A股唯一一家军工锻件企业,为歼击机研发核心零件,服务于五大战区

这是一家国内大型专业的军工锻造企业，公司服务于航空、航天、船舶、兵器和核工业五大军工集团，目前该企业已经进入了航空、航天、船舶等领域各大主机厂的供应商名录中。

除此之外，这家企业还领先于同行业，率先介入国家大型运输机、舰载机、歼击机、航空发动机和燃气轮机等的研制工作中，这也彰显了公司在该领域的强大竞争力。

目前这家企业的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年时创出了历史新高。

值得一提的是，在2020年公司全年的业绩只有2.04亿元，而到了2021年该企业的净利润就达到了4.12亿元，比2020年增长了102%。

而这家公司的股票在充分回调了44%以后，在近期走出了一波放量上涨的行情。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分专业，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产和销售。

公司模锻件产品的收入占比为95%，自由锻件产品的收入占比为3%。

在该企业的财报中翻译官了解到，目前公司的产品已经应用在我国新一代飞机和直升机中，并为各类型号的船舶及航空发动机提供主要锻件。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该企业的前十大流通股东中，竟然没有一个自然人，都是机构投资者。

并且，其前十大流通股东累计持股占流通股的比例为20%，这也说明了众多机构对公司的一个认可程度。

分析完该企业的基本息，下面我们再来看一下公司2022年的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，这家企业的净利润为7,463万元。到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了1.42亿元，同比增长了90%。

而这家企业目前的净利润，在A股国防军工概念板块362家上市公司中，排名第51位。这个名次很高，说明其规模相对来说很大。

这家公司还有一个小亮点，那就是其规模不仅大，赚钱的能力也很强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的净资产收益率为3.73%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过军工锻件的生产经营，三个月后就能赚到3.73元的净利润。

而到了2022年第一季度，这家企业的净资产收益率就达到了5.45%，同比增长了46%。

公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股国防军工概念板块362家上市企业中，排名第14位。这个名次更高，说明其赚钱的能力非常的强。

综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不仅大，赚钱的能力也非常强。

业绩增长原因

下面我们来分析一下，该企业净利润增长的原因，并判断出这些因素是否可以持续作用下去。

通过使用杜邦理论分析，翻译官发现公司2022年第一季度业绩增长的主要原因为，军工锻件产品销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

军工锻件产品的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售一批已生产的军工锻件存货，需要709天的时间。现在只需要408天，销售速度加快了42%。

销售回款的时间，就是企业销售军工锻件的账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。

2021年第一季度，公司销售完军工锻件产品后，需要211天才能收到货款。现在只需要135天，销售回款的时间缩短了36%。

销售回款时间的缩短，加快了货款回到企业账户里的速度，这不仅提高了公司的资金使用效率，还增强了其赚钱的能力。

而产品销售速度的加快，则说明该企业生产的军工锻件目前十分畅销，这样就提高了营业收入，增加了净利润。

综上所述，在2022年由于公司军工锻件产品销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面分析了公司那么多的优点，下面我们来找找茬，看该企业在今年第一季度里都存在哪些问题，翻译官来给大家做个风险提示。

通过分析主要的财务数据翻译官发现，公司目前最大的不足之处在于，销售净利率出现了下降。

2021年第一季度，这家企业销售100元的军工锻件，还能赚到39.61元的净利润，销售净利率为39.61%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的军工锻件产品，却只能赚到33.08元的净利润，销售净利率降至33.08%，同比下滑了16%。

这家企业目前的销售净利率，在A股国防军工概念板块362家上市公司中，排名第22位。

这个名次不低，说明其销售净利率很高，但是它的问题在于，销售净利率出现了下降。

销售净利率的下降直接减少了该企业的净利润，对其生产经营是很不利的，这一点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是三角防务股份公司，股票代码300775。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐三角防务这只股票，也没有说三角防务公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。