多策略复盘（20200429）

$云南白药（000538）

$招商银行（600036）

$洋河股份（002304）

多策略复盘（20200429） 中证材料（115） 板块 场内资金似有向上游行业集中倾向 金发科技（600143） 这个差价赚着了，明天就兑现过节费 天齐锂业（002466） 海外收购资产减值，债务负担造成经营困境，企业长大并变身龙头真不容易。 但新能源汽车正方兴未艾，天齐锂业主导产品锂矿资源长期需求也不会减少，2019年新能源汽车补贴退坡导致锂产品价格下降，虽然抑制了短期销量，但公司的潜在价值并没受损多少。 反而一番财务操作，如净资产减值，直接为后期的ROE升高埋下伏笔，并附身“困境反转”概念； 何况国家要加大新能源汽车的发展，来对抗疫情造成的经济增长压力，锂产品的价格已阶段性企稳，公司业绩弹性极大； 所以，当前股价跌得越凶，后面可期待的就越多 中证能源（23） 板块 机构指出，在全球利率下行背景下，当前煤炭股估值相对盈利能力大幅折价，且2020年以来多家煤企提高分红比率，高股息率的煤炭股投资价值凸显，有望迎来估值修复的机会 中国神华（601088） 2年多的调整，已反映了大部分的悲观预期，即使从最保守的分红收益率的来，神华给市场的回报也比较可观。见下图 中证工业（170） 板块 涨幅比较厚实，修复先前超跌股价 大秦铁路（601006） 告拟发行可转债320亿元。可转债火爆，有认购便利的正股就受追捧 中证可选（100） 板块 化娱乐是消费升级需求，在疫情受控后，资本反过来捡先前受影响的资产 华谊兄弟（300027） 腾讯、阿里、复星再补血，拟参与定增23亿元，能围猎一个产业龙头企业的，无疑都是胸怀天下的资本大鳄，这就是我们已经或即将到来的社会阶层。这类股票完全可拟合成指数基金，设计成5-10年的产品，大概率的跑赢各路股神 中证消费（40） 板块 伊利、双汇、永辉超市，跌幅居前，消费板块集体殒落 洋河股份（002304） 在公司公告年报、季报，业绩都有小幅滑落之时，华夏时报及时出品了“三个维度 读懂洋河年报背后的成长逻辑”章， 内容很生硬，通篇歌功颂德。洋河股价大涨，市值管理如此精妙？ 中证医药（79） 板块 医药类核心资产也是成块状滑落 云南白药（000538） 在一季报业绩下降，医药板块整体休整的情况下，云南白药跳空收涨，创出一年多来新高，底气何在？ 这可能要回到20191014突破涨停K线，那天也是“深股通专用”成交了3.33亿元，加之深股通长期持有16-18%的流通筹码，这么大的动作，后面的涨幅却有限，明显还有后续运作 中证息（103） 板块 A股很少有持续2年火暴的板块行情，前一年大涨，接下来就要休整了，这个板块下半年再 　 　 中证金融（125） 板块 抄底也好，托市也罢，反正大金融在节前充当了中流砥柱，而这实质呈现的是一种机构与散户博弈。正如先前指出，无论市场自身的估值，PE、PB，还是相关市场的机会成本，10年期国债收益率，再或是中国ETF波动率指数（VIX），目前都是价值投资区域，本金损失的可能性小，潜在收益大 招商银行（600036） 当招商银行这种地位的个股，盘中出现做多量峰时，我们应选择相它 　 涨停数（除新股）/开盘半小时/尾盘半小时 39/15/10 只有业绩增长，才敢涨停 成交额 > 30亿元 伊利股份（600887） 大量大跌，一季报业绩下滑，是预期中的事，不会引发如此激烈反应吧？这只能说3月19日以来的上涨，弱毙了，K线组合呈揉搓线就是一个明证。当然，自2019年下半年以来，中证券总部、国泰君安总部频繁的大宗交易，似是过桥，也显示了成交的寡淡 振幅 >15% 或 换手率 >20% 中源家居（603709） 一只小盘老股，一天换手率竟达76%，太惊人了。不过，小声问问，这种帐户一一个准，主导资金无所遁迹，胆子腻肥了 涨幅 >5%且换手率 >10%，半年线附近 长城军工（601606） 这类企业分析基本面，不说吹牛，也是价值不大。 从技术面和资金面分析，更靠谱，恰好，长城军工的这两项都有兴奋 陆股通、 融资余额，持仓>1%、变动>10% 宇科技（300674） 产业东风，业务发展，业绩大提升； 机构忙调研，百度来入股，小股东忙减持，陆股通持续增； 股价窄波，成交稀疏，能量积蓄已多，积极关注 机构席位 卓胜微（300782） 僧多肉少，筹码大供给还引发涨停！公司无疑很优秀，引得各路“新基金”大增仓，然流通筹码只有2500万股，这次10送8股，无疑是解渴了。但要注意到，目前位列前面的几只新基金，清一色的是2019年中成立的，而在2019年年底领衔的几只老基金和2只社保基金退出了，“钱也怕少壮”？每只基金都有自己的融资情况，但价值评估基本上遵循同一体系，也就是说机构投资者的替换，表明了卓胜微目前的价格已充分体现了价值，剩下来的股价波动就是情绪和时间增加的价值来驱动。估计送股后，又将引发一轮哄抢