注意这个风险

宁德时代解禁

最近这段时间，新能源板块的表现相对来讲是比较一般的，这里面固然是有一部分的资金博弈因素在，但从整个基本面趋势还有一些中短期的消息来看，新能源板块确实有一些值得大家重视的问题。

比如说，宁德时代在明年的1月4日，将会有预计1.1亿股解禁，这个占比是达到了总股本的4.49%，不可谓不高。

当然，这个更多是偏短期的资金影响因素，就好比隔壁腾讯也一直有南非佬的减持压力，再早一些的时候，港股的基建板块是整体被外资大幅卖出（因为某些海外政令影响），这都造成了中短期的股价波动。

但是，最终决定能否涨回来的因素，还是要看企业的基本面表现。

所以，当下大家应该重点思考一下，新能源的下半场，会如何演变。
新能源下半场

先解释下为什么现在新能源汽车产业链已经来到了下半场。

这是最新的11月新能源车企的销售情况，从上图大家可以发现，原本的新势力三雄蔚理鹏的增速已经明显下来，其中小鹏甚至大幅下滑，当然这里面自然是有一部分产品节奏的因素在里面，但是大家也能明显感受到现在整个新能源汽车行业的竞争压力。

而还保持不错增速的就只有比亚迪，但是比亚迪的环比也逐渐慢了下来，明年的增速压力也显然是越来越明显。

之前我在《完了，新能源宇宙总龙头跌破新低》里给大家提过，过去两年新能源汽车产业链依靠集中度提升的逻辑，已经逐渐走到尽头，因为23%的渗透率想要再翻倍，难度是远超你从5%的渗透率到20%的渗透率，而且空间也少很多。

所以，这个行业在后续虽然大概率还有一些成长性，但是整个空间必然是远不如过去两年的。

在这种情况下，目前整个新能源汽车产业链的估值却依旧处于非常高的位置，包括上游和中游的一些配件厂，这里面的风险大家是不得不考虑的，毕竟中游厂商的竞争格局其实也已经比较稳定，像宁德时代的占有率是非常高的，他们在这一块想要集中度继续提升的难度，比下游汽车厂难很多。

当然，新能源产业链也不是没有其他机会，目前焦点主要集中在两个领域，一个是储能，一个是智能汽车升级上。

这两个领域是具备发展潜力的，但最大的问题在于市场空间难以把握，这个难以把握不仅是终局空间不好判断，而且即便是最近3-5年的行业空间以及相应的竞争格局演变，也不太好看出来，所以这一块的投资难度其实不小，有兴趣的朋友可以自己去了解一下。

跷跷板效应

最后说回这两年多以来的行情特征——跷跷板行情。相大家最近这段时间也能感受到，随着价值板块的修复，一些赛道板块的表现是比较拉胯的，而这两天似乎又反过来，价值板块开始调整，然后一些赛道又逐渐好起来。

出现这个情况主要还是现在场内的资金比较少，并且这些资金现在也非常偏向一些中短期利好的博弈。

就最近半年，旅游、消费、地产、基建、金融、新能源全都博弈了一遍。整个波动也明显非常大。

我的看法还是没有太大变化，大家一定要做好坐过山车的心理准备。

比如某地惨民营一哥最近的波动就特别离谱。

当然你如果觉得自己真的具备快速轮动切换能力的话可以尝试一下，但最好提前做好一些风险备案，以免因小失大。