证券投资内参20200108（干货）

1、可转债市场迎最佳开局，打新户数两日陡增40万；

2、革命性意义！5G产业十分关键的技术，概念股站上新风口（附股）；

3、特斯拉产业链又要狂欢？这些潜力股尚未启动(名单)。

盘面回顾

沪指低开低走跌1.22%，军工、黄金、油等板块逆市大涨

受伊美冲突升级影响，沪指全天低开低走跌逾1%，避险情绪升温，军工、黄金、油等板块逆市大涨，荣华实业、园城黄金、赤峰黄金等多只个股涨停，军工股涨停个股多大10余只，但高位股分化比较明显，近期表现强势的网红经济、云游戏领跌两市。截至收盘，沪指跌1.22%，报收3066；深成指跌1.13%，报收10706；创业板指跌1.61%，报收1862。沪股通净流入4亿，深股通净流入30亿。

机会挖掘

1、万亿备付金政策再微调，支付机构将按0.35%获央行付息

为进一步完善备付金集中存管政策，人民银行已决定将第三方支付机构的备付金以0.35%的年利率按季结息，并从中计提10%作为非银行支付行业保障基金。

财秘提醒根据央行最新公布的“货币当局资产负债表”数据，截至2019年11月，对应备付金的“非金融机构存款”项目余额达到1.48万亿元，对应的利息达46.62亿元。机构认为，此举对收单公司构成利好。

相关公司

拉卡拉（300773）专注于为实体小微企业提供收单服务和为个人用户提供个人支付服务；

海联金汇（002537）拥有在全国范围内从事“互联网支付”、“移动电话支付”、“银行卡收单”业务许可牌照。

2、特斯拉上海超级工厂登上新闻联播，2020年底将实现100%的零配件国产化率

开工一周年之际，特斯拉上海超级工厂日前对外交付首批国产特斯拉轿车Model 3，并同步启动Model Y的国产制造项目。目前，特斯拉上海超级工厂产能已达到每周3000辆车，国产零配件占比30%，2020年底将实现100%的零配件国产化率。

财秘提醒马斯克在中国制造Model Y项目启动仪式上表示，Model Y致力于打造大家买得起的SUV，第二款国产特斯拉MODEL Y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和。机构认为，随着特斯拉上海工厂投产，叠加降价刺激需求，预计2020年Model 3在中国销量将达到15万辆，未来稳态销量有望达到30万辆以上，中国市场将成为最重要的增长极。

相关公司

宁波华翔（002048）给特斯拉上海工厂提供后视镜等零部件配套；

贝斯特（300580）控股子公司苏州赫贝斯凭借其高品质的铝合金和压铸零配件产品，已成为全球知名新能源汽车厂商美国特斯拉等公司的长期零配件供应商。

3、云计算替代传统数据中心成为市场主导者，交换机需求将提升

IDC报告显示，云计算在全球IT基础设施中占比已经超过50%，替代传统数据中心成为市场主导者。Gartner预计全球公有云服务市场在2020年将实现17%的增长，达到2664亿美元。

财秘提醒机构表示，叠加私有云，2020年全球云基础设施开支占比所有IT基础设施的比例有望达到53%。考虑到云计算将维持较快增长势头，对交换机需求及性能要求将提升，价值量会增长，白牌主要影响接入交换机。预计2019-2022年我国云计算交换机市场规模分别为115、134、162、188亿元，同比增速分别为-0.90%、16.87%、20.82%和15.63%。如考虑电运营商等其它应用场景的交换机，则市场规模翻倍，行业总体稳健增长。

相关公司

紫光股份（000938）旗下新华三位列全球交换机市场第三，思科第一，华为第二；

星网锐捷（002396）在最新的中移动交换机招标中，系仅有的两家中标者之一，获近50%份额。

4、当大范围降雪“遇上”积极采购，电石涨价接踵而至

电石市场继上周末调涨后，山东、唐山、河南、黑龙江、辽宁等地区众多电石企业集体于1月7日、8日上调到货价格。日前，神马、唐山三友、天津大沽化、内蒙古中盐吉兰泰、沈阳化工采购价上涨50元/吨，执行3050元/吨；宇航、联创、昊华、辽宁航锦、沈化、山东德州实华计划上涨50元/吨，目前各地到货价格2990-4000元/吨左右。

财秘提醒机构分析指出，2019年11月份国内电石产量为225万吨，同比下降8.1%，11月份中国电石出口数量为14902吨，与去年同期13787吨相比上升8.09%，11月我国电石表观消费量为223.53万吨，月环比增涨1.35%。12月电石市场迎来100元/吨试探性涨幅，雾霾以及降雪的增多导致供需出现转变，市场处于去库存阶段，上游盼涨心态强烈，货源不多与偏紧并存；临近春节，下游储备货源积极性提升。

相关公司

鄂尔多斯（600295）2018年电石营收23.15亿元，收入比例10%；

新疆天业（600075）245万吨电石产能配备。

财经要闻

1、可转债市场迎最佳开局，打新户数两日陡增40万

上海证券报受赚钱效应推动，可转债打新热情持续高涨。新年网上申购户数跳升，轻松站上216万户，而上月峰值在168万户附近。短短两个交易日，陡增近三成，可转债火爆可见一斑。不仅散户，机构布局也异常坚定。最新12月沪市持仓数据显示，社保、基金、保险资金再度加仓可转债。

