医疗基金置换伊利，招商和迈瑞投资演练

之前定投的基金有5万元，

目前伊利已经进入第二买点28元和第三买点24.92元附近，

按照之前投资演练的计划执行，

今天，28元加仓1.5万伊利，后面继续等24.92再加仓1.5万伊利。

【投资体会】由于昨天买入茅台后就下跌了2个点，心理总是惦记，感觉自己买贵了，买早了，后悔没有耐心等待买点。这种明显的追涨杀跌心理，总是会不经意出现。我们必须用理性来战胜它。

1.卖出茅台，换仓到伊利、迈瑞、五粮液未必就跌的少，同时把确定性更高的，换了生意模式稍差的也不是聪明之举。

【2.为了避免再次出现冲动操作，每天下班后，制定明天投资计划，发在雪球】

比如明天，招商不到25，伊利不到24.92，没有任何操作。

3.茅台这一手就当不存在了，反正买入茅台只输了时间，不会输钱。就当提前到了23年底，目前只要专注存钱，等待价格提醒买入新的茅台。

4.继续用闲钱置换最优秀股权！

【招商银行投资预演练】

市值8577亿，34元
1.设立目标
买点25年合理利润1380*1.12*1.12*1.12*6pe=11632.8亿，对半砍，5816.4亿，
【买点23.06元】
1380*1.15*1.15*1.15*6=12592.8亿，对半砍，6296.4亿，
【买点24.96元】
悲观，1380*1.12*1.12*1.12*5=9694亿，对半砍，4847亿，
【对应股价19.21元】
当前合理偏低估，1380*6=8280，【对应股价32.82元】买入1万
（买点32.82元，24.96，23.06，19.21）
【卖点】83.2元（10pe，23年卖点），95.68元（24年卖点）
时间3-5年
收益率翻倍
2.假设经过，
买入大涨到卖点，卖出
买入后震荡下跌1年半，分批买入后，最后一笔买入19.21元，不再买，然后长期持有
公司经营、竞争力向好，
行业经营遇到困难，但公司竞争力不变
（坚定持有，买点左右有钱就加仓！）

3.修正预期。
谨慎风控、优秀管理层等优点出现恶化
比如坏账率大幅高于行业均值，关注率过高，拨备大幅下降低于均值，利润增速低于行业均值。
管理层出现巨大变化和事故
否则，坚持持有。

【迈瑞医疗投资预演练】
市值3799亿，313.36元
1.设立目标
买点25年合理利润95*1.15*1.15*1.15*33pe=4767.94亿，对半砍，2384亿，
【买点196.64元】
乐观，95*1.2*1.2*1.2*33=5417.28亿，对半砍，2708.6
【对应股价223.42元】
22年合理估值95亿*33=3135亿，对应股价258.6
（买点258.6，223.42，196.64）
【卖点】447元（23年卖点），536.4元（24年卖点）
时间3-5年
收益率翻倍
2.假设经过，
买入大涨到卖点，卖出
买入后震荡下跌2年，分批买入后，最后一笔买入196.6元，然后长期持有
公司经营、竞争力向好，高端产品，市场突破
行业经营遇到困难，但公司竞争力不变，市占率稳定
（坚定持有，买点左右有钱就加仓！）

3.修正预期。
把低调务实内敛的，一步一个脚印地去下笨功夫的这些好的企业管理文化弄丢了。
管理层不懂装懂，胡乱作为。
研发投入不足，技术落伍
产品品质出现大量问题
卖出！
否则，坚定持有。