商贸摩擦波澜迭起，5G不改上行趋势

功夫复盘：

不再扔掉带血的筹码但也不盲目乐观，进可攻退可守，本周还有更好的加仓机会。

行业挖掘机：

一、5G：商贸摩擦波澜迭起，5G不改上行趋势（【中国银河(601881)、股吧】）

二、电动船：锂电应用广阔，船舶电动化时代来临（【国泰君安(601211)、股吧】）

三、易世达：战略进军裸眼3D行业，公司迈入发展新阶段（【天风证券(601162)、股吧】）

情绪温度计：昨日两市上涨家数1004家，涨跌停比65:24，昨涨停今表现0.11%，炸板率29%。根据各项数据量化出两市情绪温度为30，赚钱效应昨日回落较明显，今天大概率仍以震荡为主。

功夫研究院评：在存量博弈的结构性的行情中，通常普涨行情之后就会出现分化，可以到很多弱市的股票今天调整的幅度反而超过了昨天的上涨，有的甚至创出新低，因很简单，不是因为公司不好，而是短期不受资金青睐。目前市场的主战场是题材间的博弈，比如近期的稀土、科技、农业都属于情绪性的博弈炒作，在没有增量资金的市场中，每一个选手都扮演着掏对方口袋的角色，昨天盘后又传出了对软件和稀土的利好，来今日的博弈又会上一个层次了，是加速还是大坑？维持对市场持续震荡的判断，不再扔掉带血的筹码但也不盲目乐观，进可攻退可守，本周还有更好的加仓机会。

（一）5G：商贸摩擦波澜迭起，5G不改上行趋势（中国银河）

1.中国 5G 进程如期展开，商用牌照发放将打开巨量市场空间

在今年 517 电日大会上， 5G 终端已经达到商用水准。 目前我国各大运营商对于 5G承载网建设思路已经基本从略发散状态逐步转为确定状态，为主设备商的产品最终定型具有极大稳定作用。 预计中国 5G 预商用牌照有望于今年十一前完成发放，届时将打开 5G 国内采购海量空间。

2.国内先进企业自身技术储备较为充足， 极端不利情况下寻找替代品周期或能缩短

海思半导体部门自 2000 年初便开始自主研发芯片。同时部分技术或可完成对国内企业的传导与消化，进一步提升国内半导体芯片行业水平， 华为国内芯片供货商的上市公司或将受到投资者进一步认可。

3.美国出口限制使得美国供应商短期业绩承压，长期或不可维持

世界四大主设备商中两家位于中国，采购体量巨大。 若发生实质性“禁运”，美国供应商短时间内较难找到新的客户消化产能。其前期巨额研发投入难以获得充分回报，供应商短期或率先陷入困境。 长期来其研发投入或将受到影响，公司产品在市场中的竞争优势或面临瓶颈。

4.关注方向

①2019 年将成为我国 5G 商用元年， 5G 建设初期主设备商受益确定性强，中兴通讯（ 和烽火通。

②光纤光缆和基站需求有望随 5G 建网周期的开启而回升。中天科技。

③光模块行业中建议关注中际旭创、光迅科技和新易盛。

（二）电动船：锂电应用广阔，船舶电动化时代来临（国泰君安）

绿色船舶是大势所趋，LNG效果不及电动

传统的船舶排放污染严重。船舶使用的油料是劣质油，一般含有较高的硫，对空气污染严重，尤其是在港口城市影响更大。

开始逐步推广 LNG 船舶来减少排放， LNG 和船舶用油的价差不断缩小，LNG 的使用成本偏高，一直以来效果不佳， 目前我国仅有百余艘 LNG 船，占比仅为 0.1%。根据我们测算，柴油船舶、LNG 船舶、电动船百公里的综合 使用成本为 4320 元、4440 元、3272 元，电动船已经具备较好的经济 效益，随着磷酸铁锂电池进一步降价，电动船舶的性价比优势更明显。

电动船用途聚焦在内河、内湖的短距离运输车、观光船、轮渡船等(计仅有 60%可以实

现电动化) ，2000 吨以内的船舶电动化较为简单，大吨位电动化则有难度。

内湖、内湖船舶为 12.83 万艘，2.19 亿吨，按照 60%电动化比例计算， 对应可以电动化船舶 7.7 万艘，1.31 亿吨。电动船每吨位需要锂电池 1.3Kwh。

受益公司

亿纬锂能：公司为电动船舶打造“绿色心脏”，截止 到 2019年 4月，共有11艘采用新能源锂电池的旅游客船在秦淮河下水试航，在国内处于领先位置。

宁德时代 ：中国船级社武汉研究所与宁德时代在附件签署 战略合作协议。双方将在推动电池系统船舶技术标准的研究和水 上应用，加速相关电池产品的认可和检验等多个方面开展战略合作.

国轩高科：受益于磷酸铁锂电池的需求。

（三）易世达：战略进军裸眼3D行业，公司迈入发展新阶段（天风证券）

公司2019年完成收购裸眼3D公司易维视51%股权，战略进军裸眼3D行业。

1全球3D行业将超800亿美元，裸眼3D渗透率有望超过50%

根据市场预测，2021年全球3D显示器市场规模将达到830亿美元,未来裸眼3D市场渗透率将达到50%以上。我国裸眼3D行业市场规模已达到70亿元，未来三年CAGR有望达到34%。

3.柱镜光栅方式最为成熟，人眼追踪与视频优化算法为竞争力核心之一

传统光屏障（狭缝）3D技术，在亮度上有很大缺，过去三年中柱镜光栅3D迅速成熟，成本降低与算法效果提升是裸眼3D普及速度的迅速提升的重要因。DSP算法为光栅式裸眼3D效果提升核心之一：裸眼3D在多视的技术实现依赖于摄像头跟踪人眼，并由算法处理光栅与图像，尤其是对于裸眼3D广告机，其使用场景依赖于多视（多人观）。人眼追踪与视频优化算法提升是显示效果提升，解决模糊与对焦问题的重要核心。

4.公司收购易维视51%股权，裸眼3D百亿蓝海市场获得算法领先优势

易维视成立于2010年3月，创始人为方勇博士，长期积累，拥有业界领先的动态背光、超解析、帧率转换、超多视等算法。已商业化的产品包括3D显示终端：广告机、电视机、3D平板、拼接墙、手机等。我们认为公司将重发展裸眼3D广告机、教育及医疗设备，加速研发裸眼3D于近视防治上的应用。

以上是今天的功夫研报，每天5分钟，让基金经理为你打工!