上游的碳酸锂价格进一步回落，今天碳酸锂价格暴跌50

上游的碳酸锂价格进一步回落，今天碳酸锂价格暴跌5000元，加上昨天碳酸锂价格暴跌了1万元，碳酸锂价格两天回落了1.5万元，目前价格回落到48.6万/吨的水平，跌破了50万大关。

电池环节是新能源汽车行业23年最具价值的投资方向，逻辑之前也反复讲过比较多次，如果23年新能源汽车需求比较好，那电池环节投资逻辑没有大的问题，整体增速依然比较快。

如果23年新能源汽车销量增速比较差，上游碳酸锂的价格应该会出现比较明显的回落，碳酸锂占电池生产的大头，碳酸锂价格回落有望带动电池环节盈利回升。

宁德时代另一个比较有望超预期的是储能业务，储能其实比较简单，主要就是电池和逆变器，储能电池追求低成本，主要使用磷酸铁锂电池，海外电池企业整体以三元高镍路线为主，在磷酸铁锂路线上落后国内企业。

宁德时代储能电池的主要市场是欧洲和美国，在美国市占率还是比较高，23年美国大储需求有望迎来爆发式增长，宁德时代是充分受益的。

目前国内储能处于发展初期，盈利模式依然不太好，很多企业安装储能都是为了完成zc目标，实际并不使用，因此出现劣币驱逐良币的现象，国内很多企业都会选购比较差的储能电池。

随着国内共享储能发展模式逐步完善，23年国内储能有望探索出比较好的盈利模式，企业会从完成任务指标转变为实际使用储能产品，宁德时代的储能电池在国内市场有望实现市占率的大幅提升。

目前市场预期宁德时代23年的利润在400亿左右，同比增速在50%左右，对应估值在25倍左右，整体估值还是比较低的，处于比较低估的状态，主要原因还是市场对23年新能源汽车的销量比较悲观，对宁德时代拓展美国新能源汽车电池市场也比较悲观。