江卢澈
销售、管理费用率同比下降,现金流水平良好 公司1H22 毛利率为64.1%(yoy-1.4pct),公司1H22 销售、管理费用率为14.0%(yoy-0.7pct)、4.0%(yoy-0.6pct),降本增效成果进一步显现。1H22研发费用率为8.8%(yoy+0.5pct),公司重视研发投入,品类不断丰富,技术持续迭代,高端新品不断实现突破。1H22 经营性现金流量净额为40.8亿元(yoy+15.7%),现金流水平良好。 IVD 线领衔增长,医学影像线及监护线持续稳健1)IVD1H22 收入yoy+29.8%,持续引领集团业绩增长。血球BC-7500系列、发光CL-8000i、生化BS-2800M 等重磅新品国内表现亮眼,仪器装机后带动试剂放量(我们推测1H22 发光国内装机超1000 台),叠加海外常规试剂销售完全复苏,我们看好22 年IVD 产线领衔收入增长;2)医学影像1H22 收入yoy+22.2%,考虑院端超声采购回暖及高端新品快速放量等,我们预计产线22 年收入将保持快速增长;3)生命息与支持1H22 收入yoy+12.5%,考虑医疗新基建需求持续拉动,叠加微创外科、AED 等新兴业务发力,我们预计产线22 年收入增长将依旧稳健。 国内及海外齐头并进,看好22 年海内外同比增速逐渐接近1)国内1H22 收入yoy+21.8%,主因医疗新基建需求持续拉动。展望全年,国内IVD 线有望在疫情控制后强势发力,监护线及医学影像线有望持续受益于新基建订单(根据公司22 年中报,从公司可及市场角度看,截至1H22,国内医疗新基建待释放市场空间已超 220 亿元),我们看好国内22年收入yoy 超20%;2)海外1H22 收入yoy+17.7%,其中亚太、北美、拉美、欧洲收入增速分别为16.4%、36.9%、28.1%、-17.7%,北美地区高增长主因高端客户群取得突破。展望全年,考虑海外市场已基本不受疫情影响,叠加高端客户持续拓展,我们看好海外收入全年增速与国内逐渐接近。
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答:迈瑞医疗的注册资金是:12.12亿元详情>>
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西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
江卢澈
迈瑞医疗(300760)稳健依旧 强者恒强
销售、管理费用率同比下降,现金流水平良好
公司1H22 毛利率为64.1%(yoy-1.4pct),公司1H22 销售、管理费用率为14.0%(yoy-0.7pct)、4.0%(yoy-0.6pct),降本增效成果进一步显现。1H22研发费用率为8.8%(yoy+0.5pct),公司重视研发投入,品类不断丰富,技术持续迭代,高端新品不断实现突破。1H22 经营性现金流量净额为40.8亿元(yoy+15.7%),现金流水平良好。
IVD 线领衔增长,医学影像线及监护线持续稳健1)IVD1H22 收入yoy+29.8%,持续引领集团业绩增长。血球BC-7500系列、发光CL-8000i、生化BS-2800M 等重磅新品国内表现亮眼,仪器装机后带动试剂放量(我们推测1H22 发光国内装机超1000 台),叠加海外常规试剂销售完全复苏,我们看好22 年IVD 产线领衔收入增长;2)医学影像1H22 收入yoy+22.2%,考虑院端超声采购回暖及高端新品快速放量等,我们预计产线22 年收入将保持快速增长;3)生命息与支持1H22 收入yoy+12.5%,考虑医疗新基建需求持续拉动,叠加微创外科、AED 等新兴业务发力,我们预计产线22 年收入增长将依旧稳健。
国内及海外齐头并进,看好22 年海内外同比增速逐渐接近1)国内1H22 收入yoy+21.8%,主因医疗新基建需求持续拉动。展望全年,国内IVD 线有望在疫情控制后强势发力,监护线及医学影像线有望持续受益于新基建订单(根据公司22 年中报,从公司可及市场角度看,截至1H22,国内医疗新基建待释放市场空间已超 220 亿元),我们看好国内22年收入yoy 超20%;2)海外1H22 收入yoy+17.7%,其中亚太、北美、拉美、欧洲收入增速分别为16.4%、36.9%、28.1%、-17.7%,北美地区高增长主因高端客户群取得突破。展望全年,考虑海外市场已基本不受疫情影响,叠加高端客户持续拓展,我们看好海外收入全年增速与国内逐渐接近。
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