2023年6月11日周评危中有机

周五盘面上液冷服务器 CPO 游戏 汽车整车 通设备 CRO概念 传媒 东数西算 一体化压铸 存储芯片 汽车零部件 鸿蒙概念等涨幅居前，景点旅游 厨卫电器 物业 个供销社概念等跌幅居前，两市涨幅≥10%的个股89只，跌幅≥10%的个股8只。 跌幅5%以上个股57只，两市成交 9896亿左右. 北向资金净流出14.41亿。两市超2700只个股上涨。

本周前面几天给大家分析了 中国经济内忧外患的原因 以及产业升级转型的必要性，也给大家两次收评说到科技才是生产力，周四收评也给大家说到了 科技突破后的机会。总体是给大家分析了现状 风险和机会。

其实最近大家对经济是非常悲观的 我们可以看到各种经济学家 学者 博主 大V发表了 对经济的看法 大部分都是比较悲观的 对很多行业都悲观，纵观历史 其实全球经济比较困难的时候 容易发生战争之外 还容易促成科技进步，过去十多年 是互联网经济的时代 产生了很多互联网巨头 比如三方支付 网上购物 共享经济 外面平台 游戏 社交直播APP 等。也让消费电子 不断的革新 比如我们用到的智能手机 这块。

不过 过去三年消费电子没有啥抢眼的科技突破，而今随着年chatGPT 苹果 Vision Pro的发布 我们看到了新的科技产生，而一个软件和一个硬件的相互融合。从而带动相关产业增长革新迭代 带动经济的增长。

最近我一直在和一些投资人聊房地产的事情 ，成都还行 但是周边的好多区县 以及一些三四线城市 好多房价从高点跌下来已经超过30%、很多大城市 二手房成交也是非常低迷，网上一些专家学者也在分成两派辩论，一些人认为就应该学习日本和当年美国那样 主动刺破房地产泡沫 认为降房价能解决目前消费低迷的问题 因为存量空置房 降价出售就会吸引新一轮购房装修热潮 从而带动贷款增加 消费增加。就业增加，经济也就能活起来。当然另外的观点则认为 则会刺破泡沫会造成房地产硬着陆。对金融和其他行业直接走出冲击 可能会带来系统性风险。其实我个人认为 无论硬着陆还是软着陆 最终肯定都会着陆的。日本 美国也好都经历了房价回归正常从城镇化向工业化转换的过程， 当然我们谁也不知道 往后会怎么样 不过在我们国家硬着陆的概率偏小一些，其实我们回顾日本的房地产泡沫 很多人认为房地产泡沫后日本失去了多少年 等等，其实很多人没有想过这些本来就是泡沫 日本主动刺破这个泡沫后发展高端制造业 成功脱离虚胖，让经济的质量更好了，而且失业率 其实并没有怎么上涨。可谓是 一鲸落万物生。感兴趣的可以去回顾一下 90年代的日本房地产泡沫的始末。

回到盘面上 很多人认为中国的经济出了问题 就什么都不行 非常悲观 我认为全盘否定中国经济肯定是不负责任和不客观的，很多领域我们是比较有话语权的 比如光伏行业 锂电池 新能源汽车行业。根据乘联会和中汽协的数据显示2023年1-4月中国出口汽车销量已经超过日本，居世界第一。预计全年汽车出口有望突破400万辆，中国将成为2023年全球最大的汽车出口国。

最近一些机构拿LG新能源和宁德时代比较 宁德时代全球动力电池占有率35.9% 而LG是14.1%。储能方面22年全年全球份额，宁德时代是 43.4% LG 7.5%，营收利润方面；22年宁德时代收入3286亿元，利润309亿元；22年LG收入1334亿元，利润66亿，23年LG目标收入1700亿元，利润120亿元。而宁德时代23年收入预期4500亿元，利润500亿元。比较下来宁德时代公司收入是LG的2-3倍，利润是LG的4倍左右；而市值LG 8000亿，宁德时代 9000亿；LG 23年PE 估值66倍，宁德时代为19倍；结果很明显了 LG明显被高估了 而宁德时代被低估了。

另外光伏虽然目前极度内卷 不过整个产业链 我们国家都是完整的 而且技术和成本远远把欧美甩在身后，所以中端制这块我们还是很有实力的 不要妄自菲薄 当然我们需要向高端制造业发起挑战 不过我们 工业基础起步太晚 所以这需要时间。

而当下 受外部环境 和悲观情绪的影响 我们制造业的一些领域是被低估的。比如刚才说的电池龙头企业。虽然我这段时间看空整车 因为太内卷了 不过整车里面也有好公司的。

继续长期看空房地产以及相关产业，看空 整车 锂电池上游 中游 光伏的硅料硅料等。

长线可以关注电池龙头 储能 白酒龙头 消费电子等，短期依然重点看好AI产业链。

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