一马平川
开源证券股份有限公司蔡明子,余汝意近期对药石科技进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告分子砌块基本盘稳定,收入稳健,利润短期承压》,本报告对药石科技给出买入评级,当前股价为55.47元。
药石科技(300725) 营收增长稳健,服务客户数量快速增加 公司发布2022年年度报告与2023年第一季度报告,2022年实现营收15.95亿元,同比增长32.71%;归母净利润3.14亿元,同比下滑35.42%;扣非归母净利润2.66亿元,同比增长14.15%。2023Q1实现营收3.83亿元,同比增长14.24%;归母净利润0.58亿元,同比下滑18.47%;扣非归母净利润0.42亿元,同比下滑36.11%。营收增长稳健,利润端受限于产能投放、研发费用及可转债利息支出,短期承压。2022年活跃客户达684家,新增客户达312家,2023Q1在手订单同比增长33%,收入有望保持稳健增长。考虑费用端增加,我们下调2023-2024并新增2025年预测,预计2023-2025公司的归母净利润为3.88/5.40/7.18亿元(原预计4.69/6.63亿元),EPS为1.94/2.70/3.60元,当前股价对应PE为36.4/26.2/19.7倍,考虑公司在手订单增长稳健及估值处于低位,维持“买入”评级。 分子砌块业务快速增长,公司基本盘稳定 2022年公司分子砌块业务实现营收3.53亿元,同比增长39.66%。公司专注于分子砌块的研发与创新,累计设计超过20万个分子砌块,自主合成4万个化合物;2022年设计分子超过2万种,覆盖热门靶点与各类特色基团。2022年规模以上的分子砌块营收3.93亿,同比增长32.25%,分子砌块为公司的核心业务,在全球竞争中都保持优势地位,增长稳健,公司基本盘稳定。 CDMO商业化项目、产能陆续兑现 2022年CDMO业务营收12.33亿元,同比增长30.21%,管线持续推进,2022年临床前至临床II期项目1750个,临床III期至商业化项目60个。按项目阶段看,CDMO收入中PPQ以及商业化阶段项目收入3.52亿元,同比增长56.44%,商业化项目开始兑现。公司合规产能陆续释放,浙江晖石501车间与502车间陆续投产,山东药石口服固体制剂车间已通过药监部门审核,美国药石WestChester研发中心已投入使用,不断释放的新产能将支持公司CDMO业务的长远发展。 风险提示CDMO产能爬坡不及预期,大客户订单波动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券杨希成研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.07%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.69亿,根据现价换算的预测PE为23.6。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为87.88。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,药石科技(300725)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:药石科技的子公司有:13个,分别是详情>>
答:从事生物医药中小分子药物研发产详情>>
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答:药石科技公司 2024-03-31 财务报详情>>
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开源证券给予药石科技买入评级
开源证券股份有限公司蔡明子,余汝意近期对药石科技进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告分子砌块基本盘稳定,收入稳健,利润短期承压》,本报告对药石科技给出买入评级,当前股价为55.47元。
药石科技(300725) 营收增长稳健,服务客户数量快速增加 公司发布2022年年度报告与2023年第一季度报告,2022年实现营收15.95亿元,同比增长32.71%;归母净利润3.14亿元,同比下滑35.42%;扣非归母净利润2.66亿元,同比增长14.15%。2023Q1实现营收3.83亿元,同比增长14.24%;归母净利润0.58亿元,同比下滑18.47%;扣非归母净利润0.42亿元,同比下滑36.11%。营收增长稳健,利润端受限于产能投放、研发费用及可转债利息支出,短期承压。2022年活跃客户达684家,新增客户达312家,2023Q1在手订单同比增长33%,收入有望保持稳健增长。考虑费用端增加,我们下调2023-2024并新增2025年预测,预计2023-2025公司的归母净利润为3.88/5.40/7.18亿元(原预计4.69/6.63亿元),EPS为1.94/2.70/3.60元,当前股价对应PE为36.4/26.2/19.7倍,考虑公司在手订单增长稳健及估值处于低位,维持“买入”评级。 分子砌块业务快速增长,公司基本盘稳定 2022年公司分子砌块业务实现营收3.53亿元,同比增长39.66%。公司专注于分子砌块的研发与创新,累计设计超过20万个分子砌块,自主合成4万个化合物;2022年设计分子超过2万种,覆盖热门靶点与各类特色基团。2022年规模以上的分子砌块营收3.93亿,同比增长32.25%,分子砌块为公司的核心业务,在全球竞争中都保持优势地位,增长稳健,公司基本盘稳定。 CDMO商业化项目、产能陆续兑现 2022年CDMO业务营收12.33亿元,同比增长30.21%,管线持续推进,2022年临床前至临床II期项目1750个,临床III期至商业化项目60个。按项目阶段看,CDMO收入中PPQ以及商业化阶段项目收入3.52亿元,同比增长56.44%,商业化项目开始兑现。公司合规产能陆续释放,浙江晖石501车间与502车间陆续投产,山东药石口服固体制剂车间已通过药监部门审核,美国药石WestChester研发中心已投入使用,不断释放的新产能将支持公司CDMO业务的长远发展。 风险提示CDMO产能爬坡不及预期,大客户订单波动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,兴业证券杨希成研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.07%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.69亿,根据现价换算的预测PE为23.6。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为87.88。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,药石科技(300725)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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