西南证券给予运达股份增持评级

西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨近期对运达股份进行研究并发布了研究报告《Q3业绩符合预期，储能业务迎来突破》，本报告对运达股份给出增持评级，当前股价为20.48元。

　　运达股份(300772)　　业绩总结公司2022年前三季度实现营业收入106.2亿元，同比增长19.4%；实现归母净利润4.6亿元，同比增长29.6%；实现扣非归母净利润4.2亿元，同比增长21.2%；EPS为0.86元。其中三季度公司实现营收38.5亿元，同比增长1.3%；归母净利润1.6亿元，同比增长8.5%。　　在手订单饱满，5MW以上风机接棒成为主流机型。2022前三季度，公司风电机组新增订单6601.9MW，累计在手订单15016.8MW，在手订单充足。其中2MW-4MW风电机组3170.5MW，4MW-5MW风电机组2640.4MW，5MW及以上的风电机组9,025.9MW。2022Q3，公司新增订单2616MW，环比增长24.9%；5MW在手订单环比增长，在手订单及新增订单结构均以5MW以上大型风机为主。　　投资建设风电新项目，进一步深化“两海+一主两翼”发展战略。公司于2022年10月发布对外投资公告，拟分别投资3.1/1.2亿元建设武威天祝50MW风电项目、滨州海上风电并网适应性检测中心项目。其中，天祝项目风资源良好，并网发电后可为公司带来长期发电收益，提升盈利能力；滨州项目具备较好的风资源和检测条件，有利于提升公司海风竞争力。　　完善全产业链布局，储能领域形成“0到1”的突破。2022年9月，公司温州洞头高端储能装备制造与示范应用一体化项目开工，是公司打造的首个储能产业基地。项目涵盖pack集成、储能电池集成产业及独立储能电站，有利于推进温州电源侧风储、光储及用户侧储能衍生产业链布局。目前公司已构建储能系统的现场勘察和方案配置、集成设计等技术能力，完成了酒泉150MW、山东禹城苇河二期50MW风电等项目的风电配套储能项目设计，下一阶段公司将由储能系统集成向关键部件开发拓展，逐步形成关键技术的核心竞争力。　　盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年营收分别为185.7亿元、212.5亿元、230亿元，未来三年归母净利润将保持23%的复合增长率。公司在手订单饱满，发展态势良好，在行业需求阶段性低迷的背景下仍实现较好业绩，积极配套储能实现全产业链布局，维持“持有”评级。　　风险提示原材料成本上涨，公司盈利能力下降的风险；汇率波动影响公司海外业务营业收入的风险；政策变化的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱世梁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.1%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.24亿，根据现价换算的预测PE为11.39。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为27.56。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，运达股份（300772）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。