电商导购平台日子“不好过” 值得买预期今年慢复苏|年报解读

4月11日讯（记者 崔铭）电商导购平台的日子“不好过”，值得买（300785.SZ）营收净利双双下降。公司证券部相关人士向以投资者身份致电的表示，去年业绩下滑系大环境导致广告佣金减少，广告主投放下滑所致。“今年一季度对比去年一季度肯定是有一定好转的。”

昨日晚间，值得买公告2022年年报，公司实现营收12.28亿元，同比减少12.45%；归属于上市公司股东的净利润8489万元，同比减少52.71%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6677万元，同比减少60.2%。

有宏观经济“晴雨表”之称的广告行业去年不景气。据CTR数据，2022年全年广告市场同比减少11.8%。下半年出现回暖迹象，其中2022年12月广告环比上涨6.4%。

分析人士告诉记者，宏观经济复苏虽带动广告市场回暖，但广告主的投放意愿恢复一般会滞后2-3个月。“公司主要靠广告和电商营收，目前来看这两块业务的恢复速度可能没那么快，还处于业绩修复阶段。”

据了解，公司通过“什么值得买”平台为电商平台、品牌商等提供息推广服务，从而获得电商导购佣金收入和广告展示收入两部分。记者注意到，淘宝、天猫、京东是“什么值得买”主要导流平台。

在去年行业整体表现低迷的情况下，“什么值得买”采取了相对稳健的用户获取策略。公司方面表示，一方面重点建设以息流为主的优质渠道，持续开拓各类优质垂直媒体资源，如新浪微博、知乎、网易新闻、小米等。另一方面深化与喜马拉雅、网易云音乐、Keep、腾讯视频、优酷等头部平台合作，通过联合营销活动、会员权益合作等形式，实现低成本精准获客的同时扩大品牌影响力。

据财报数据，2022 年“什么值得买”月平均活跃用户数为同比增长4.02%至3889.16万人，注册用户和移动端APP激活量分别同增17.41%和12.95%。

值得一提的是，近期不少电商代运营、跨境电商公司因AI“起势”，值得买因“阿里系”、“导购电商”等因素成为其中备受关注的一家。有分析人士认为，AI+电商短期会帮助电商提升工作效率，降低推荐、客服、设计等环节成本，远期则会带来商品搜索方式上的变革。

（编辑 刘琰）