财秘提醒近期可转债大涨“临停”频现，同时民生银行发布公告称，中国银保监会同意公司发行不超过500亿元可转债。

2、首批1200家公立医院体检项目已支持花呗分期免息

支付宝日前支付宝宣布正式推出“体检分期免息计划”，首批1200家公立医院体检项目已支持花呗分期免息，覆盖全国225座城市。8日起，在支付宝搜“体检”进入体检预约服务，就可到详细医院列表，选择所在城市公立医院体检项目，付款时均可选六期分期，手续费全免，该部分成本全部由花呗承担。

3、三部门加大对返乡入乡创业人员创业担保贷款贴息支持力度

中新网财政部等三部联合发布《关于进一步推动返乡入乡创业工作的意见》，《意见》提出，加大对符合条件的返乡入乡创业人员创业担保贷款贴息支持力度。落实创业担保贷款奖补政策，合理安排贴息资金。鼓励创业担保贷款担保基金运营管理机构等单位多渠道筹集资金，更好服务创业就业。

财秘提醒未来将开启“互联网+返乡入乡创业企业+贷”新路径，将“政府+银行+保险”融资模式推广到返乡入乡创业。

4、公私募联袂加仓，开始关注周期股

上海证券报A股近期迎来显著反弹，公私募基金更是联袂加仓。天弘周期策略基金的基金经理谷琦彬表示，从机构投资者的仓位来，2019年机构投资者的仓位集中在消费和科技，对于传统上游和中游制造业周期股的配置非常低；从历史估值比较来，目前周期制造行业的PB估值百分位处在历史低位，2019年也没有经历估值提升。

财秘提醒综合而言，目前周期板块处于底部区域，2020年面临较大的投资机会。

重要公告

1、新经典股东挚新经济拟减持不超3%股份

2、华铭智能2019年预盈同比增长450%到480%

3、大华股份实际控制人傅利泉拟减持不超3000万股

4、西部建设2019年度净利润同比增长83%-133%

5、常宝股份拟以5000万元至1亿元回购公司股份

6、汇纳科技股东上海祥禾拟减持不超4%

7、元隆雅图董事高管拟减持不超过98.5万股

8、东华软件计提商誉减值3亿-4亿元

9、奥飞数据预计2019年净利润同比增长71%至82%

10、光威复材股东中合伙拟减持不超6%公司股份

11、英飞特两股东拟合计减持不超3.91%公司股份

12、雄韬股份2019年净利润预增80%-133%

13、泛微网络占总股本57.36%的限售股将于1月13日上市流通

14、四川路桥控股股东拟增持公司总股本1%-2%

15、荣泰健康占总股本63.27%的限售股将于1月13日上市流通

16、科沃斯大股东拟减持不超2.44%

17、星星科技与特斯拉美国公司有产品合作，会进一步推动并深化合作

18、汇纳科技股东上海祥禾拟减持不超4%

19、柯利达控股股东及实控人协议转让10.4%股份给自然人陈正华

热事件解读

石油、黄金、军工持续性如何

在美伊冲突升级之时，A股市场的石油、黄金、军工板块都有所表现。

对于黄金，中证券表示，美元指数和实际利率均创近期新低，基本面支撑金价上行。避险情绪下黄金得到增配。基于美国先行数据指引下经济预期走弱，股市处于十年高位，避险情绪抬升预计将显著影响黄金价格。国内降准释放流动性，在全球负利率蔓延情况下，黄金投资需求上升，支撑金价长周期上行。

长城证券表示，近期中东地缘冲突加剧，黄金和油价格已有所反应。冲突短期内恐难平息，金价、油价上涨预期继续升温，可能推升全球通胀。全球经济下行压力叠加风险事件，年内建议关注黄金相关投资机会。

对于油，国泰君安证券认为，2020年布伦特油价格中枢落在65-70美元/桶之间，高于2019年。2020年油价格走势或呈现“两头高，中间低”状态。

对于军工板块，东兴证券表示，军工板块有望迎来短期催化。行业景气持续上行，国企改革不断深入，军工行业配置价值不断凸显。

资本视野

1、革命性意义！5G产业十分关键的技术，概念股站上新风口（附股）

毫米波是5G、6G十分关键的技术，也是今年通产业的一大方向。最近，华为创始人任正非也表示，华为在5G技术方面的成功，是因为押中厘米波，而6G的毫米波是大方向。

5G商用将在2020年迎来高峰，提前布局毫米波技术上下游产业链公司或迎来机遇。统计显示，当前A股市场涉及毫米波上下游产业链公司并不多，仅有23家。

2、特斯拉产业链又要狂欢？这些潜力股尚未启动(名单)

随着特斯拉量产车辆的逐渐增多，最受益的无疑是相关产业链上市公司，有相关概念股年内暴涨230%，翻倍股票更是多达8只，而这些潜力股还尚未启动。

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