2024年5月11日创业板指

2024年5月11日创业板指

一、创业板指周K线图

K线是转浪形态，过高会回档，回档不破低，再涨创新高。创业板指越过前高1897.76后回档，后续越过高点1926.40是必然。

均线系统是空头格局，MA18扣抵低值区上扬，均线负乖离缩小。

KD指标是金叉向上。

月线KD是金叉向上，周线KD是金叉，这是周线上涨波。

很明显创业板指周线与上证指数周线相比较弱势很多。

1、创业板指周线还没有进入盘整期。

2、创业板指周线没有站上MA50。

3、创业板指周线KD指标没有出现高档钝化。

4、创业板指周线MACD指标DIFF没有进入多头格局。

二、创业板指日K线图

创业板指日K线的关键在KD指标上，目前K值=83.80，站上80已经是第二天了，下周一KD能够高档钝化，就可以为周线KD的金叉背书，我们也就可以看高创业板指了。

我们在创业板指日线还可以看到一个多头弱势的指标现象KD指标曾经出现过连续四次高档钝化，竟然没能推动周线KD指标高档钝化，这违反了正常的双周期KD关系原则，证明了长周期多头的弱势。

三、Alpha收益和Beta收益

我们散户投资股票的收益是由两部分组成的，即Alpha收益+Beta收益。

Beta收益是随着市场一起波动的收益，市场好时你也赚钱；市场表现糟糕，你也不赚钱。所谓Alpha收益，指的是不可归因于市场收益的收益部分，即独立于市场的超额收益。也就是不和大盘（或者说整体指数）一起波动的收益。

我理解为，如果投资ETF就是赚取Beta收益，如果投资个股就是在赚取Alpha收益+Beta收益。所以，如果你投资股票的收益是负数就说明Alpha收益和Beta收益至少有一项是负值，并且负值的数目大于另一个正值，甚至两者都是负值。

通过这样分类以后，我们就容易去找出投资收益是负值的原因了。

导致Beta收益是负值的原因是在战略上无法分清趋势。Beta收益其实就是趋势跟随的投资策略。趋势跟随在概念上非常简单。当价格开始向某一方向移动时，无论是向上还是向下，你都选择跟随其变动方向。如果价格开始上涨，做多。如果价格开始下跌，做空。接下来要做的是只要趋势不发生变化就保持仓位不动。

趋势跟随的概念最初起源于期货交易。我们经常听到商品期货的风险要高于股票投资的风险，实际并非如此。商品期货中价格背后的内容是商品，比如小麦价格背后是小麦的供需和收获；而股票价格背后的内容是公司，公司是人为操控的，可想而知，股票投资的风险要高于商品期货。

另外商品期货中，不同的商品之间关联性较小，你选择多元性就可以规避风险。而股票的关联性比较大。如果市场好，大多数股票都会上涨；如果市场不好大多数股票都会跌。所以选择多投资几只股票对规避风险的作用不大。

股票投资增加Beta收益的方法就是当市场好的时候，维持高仓位持续做多，而当市场不好的时候要降低仓位甚至空仓等待市场恢复。也就是说，投资股票提高Beta收益的关键是跟随市场趋势做仓位调整，而不是对持股数量或者是持股标的的调整。坊间有一个说法是“抗跌性”，这是错误的观念，既然知道要跌，为什么还要计较跌多跌少？

股票交易高度依赖股票市场的整体环境。在熊市中，股票容易出现快速剧烈的下跌（或反弹）的情况，它们不如行情稳定时那样有序。而且你根本无法理解股票价格会严重脱离所谓基本面的理由。而许多散户往往对手中持股“情有独钟”，自认为是“绩优股”、“白马股”、“潜力股”，在市场不好的时候依然不放弃，这是Beta收益是负值的主要原因。

如果在熊市中持有股票，就像是“在微波炉里做爆米花”，无论你盯着它多久，或是试图让自己保持镇定，但是是随时的某一刻都会在你的眼前炸裂开了。

所以，我告诫大家要坚决执行止损纪律，不要持有空头趋势的股票，同时也就没有摊平成本的需要。

好，个人认为要维持Beta收益为正值，简单说就是在市场是牛市的时候，高仓位做多；在市场为熊市的时候，低仓位或者清仓等待市场恢复。

Alpha收益指的是不可归因于市场收益的收益部分，即独立于市场的超额收益。也就是不和大盘（或者说整体指数）一起波动的收益。我技术面中采用的“脱离模式”和“双阶战法”就是为了增加Alpha收益，是对个人选股及操盘能力的考验。