有限公司首发过会；8月29日，广发证券保荐的杭州壹网壹创科技股份有限公司首发过会。

　　【佳禾智能(300793)、股吧】专业从事电声产品的设计研发、制造、销售，主要产品是耳机、音频线、音箱及耳机部品等。

　　佳禾智能拟登陆深交所创业板，本次公开发行股票数量不低于发行后公司总股本的25%，且不超过4168.00万股，拟募集资金4.50亿元，其中2.66亿元用于电声产品智能工厂建设项目、6460.80万元用于研发中心建设项目、1.19亿元用于补充流动资金。

　　发审委会议提出询问的主要问题:

　　1、报告期内，发行人客户集中度较高，营业收入持续大幅增长且同期净利润增幅显著高于营业收入增幅。请发行人代表:（1）结合市场环境、同行业可比公司情况、对主要客户销售收入的变化情况等，说明营业收入持续大幅增加的原因及合理性、可持续性；（2）结合前十大客户的变化情况，说明与主要客户业务关系的稳定性，报告期内退出前十大排名的客户情况及退出原因，是否构成重大不利影响；（3）结合期间费用率的变化情况，说明净利润增幅高于同期营业收入增幅的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、报告期内，发行人主营业务毛利率存在一定波动；同时OEM、ODM模式下仍采用外协加工。请发行人代表:（1）结合与主要客户的产品定价机制、原则及依据等，说明毛利率变化的主要影响因素，各细分产品毛利率变动的原因及合理性，与同行业可比公司同类产品毛利率变动情况是否一致；（2）说明报告期内对各主要客户销售毛利率的变化情况及原因；（3）说明采用外协的必要性、合理性，外协商选取的标准及合理性；自制单价普遍高于外协加工单价的合理性，外协定价是否公允，是否存在利益输送；部分外协工序后改为直采模式的原因及合理性，两种模式对成本的影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、报告期内，发行人收入主要以境外销售为主。其中，向美国地区的销售收入占比分别为41.05%、38.67%、28.50%和17.60%。请发行人代表说明:（1）境外销售收入的真实性，与同期出口退税数据、海关数据、中信保平台投保数据的匹配关系、差异原因及合理性；（2）中美贸易摩擦对发行人未来生产经营的具体影响，发行人的主要应对措施及有效性，越南投资办厂的最新进展情况及潜在风险，能否达到预期效果，相关风险因素是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、发行人应收账款各期期末余额较大。请发行人代表说明:（1）对部分应收账款开展保理业务的情况，相关追索权认定是否准确，相关会计处理是否符合企业会计准则规定，对发行人同期利润的影响情况；（2）应收账款坏账计提比例是否谨慎，账龄计算是否准确，与同行业可比公司情况相比是否合理，坏账计提是否充分；（3）2019年6月末应收账款余额大幅增加的原因及合理性，2019年上半年对新增客户Skullcandy和华为销售收入与应收账款同时大幅增加的原因及合理性，是否存在通过放宽新客户信用政策刺激收入的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　5、请发行人代表说明:（1）报告期内与关联方之间代收货款、代垫费用、资金拆借的原因，后续整改措施及效果，相关内控制度是否健全且有效执行，是否存在其他关联方代垫成本、费用或输送利益的情形；（2）报告期内被转让或注销关联方的具体情况，转让或注销的原因及合理性，相关交易对手方与发行人及其股东、实际控制人、董监高等是否存在关联关系，是否存在关联方非关联化的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　今年IPO过会企业一览: