或许是牛市起~

前言

本公号（10年10倍投资路）坚持创，记录投资路上的滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成字，不构成投资建议，若参考，风险自负。

每天阅读一，每天记录一。

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到这标题，你肯定在心里想，这家伙疯了吧，这种时候了还在想牛市。

没错，我觉得从今年下半年开始，会有一场轰轰烈烈的大牛市。

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一、全球疫情的影响

到现在来，全球绝大多数的地区依然啊爬坡期。

我们从1月23日武汉封城算起，到现在刚好大概50天，新增确诊病例已经下降到零零星星的，输入型的病例反而还不少。

这是我们武汉甚至全湖北封锁，全国人民待在家的结果。

目前防控比较成功的还有新加坡，新加坡的方法其实和我们差不多，从疫情严重的地方来到新加坡的人必须隔离，如果他不隔离，就会有非常严厉的惩罚等着他，有一个从海外回去的人没有遵守隔离规定，直接被剥夺了新加坡的国籍。

我们的路径其他国家无法模仿，新加坡的路径也无法模仿，因为新加坡很小，就500多万人，只要严格的对外来人员严格控制就可以了。

现在唯一的解决方案是出现疗效明显的药物或者疫苗。

但是要请注意钟南山的一个判断，他认为全球疫情将在6月结束。

也就是不管现在情况多么糟糕，如果钟南山的判断是准确的，那么我们可以得到

1、从3月开始，国内各行各业陆陆续续开始复工，目前复工率已经超过7成，27个主要城市3月11日也就是昨天的房产成交上升至38万平方米，降幅收窄至2成，房地产行业目前已经恢复到了8成水平。而有些省份已经喊出了“双过半”，就是2020年时间过半，经济任务完成过半。所以国内其实被影响的主要是餐饮、旅游等服务业，当然还有进出口行业，其余各行业都在缓慢恢复中。

进出口行业要多说一些，目前重疫区和我们的贸易往来，进口大约占到35%，出口占到40%。

中国是全球产业链的输出王者，过去是暂停，现在是缓慢恢复，所以如果海外刚性需求的话，出口的影响更小一些，因为我们满足得了需求。当然，需求暂时消失了的，肯定就会受到影响。也有部分行业海外需求大增，比如迈瑞医疗就刚刚得到了意大利下了一个大订单，1000台监护仪。

重要的是进口，现在是海外的供给按下了暂停键，断供的情况下，无非就是两种出路，一种是国产替代，另外一种就是国内受制于断供，无法生产了。

比如光学影像器件，我们进口依存度非常高，刚好我们有替代的能力，未来其实是受益的。

这种影响会持续到6月。

2、如果海外疫情在6月结束，全球贸易恢复正常，一切都会往好的方向走。

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二、时间推演

从时间来，目前是至暗时刻，欧股已经跌掉了接近30%，美股今天晚上再跌一下就是25%。

这么大的下跌幅度，短时间内完成，强度应该是史上罕见的几次之一，我们熟知的只有2008年和2015年的A股，海外有名的就是1987年的美股。

第一轮下跌基本就差不多了，后面是或强或弱的反弹，中间夹杂着震荡，横盘，再次下跌。

但是今天晚上以后，最近这两个星期这么大强度的下跌，不会再出现了。

因为美股的估值也已经趋于合理，我们去苹果差不多是20倍市盈率了，其他很多大型股的估值都趋于合理，平均来，纳斯达克的平均估值也在22倍附近了，也是合理的。

所以高位跌下来的风险释放，美股已经完成了，这个位置再释放这么大的风险（25%），以美股机构投资者的成熟，很难出现了。

如果美股是反弹或者震荡，甚至是小幅下跌这种格局，对A股的影响就会小很多，A股还是会回到自己的节奏上来。

所以A股最难熬的时间是本周，从3月15到6月，大概3个多月的时间，有些许压力，但是更多的会演绎自己的行情。

6月以后，全球都进入到新的正常阶段。

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三、牛市逻辑

1、本次疫情控制，让中国更加成熟，也让世界到一个更稳定的经济体，抗风险能力极强，足以成为全世界资本的避风港。摩根大通很有远见，建议买入中国资产，回避风险。相在未来，人民币资产避险的功能会越来越受到认可。

2、核心还是估值，辅助是未来方向广阔的大科技。美股这次大跌的根本是估值本身还是略高了一些，加上拥挤的踩踏，出现了急剧下跌，而A股相对强势，也是因为估值相对便宜得多。而同时我们还有很多应用空间非常大的科技领域，比如云计算这个板块，我们国内的需求本来就更大，但是却落后美国三四年时间，接下来的几年，云上数字化将是最大的趋势之一。传统行业股票低廉的估值，新兴行业巨大的空间，这些都是牛市的基础。

3、牛市需要确认。牛市是需要确认的，比如2005年的大牛市，后来的530半夜加印花税就是确认，沪指大跌8.26%，市场不惧印花税，继续向上，完成最肥美的冲。2015年大牛市，1月严券商两融，1月19日，沪指暴跌7.7%，经过确认后，继续走牛。如果说牛市需要确认，那么这次疫情就是最好的检验，春节后第一天A股也是暴跌7.72%，但是市场逐步反弹，最终收复，创业板还创了新高，就在确认基本完成的时候，海外疫情又来了，相当于二次确认。如果二次检验能够成功过关，那么大概率后面的A股会牛气冲天。

我相国运当头，天佑中华，该来一轮大牛市了！

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收工~