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国君医药周观20210228

作者：万能猫
2021-03-01 09:37:32
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上周医药指数大幅回落-8.20%，跑赢上证综指3.10pp，跑赢创业板指3.14pp。

公募基金医药股持仓已于2020Q3、Q4连续两个季度下降，且抱团到底是过程还是结果？从历史数据，一方面大部分获得机构长期重仓的龙头公司无论是业绩增长还是产业布局都能验证；另一方面机构重仓的标的也会随着业绩当季表现或其他基本面预期变化而有所变化，并非一味抱团。短期快速调整后，重公司此前的高估值已有明显缓解。

2020Q1是去年最低基数的季度，疫情之后，医疗刚需驱动终端市场逐季恢复， 2021Q1更叠加基数因表现为恢复性高增长，全年景气度亦向好。我们维持春季投资策略报告思路1、只要大龙头向上趋势不变仍是配置的基本盘，但对中小成长股的关注和市场审美偏好性将提升。2、从重赛道到重个股我们认为下一阶段更重要的是个股变化，如龙头公司所处发展阶段、半成熟赛道的公司分化、新赛道公司验证性……等。维持推荐迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药、智飞生物、泰格医药、金域医学、大参林、【一心堂(002727)、股吧】、艾德生物、健帆生物、心脉医疗。

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