迈瑞的IVD，一骑绝尘了！

随着各大IVD上市企业的年报和一季报发布，纷繁的数据也让人看花了眼。新冠检测业务相关IVD企业数据跳水严重，非新冠关联企业受疫情诊疗活动限制也增长乏力。

看来看去，稳如泰山的企业只有一个，就是迈瑞医疗。

上市以来，连续5年保持超过20%的增长，充分给人以确定性。

2022年公司实现收入303.7亿元，归母净利润96.1亿元。其中IVD板块实现收入102.6亿元，其中化学发光增长接近30%，引领IVD板块增长。

迈瑞的IVD业务营收破百亿，是一个突破性的事件，一个朋友问我花了多长时间，我说三十年。

迈瑞的IVD百亿营收和其他一些IVD企业的百亿营收还不一样，具有持续性。而其他公司则会因为风口没了，营收直接掉下来现出原形。随着疫情解封诊疗活动的有序恢复，迈瑞体外诊断试剂还在不断复苏，收入还会进一步拉大。这也难怪迈瑞董事长说，我们相，比起短期的爆发式增长，长期价值的红利会在时间的洗礼下熠熠生辉。

目前来看，体量上也只有迪安诊断、金域医学这类第三方检测服务的公司较为接近。安图、新产业、华大、万孚等都还与迈瑞隔着一段不小的差距。

所以在国内IVD赛道上，迈瑞是一骑绝尘了。

而对于笼罩在不少IVD头上的集采政策，迈瑞则表示完全不担心。

迈瑞在近期一份投资者调研报告中表示，从过去已经执行的IVD集采来看，公司都毫无例外地从中获益。

从安徽省化学发光、凝血集采，江西组织的生化肝功23省带量采购，福建省宁德市和南平市的整体IVD集采，到南京市医保局IVD整体谈判等，赢了一路。

迈瑞现在主要的IVD产品包括化学发光免疫分析仪、血液细胞分析仪、生化分析仪、凝血分析仪、尿液分析仪、微生物诊断系统、流水线等及相关试剂，主要还是扩大国内中心实验室的份额，国际上则是进一步突破了海外第三方连锁实验室。

同时，迈瑞在研发上的力度不小。上市以来，研发投入占比一直保持在10%左右。2022年，研发投入达31.91亿元，保证了IVD板块产品不断推陈出新。

迈瑞对于投资者，分红也很大气。2022年派现54.5亿、2021年派现42亿、2020年派现30亿。而在迈瑞2022年员工持股计划(草案)中，参加持股计划的总人数不超过2700人，是以当时1.5折的价格购买，实现了不少人的共同富裕。

迈瑞IVD板块还没做什么？直接来看，是分子、POCT、病理这一快，也可能默默地在做，还没达到出现在年报的程度。

分子的市场有多大？除开疫情的核酸检测数据，以2019年成绩来看，代表性企业达安基因，年营收大概在10亿左右，代表性企业华大基因来看，年营收在25亿左右。罗氏诊断的分子业务规模2019年约为160亿。其实国内安图这两年也在发力分子诊断，并且被誉为第二增长曲线，或许能为迈瑞进入分子市场提供参考。

POCT的市场有多大？万孚一直是国内POCT的龙头企业，2019年营收在20亿左右。以POCT国际霸主美艾利尔来看，曾做到过30亿美金的体量。

这几块迈瑞未来会深度参与吗？一定会。不过作为迈瑞这般体量的企业，很可能是通过并购来完成相关布局，并且眼光是看向全球的。

迈瑞的大目标，大家都是知道的，就是尽快进入全球器械20强，这几年一直在前进，已经突破到前30名了。但和第一名差距还很大，营收仅为对方的约10%。

到今天，迈瑞医疗成立已经超过30年，从跟随者到挑战者，再到引领者，其中也能窥见中国医疗器械发展的不容易。而作为创始人的李西廷，已经七十有二，依然活跃在业务前线；徐航已转向做房地产，同样风生水起；成明和更多的是在幕后参与。新一代的管理力量，聚焦在迈瑞总经理吴昊身上。

一度作为参照的国际医疗器械巨头正慢慢被迎头赶上。在部分细分领域，已经实现了弯道、甚至直道“超车”。迈瑞李西廷说，如果我们的前方已经没有“灯塔”，那么迈瑞就要做“灯塔”！