所谓均值回归，是指股票价格无论高于或低于价值中枢（

所谓均值回归，是指股票价格无论高于或低于价值中枢（或均值）都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。根据这个理论，股票价格总是围绕其平均值上下波动的。换句话说就是，股票涨多了就会跌，跌多了就会涨。其实，我们的老祖宗早就有这样的智慧，《吕氏春秋》中“全则必缺，极则必反，盈则必亏”，也是这个道理。
最后，对绝大多数人来说，在大概率不能超越市场的情况下，与其亲自下场炒股，不如将闲置资金直接买入指数基金，以便获取市场的平均收益。然而，要保护基金份额持有人的利益，最为关键的是要防止基金公司将公募基金买入缺乏价值的证券、或为私募基金、庄家抬轿等，但在基金公司这个治理框架下，独立董事根本就鞭长莫及，难以插手公募基金的投资配置及其合规监督。
今天投资挣了点钱，买的基建指数基金上涨。还有消费指数基金也挣了点钱，只不过错过价格最高点，只能退而求其次挣小钱啦！通过观察，基建指数基金处于高位横盘状态，感觉这时候已经不能进场而是要哭着喊着出货才行。
昨天卖出的旅游指数基金今天继续上涨，但是涨幅已经微乎其微，还是玩“高位横盘出货的把戏，反正我是不买啦！啥时候跌不动，我再去买。
今天又重仓买入香港恒生医疗指数基金，希望持有一段时间，挣点大钱，总挣小钱感觉不太满意。
在多重紧缩性政策压力下，缺乏实业支撑的资产价格泡沫破灭。股票价格和土地价格分别从1990年下半年和1991年下半年开始深度下跌。其中，东京股票价格指数在1990年从最高的2867.70点下降至年末的1733.83点，降幅约40%，后持续降低至1992年8月的1102.50点。
前不久，三只松鼠（300783.SZ）发布了2021年年报以及2022年一季报。财报显示，2021年度，公司总营收97.7亿，扣非净利润3.196亿；2022年一季度，公司总营收30.89亿，扣非净利润1.186亿。
财报公布后，三只松鼠股价连续两天大跌，尤其是第一交易日，跌幅高达17.94%。
看上去，三只松鼠年报、一季报并没有出现亏损，2021年每股收益甚至超过1元，为何市场选择用脚投票呢？问题可能出在营收与净利润的增速上。2022年一季报显示，三只松鼠当期总营收同比下降15.85%，环比下降5.96%；扣非净利润同比下降57.37%，环比下降49.93%。也就是说，一季度，公司扣非净利润无论同比还是环比都腰斩了。
公司研究室注意到，2021年1季度，三只松鼠里面只有3只基金；当年半年报显示，里面有136只基金；3季度时，里面只剩下3只基金，到年底时，变成了105只；直到2022年一季度，这个数字变成了0，里面机构仅剩下2只社保及5家其他机构。