新能源板块行业周报Q4新型储能或大规模装机 《电力现货市场...

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截止2022 年Q3 电力储能项目累计装机超50GW，Q4 有望迎来新型储能大规模装机。据中关村储能产业技术联盟公众号，截至2022 年9 月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模50.3GW，同比+36%。抽水蓄能累计装机占比85.6%，新型储能累计装机占比13.2%（累计装机规模6663.4MW，同比+78%）。

    2022年前三季度，中国新增投运新型储能项目装机规模933.8MW/1911.0MWh，功率规模同比+113%，新增规划、在建新型储能项目规模73.3GW/177.0GWh大多数项目的投产期都集中在四季度。我们认为，Q4 新型储能装机或快速提升。

    2022 年前三季度，新增投运新型储能项目从应用分布上看，电网侧达到512.8MW（占比55%），电源侧30%，用户侧15%。新增新型储能项目中，独立储能占比37%。

    2022 年H1 中国企业储能电池出货量44.9GW。据中关村储能产业技术联盟公众号，2022 年上半年，中国企业储能电池出货量达44.9GWh，出货量排在前五位的企业分别是宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源和瑞浦兰钧。宁德时代以大储市场为主，比亚迪、亿纬锂能大储和家储并重，鹏辉能源领先家储市场。

    《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布，储能或受益。据国家能源局《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。

    辅助服务用户侧疏导，扩大辅助服务品种做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，推动与辅助服务联合出清，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。发电侧价格由电能量价格、辅助服务费用等构成。用户侧用电价格由电能量价格、输配电价格、辅助服务费用、政府性基金及附加等构成。我们认为，辅助服务费用向用户侧疏导有助于理顺付费机制，有利于辅助服务的市场化运行。健全电力辅助服务市场。结合各地电力系统运行需要，建立健全无功服务、黑启动的市场化采购机制，探索爬坡等新型辅助服务交易品种，推进更大范围内的辅助服务资源共享和互济。

    适时引入爬坡、转动惯量等辅助服务交易品种，对调节性资源进行市场化定价。

    理清调峰调频辅助服务市场与现货市场关系通过现货市场满足系统调峰需求的，不再设置与现货市场并行的调峰辅助服务市场品种。现货市场起步阶段，可单独开展调频辅助服务交易；具备条件时，电能量市场与调频辅助服务市场联合出清。

    探索建立市场化容量补偿机制各地要按照国家总体部署，结合实际需要探索建立市场化容量补偿机制，用于激励各类电源投资建设、保障系统发电容量充裕度、调节能力和运行安全。

    投资建议。随着电力储能项目装机高速增长，以及国家能源局出台的《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》理顺储能进入现货市场的机制，我们认为，电力储能或受益。我们建议关注储能电芯公司宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、派能科技；建议关注储能温控公司英维克、同飞股份、申菱环境；建议关注储能PCS 供应商阳光电源、固德威、德业股份、科华数据、上能电气；建议关注储能EPC 厂商南网科技、科陆电子；建议关注储能运营商南网储能。

    风险提示储能装机不及预期，储能政策不及预期，风光等新能源发展不及预期。

来源[海通证券股份有限公司 吴杰/徐柏乔]   日期2022-11-27