新债前瞻系列之城市转债上市

明日（2月15日）城市转债上市。

城市转债（SZ123136）上市

一、公司概况

深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司（新城市300778）成立于1993年3月，2019年5月在深圳创业板上市。公司的主营业务为工程设计、城乡规划及工程咨询。公司的主要产品是国土空间规划（城乡规划）类、工程设计类、工程咨询类业务、租赁物业服务。

二、公司感观

公司2020年营业收入4.16亿元，同比下降6.03%，归母净利润1.01亿元，同比下降6.26%。2021年前三季度营业收入2.90亿元，同比下降1.18%，归母净利润5971.11万元，同比下降19.77%。公司属于工程咨询行业，具有垃圾分类、智慧城市、乡村振兴等概念。整体看来，该公司质地一般。

三、转债概况

1.发债规模4.60亿。

2.发债用途国土空间规划与土地统筹业务中心项目（1.575亿）；智慧城市感知系统设计中心项目（1.465亿）；全过程工程咨询服务中心项目（1.56亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.60%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.56元

6.债券评级AA-。

7.回售条款最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价21.18元，正股价19.65元，溢价7.79%，转股价值92.78元。

四、价格预估

由于发债规模小，但今天可转债暴跌，可能杀溢价，综合给予25%-30%溢价，预计首日价格在116元至121元之间。

五、转债评价

转债质地一般，暂时不会买，等待110元以下机会再说吧。

智奇投研

2022年2月14日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）